看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布(bù)的(de)4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和(hé)一(yī)年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来新高(gāo)。其(qí)中的(de)分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压(yā)力再度升温(wēn)的(de)警(jǐng)报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出(chū)厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少(shǎo)一定程度居(jū)高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘中集体下跌；美国(guó)国债价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率一度(dù)较日内低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的(de)美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最(zuì)近一再(zài)表态(tài)支持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周(zhōu)五回落(luò)而全周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总(zǒng)体继(jì)续(xù)下挫，在(zài)中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上(shàng)周(zhōu)库存(cún)不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷(tíng)中央银行(xíng)加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布(bù)将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已(yǐ)经经历了多(duō)次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续(xù)监(jiān)测物(wù)价(jià)水平(píng)、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环(huán)比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交(jiāo)通(tōng)运输等方(fāng)面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另(lìng)一项市场预期调(diào)查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个(gè)地区(qū)持续遭到恶(è)劣(liè)天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得(dé)州沿海地(dì)区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区(qū)将(jiāng)受到影响，部(bù)分地区的(de)洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际机(jī)场20日(rì)晚上因天气状况(kuàng)而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较(jiào)差(chà)，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加(jiā)息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工(gōng)作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观(guān)消(xiāo)费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈果价(jià)格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋月后通常(cháng)是(shì)需求(qiú)淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑(chēng)价格(gé)，但(dàn)中长期产地累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继(jì)续支撑(chēng)近月价(jià)格，但(dàn)是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历(lì)史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜油供应压(yā)力的抑制(zhì)，远端的产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱较(jiào)为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴(bā)西大(dà)豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及(jí)印度(dù)消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分(fēn)析称，当(dāng)前国(guó)内(nèi)库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库(kù)不及(jí)预(yù)期，终端(duān)消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未来产区压(yā)力逐(zhú)步(bù)体现，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐(zhú)步修(xiū)复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场(chǎng)人气一般(bān)，成(chéng)交不多，但(dàn)是到船迟(chí)滞(zhì)，令(lìng)港口去(qù)库存加(jiā)快(kuài)，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继(jì)续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下(xià)周预计继续去库。后续需继(jì)续关注(zhù)实(shí)际消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差(chà)扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区(qū)三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差由负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油的累库程度(dù)还算(suàn)正常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物油消费增速不会(huì)像之前那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可能(néng)再(zài)度对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的(de)情(qíng)况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计(jì)后续(xù)继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库(kù)存(cún)将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应(yīng)仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预计会维(wéi)持高(gāo)位(wèi)，特(tè)别是(shì)6—7月(yuè)份的(de)菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预(yù)期。同时，菜(cài)油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜(cài)油价格需(xū)要(yào)保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应(yīng)压力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格维(wéi)持(chí)弱势，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复格(gé)局(jú)较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油继续(xù)维持逢高抛空(kōng)的思路。后(hòu)续需(xū)要重点(diǎn)关注加拿(ná)大新一季菜籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜(cài)籽和(hé)菜(cài)油供应(yīng)情(qíng)况，关注是(shì)否会有新增供应或者上(shàng)游成本端的(de)变化因素的影响；另一(yī)方(fāng)面，要(yào)关注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在(zài)担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后(hòu)其(qí)他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油(yóu)供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工(gōng)厂预(yù)计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下(xià)周开机(jī)预计(jì)将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同(tóng)期(qī)低位，预(yù)计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油的需求并不(bù)乐观(guān)。傅(fù)博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价(jià)格(gé)比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油(yóu)的(de)替(tì)代(dài)正在发生。一些(xiē)食品加(jiā)工(gōng)、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏(fá)亮点，下(xià)游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后(hòu)期(qī)需要重点关注南国内大豆到(dào)港(gǎng)通关(guān)以及整(zhěng)体的(de)开机(jī)情况。新一(yī)季美豆的播(bō)种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油(yóu)基本(běn)面从(cóng)目前的低库存(cún)、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差(chà)下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差(chà)。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来(lái)看(kàn)，供应(yīng)的(de)边际变化和需求(qiú)预期都预示豆油可能(néng)是未来一(yī)段时间(jiān)三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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