美东时间周三，美联储(chǔ)发(fā)布的最新会议(yì)纪(jì)要显(xiǎn)示(shì)，美联储(chǔ)官员在本(běn)月的会议上一致同意加息25个基(jī)点，但在是否有必要进(jìn)一步(bù)加息的问题(tí)上存(cún)在明显分歧，更(gèng)多官员暗示(shì)他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目前的预(yù)期一(yī)致，那么(me)在这次会议之后可能没有必要进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们(men)预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收(shōu)紧货(huò)币政策的必(bì)要性。

　　其(qí)他(tā)部分与会(huì)者认为“在未来的会议上可能有(yǒu)必(bì)要进一步(bù)收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓(huǎn)慢得令(lìng)人(rén)无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员们(men)一致认(rèn)为，相对于(yú)美联储2％的目标，目(mù)前的通(tōng)胀水平(píng)仍(réng)然(rán)太高了。与会者指出，物价压力可(kě)能比预(yù)期更(gèng)持(chí)久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行(xíng)压力对(duì)经济(jì)活动的影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们(men)指出，信贷条件(jiàn)进(jìn)一步收紧可能会减缓(huǎn)家(jiā)庭(tíng)支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正在进行的产品和劳动力(lì)市场供需再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来(lái)政策(cè)走(zǒu)向(xiàng)

　　过去两(liǎng)周，一(yī)些美(měi)联(lián)储官员(yuán)表示，通胀(zhàng)和经济活(huó)动的放缓程度还不足(zú)以证明结束加息是合(hé)理的。但包括(kuò)美(měi)联储(chǔ)主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在内(nèi)的(de)其他人(rén)暗(àn)示，他们可能更倾向于(yú)不加息，以评估过去加息的影响和银行业(yè)的(de)压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布(bù)连(lián)续第十(shí)次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累计(jì)500个(gè)基点，为(wèi)上世纪80年代以来(lái)最激进的政(zhèng)策路(lù)径之一。

　　对于未来的(de)政(zhèng)策走(zǒu)向，由于全球经济前景的(de)不确(què)定性和近期银行(xíng)业的压力(lì)，官员们透露未来的(de)决策将转向更加依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多(duō)了，无(wú)数变量将决定加息周期是否(fǒu)会继(jì)续下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策的(de)程度表(biǎo)示(shì)不确定，在这次利率决议之后，美联储(chǔ)官员最关注的还是(shì)掌握政(zhèng)策的(de)主(zhǔ)动权，因(yīn)此(cǐ)保留加(jiā)息的选择是有必要的(de)，接(jiē)下来该(gāi)央行大概率(lǜ)不会给(gěi)出一个明(míng)晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关(guān)重要的是不要传(chuán)达(dá)降息的可(kě)能性，或者已经排除了进一(yī)步提高利率的(de)可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储(chǔ)理(lǐ)事(shì)沃勒表示，该行在6月会(huì)议上(shàng)决定继续(xù)调高利率(lǜ)或是维持利率不变(biàn)都(dōu)是有(yǒu)可能(néng)的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美(měi)联储仍有可能需(xū)要(yào)在今年晚些(xiē)时候加息。直到有明确证据表明(míng)通胀正在降温之前，美联储(chǔ)都不应结束(shù)紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本(běn)轮紧缩(suō)周期的最后一次，美联(lián)储极有可能在年底前(qián)降息(xī)25个基点。这种预期(qī)是基(jī)于这样(yàng)一种假设，即经济(jì)增长(zhǎng)将(jiāng)放缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近美联(lián)储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一步(bù)加息问题上的分歧，以及官员们采取的(de)是依赖(lài)数据的做(zuò)法——这并不意味着他(tā)们不会再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们(men)现在对进一(yī)步收(shōu)紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击(jī)市场的银行业危机，美联储官员们对(duì)此专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他(tā)们的(de)工具，以确保金融体(tǐ)系有足(zú)够的(de)流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经济(jì)学家(jiā)曾指出，银行业压力(lì)导致的信贷收(shōu)缩(suō)可能会(huì)使(shǐ)经(jīng)济陷入(rù)衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷(dài)条(tiáo)件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的(de)存(cún)款(kuǎn)外流在3月底和4月基本停止。尽管地(dì)区性银行(xíng)的(de)股价在(zài)此期间进(jìn)一(yī)步下跌，但对绝(jué)大多(duō)数银行来说，这些下(xià)跌似乎主要反映(yìng)了对盈(yíng)利能力下降的(de)预期，而(ér)不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对(duì)银行业(yè)压力再次加(jiā)剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份(fèn)美(měi)联储会议纪要中最突出(chū)的主题是，围绕地区性(xìng)银(yín)行业危(wēi)机带来的信(xìn)贷紧缩(suō)影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务(wù)上限，以避(bì)免金融体系和整体经(jīng)济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与(yǔ)会者(zhě)指出了美国国(guó)债市场有序运作(zuò)的重(zhòng)要性，或(huò)强调了有关六朝是指哪六朝'>六朝是指哪六朝当局继(jì)续解(jiě)决(jué)与(yǔ)市场韧性相(xiāng)关问题的重要(yào)性。一些与(yǔ)会者强调(diào)，美(měi)联储应随时准备使用其流(liú)动性工具(jù)，以(yǐ)及微(wēi)观审慎和宏(hóng)观审慎(shèn)监管和监督工具(jù)，以减轻(qīng)未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三(sān)当天(tiān)，美(měi)国(guó)白(bái)宫和国(guó)会谈判代表继续举行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判代(dài)表(biǎo)格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取得任(rèn)何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)重(zhòng)申她的部门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否(fǒu)会(huì)在未来几周内耗(hào)尽资金的不(bù)确定性而言，美联储会议纪要只是(shì)次要的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向于(yú)采取鹰派立场，因(yīn)此(cǐ)该(gāi)行现在可能松(sōng)了一口气，因为他们有(yǒu)空间从现在开始慢(màn)慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英伟达(dá)盘后现(xiàn)暴力(lì)拉升 //

　　随(suí)着理论上美国(guó)违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市(shì)场(chǎng)周三仍处于(yú)持续(xù)下跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃(líng)声(shēng)敲(qiāo)响(xiǎng)后，美国众议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡(kǎ)锡(xī)接受采访时表示，谈判的(de)情况(kuàng)“有一点点好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一(yī)步表示，共和党这边(biān)要求白宫(gōng)接受10年(nián)的开支限(xiàn)制，双(shuāng)方(fāng)正在为这件事进(jìn)行讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协(xié)议其实可以(yǐ)非常快，但民主党(dǎng)需要意识到他们花(huā)了(le)太(tài)多(duō)的钱。

　　根据美国(guó)财政(zhèng)部(bù)周三发(fā)布的数据(jù)，截至(zhì)5月(yuè)23日的账(zhàng)上现金(jīn)为765亿美元(yuán)，较(jiào)之前(qián)一天上升82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周(zhōu)三(sān)盘后的(de)英(yīng)伟达突然爆(bào)发(fā)，令(lìng)市场重新(xīn)看到炒作题材(cái)的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报(bào)，英(yīng)伟达在本财年(nián)第一财季总(zǒng)共(gòng)实(shí)现营收71.9亿美元，市场预(yù)期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受(shòu)惠于云计算平台和(hé)大型(xíng)科(kē)技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊的是(shì)，英伟达对二(èr)季度(dù)的营收指(zhǐ)引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至发稿，英(yīng)伟达股价在盘(pán)后(hòu)涨超(chāo)20％，有望引发(fā)全球(qiú)资本市场的(de)连(lián)锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块(kuài)依然只有能源板块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科(kē)技权(quán)重(zhòng)有涨有跌，其(qí)中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英(yīng)伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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