近(jìn)期(qī)交易商(shāng)协会的(de)监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银(yín)行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家被要(yào)求自律调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会(huì)已对(duì)多家金融(róng)机(jī)构启动自律(lǜ)调查(chá)，监管(guǎn)力度在(zài)持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银(yín)行间市场交(jiāo)易商协(xié)会(huì)（下称(chēng)“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易(yì)商协会已对中国(guó)建设银行(xíng)股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去年建行承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房(fáng)地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务(wù)融资(zī)工具(jù)，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信(xìn)息，针对中国进(jìn)出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌(xián)违规行为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银行和粤财(cái)信托共5家机构(gòu)涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商(sh紫菜是不是海鲜āng)协会通过(guò)深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存在债券代(dài)持交(jiāo)易(yì)等违规(guī)行(xíng)为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖(mài)方(fāng)向相反、清算(suàn)速(sù)度不同(tóng)的现券交易，代(dài)持(chí)利率债活(huó)跃(yuè)券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监测工作中(zhōng)发(fā)现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具发行定(dìng)价严(yán)重偏(piān)离市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期在(zài)查处(chù)四平市城市发(fā)展投(tóu)资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会(huì)进行自律调(diào)查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调查(chá)的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名(míng)直接责(zé)任人。作(zuò)出(chū)的(de)处分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定(dìng)期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价包销多(duō)期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件约定开展余额(é)包销，个(gè)别债(zhài)务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指(zhǐ)出(chū)，银行间(jiān)债券市场参(cān)与(yǔ)机构在从事(shì)相关业务(wù)过程中，务必牢固树(shù)立市场责(zé)任意识(shí)，严格遵守相关监管(guǎn)规定和紫菜是不是海鲜自律(lǜ)规(guī)则要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉(jué)维护银行间(jiān)债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银(yín)行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着提(tí)高市(shì)场流动性(xìng)、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交(jiāo)易能(néng)力(lì)，加强内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政(zhèng)策(cè)监管专家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继(jì)续(xù)贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场各类主体归(guī)位尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券(quàn)承销机(jī)构(gòu)作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应的公序责任(rèn)，切实维护好行(xíng)业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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