踩上AI风口的三六(liù)零，年内一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市场质疑成为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的股价和市(shì)值相比，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布2022年(nián)财报，公司(sī)实现营业收入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报(bào)首次亏损。三(sān)六零同时发布了2023年一季(jì)报，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利(lì)润为(wèi)亏损1.86亿(yì)元，去年同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述(shù)财报一(yī)出，股吧等(děng)平台投资者炸开了锅，不少网(wǎng)友(yǒu)担心公司下周一(yī)股价走(zǒu)势，尤其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一季报显示，三(sān)六零截至3月(yuè)31日的股(gǔ)东数达(dá)到(dào)近33万，而截至去年底为20万不到(dào)，也就是股价暴涨的一季度股东(dōng)户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同(tóng)时(shí)曝光了其重要投资(zī)企业哪吒汽车2022年的(de)财(cái)务数据，后者录得133亿的营业收入，净(jìng)利润则巨亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投(tóu)资损(sǔn)失。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年一季度继(jì)续亏(kuī)损

　　三六零这份(fèn)2022年年报显示(shì)，截至报告期末(mò)，公司总资产(chǎn)为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下(xià)降12.54％。四(sì)大业务板(bǎn)块有三个出现不同程(chéng)度下滑，其中贡献营收半(bàn)壁江山的互联网广(guǎng)告及(jí)服务收入(rù)为47.1亿元(yuán)，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业(yè)务收入(rù)为18.88亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安(ān)全及其他业务(wù)收入(rù)增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归(guī)属于上市公(gōng)司(sī)股东(dōng)的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从纳斯达克私有化退(tuì)市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财(cái)报，2017年到2022年六个年度，三六零(líng)营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元(yuán)，营业(yè)收入从(cóng)徘(pái)徊到下滑。净利(lì)润的表现则更(gèng)差，除了2019年靠着(zhe)非(fēi)经(jīng)常(cháng)性(xìng)损益撑到60亿元(yuán)外，其他年(nián)份(fèn)均在30亿元(yuán)附近徘(pái)徊，但到了(le)2021年净利(lì)润直接下滑(huá)七(qī)成(chéng)，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏(kuī)损22亿元。

　　进(jìn)入2023年(nián)，三六零延续(xù)亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润(rùn)则为亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元(yuán)。对(duì)于亏损(sǔn)，公司(sī)称(chēng)主要系营(yíng)业(yè)收(shōu)入下(xià)降(jiàng)及对(duì)联(lián)营(yíng)企业投资损(sǔn)失所致(zhì)。

　　一季(jì)度(dù)大(dà)增(zēng)13万(wàn)股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一(yī)度下跌9成(chéng)、市值蒸(zhēng)发4000多(duō)亿(yì)的三六零进入2023年突(tū)然迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆(bào)火。因三(sān)六零有(yǒu)搜索引(yǐn)擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然优势，公司及创始人(rén)周鸿(hóng)祎也在不同(tóng)场(chǎng)合、通(tōng)过不同渠道表达(dá)对大模型(xíng)的看好(hǎo)，传递公司的优势(shì)，公司在(zài)AI方面(miàn)曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不可收拾，短短(duǎn)不到(dào)两(liǎng)个(gè)月涨幅(fú)接近两倍。如(rú)果从年初算起(qǐ)，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近(jìn)期股(gǔ)价有所(suǒ)回调，公司(sī)股(gǔ)价年内涨幅(fú)仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报和一季报出炉后，股吧直接炸(zhà)开(kāi)了锅，多数投资者表示大跌眼(yǎn)镜，开始担心(xīn)下周一股(gǔ)价表现。

　　中国基金报(bào)记者注(zhù)意到，随着今年以来(lái)股价的暴涨，三六零的投(tóu)资者人(rén)数大幅增加(jiā)。截至到去(qù)年底(dǐ)，公(gōng)司有股东户数(shù)19.92万户，几乎(hū)连续六个季度保持基(jī)本不变，但到了今年一季度末股(gǔ)东数来到(dào)32.88万，净增约(yuē)13万(wàn)户(hù)，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相(xiāng)反，一季度(dù)以股权投资机构(gòu)为代表的十大股东却在(zài)逢高大幅减(jiǎn)持。十大股东(dōng)名单显示，一季度“北京中(zhōng)关(guān)村资本(běn)基金管理有限公(gōng)司-北(běi)京中发助力壹(yī)号(hào)投资(zī)基金（有限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金(jīn)砖丝路(lù)（银川）股权投资合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股(gǔ)东(d千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境ōng)合(hé)计减持超约8500万股，即便(千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境biàn)按(àn)一季度均价计(jì)套现金额也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也(yě)首(shǒu)次(cì)把(bǎ)其投资企业(yè)、造车新(xīn)势力之一的哪(nǎ)吒(zhā)汽车去年(nián)财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽(qì)车（经营(yíng)实体为“合(hé)纵汽车”）营业收(shōu)入133亿(yì)元，净利(lì)润(rùn)-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前公告(gào)披露的数(shù)据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年(nián)哪吒(zhā)汽车实(shí)现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步扩大(dà)，而三年累计(jì)亏损已经超过(guò)百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽车的增资权。具体来(lái)看，三六零全资子(zi)公司三(sān)六零私募基金拟将其持有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股(gǔ)权(quán)的出资权转让(ràng)给(gěi)两家有(yǒu)限(xiàn)合伙企(qǐ)业，对应的增资额为10亿元。据(jù)此估(gū)算(suàn)，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值为(wèi)282亿元。放弃上述增资权后，三(sān)六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六(liù)零又(yòu)发布对外投资进展公(gōng)告称(chēng)，已与哪吒汽车各股东方签署有关(guān)协议，以支(zhī)持哪吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对(duì)外投资进(jìn)展》公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，为了配合哪吒汽车股改，三(sān)六零的持股比例降(jiàng)至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元。此(cǐ)时，半(bàn)年多(duō)一(yī)点哪吒汽车(chē)的估值已经缩(suō)水为(wèi)107.56亿(yì)元，跌了(le)一半不(bù)止。

　　此(cǐ)次(cì)2022年(nián)财务数据出炉后，哪吒汽(qì千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境)车估值会否(fǒu)进(jìn)一(yī)步下调不得(dé)而知(zhī)。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损，三(sān)六零持(chí)有(yǒu)股权的(de)账面值(zhí)出现较(jiào)大投(tóu)资损失。2022年公司的投资收益(yì)为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋(péng)浏览器确认(rèn)的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带来(lái)的投资亏损(sǔn)约(yuē)9.4亿元。

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