AI板块成为2023年最火(huǒ)爆的板(bǎn)块，吸引人(rén)全(quán)市场的(de)目光。

　　随之而来的是，不仅不(bù)少上市(shì)公司宣布试水人工(gōng)智能、基金经理开始布(bù)局AI概念，也有基(jī)金公(gōng)司尝试以AI试水投资者(zhě)关系管理，更(gèng)有基金经理尝试用(yòng)AI撰(zhuàn)写季报(bào)！

　　引起(qǐ)市(shì)场关注的是，此次公募基金2023年(nián)一(yī)季度报(bào)中，无论是成长派、还是价值派，众多基金经理(lǐ)均谈及对AI投资机(jī)遇(yù)。各大(dà)派别基金经理均认可AI所带来的颠覆性影响(xiǎng)，并看好其(qí)中长(zhǎng)期投资价(jià)值，但是对于短期人(rén)工智能极(jí)致(zhì)行情演(yǎn)绎下，也(yě)有基金经理对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　基金经理(lǐ)试(shì)水

　　部分季报用(yòng)取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐公(gōng)布2023年一季报，引人关注的是，季报中部(bù)分内容使用(yòng)了AI撰写。

　　季报中明确写道，这(zhè)段AI生成的内(nèi)容阐述了人工(gōng)智能(néng)对各个行业的改变，比(bǐ)如医疗、教育(yù)、工业生产(chǎn)、环境保护和可持续(xù)发(fā)展，以及新能(néng)源开发和利用等领域(yù)。文中表示(shì)，人工智能领域的快(kuài)速发展为全球带来无数机遇和(hé)挑战，将极大地影(yǐng)响我(wǒ)们的生(shēng)活方(fāng)式和社会(huì)发展，为确(què)保AI技术的健康、可持续发展，需要建立完善的法律法规(guī)和(hé)伦(lún)理准则，以(yǐ)保(bǎo)护个人(rén)隐私、确(què)保(bǎo)数据安全并防止(zhǐ)滥用(yòng)。在应对挑(tiāo)战的同时，也(yě)应抓住人工智能带来的机遇，共同推动这(zhè)一领域的创新和(hé)发展。

　　嘉实文体娱乐基金经(jīng)理(lǐ)王贵重在季报中也明确(què)表(biǎo)示，产业方向(xiàng)上(shàng)，我们坚定的(de)看好人工智能对(duì)各个行业(yè)的(de)改变。他还(hái)专门谈及，一季度进行了一定比例(lì)的(de)调仓(cāng)，方向上主要是受益于人工智(zhì)能的计算机和传媒(méi)互(hù)联网行业。数(shù)字(zì)化的核心逻辑是(shì)提高效率，而高质(zhì)量发展的核心在(zài)于(yú)效率的提升。

　　在谈到(dào)具体TMT行业(yè)的观(guān)点时，他针对半导体、数(shù)字化、互联网(wǎng)平台等提出(chū)自己想(xiǎng)法。说到数字化(huà)时(shí)，表示(shì)其本质是利用技术的(de)手段(duàn)，提升组织信息计算、存储、传播的(de)效率，这是一个长期向上的类消费行业(yè)，在美国是一个(gè)和互联网行业一样大规(guī)模的产(chǎn)业。在中国，依(yī)然处于产业的早期(qī)，但(dàn)是我(wǒ)们(men)可(kě)以(yǐ)看到疫情(qíng)背(bèi)景(jǐng)下，大(dà)家越(yuè)来(lái)越(yuè)意识到数字化的(de)重要性。而此轮数字化将会和人工智(zhì)能深度(dù)融(róng)合，也(yě)会(huì)给中(zhōng)国公司带来发展的(de)机会。目前整个(gè)板(bǎn)块的估值(zhí)都到了历史最低的水(shuǐ)平。

　　此次是基金经理首次(cì)利用人(rén)工智能完成季报，也显示出人工(gōng)智能确实开(kāi)始(shǐ)方(fāng)方(fāng)面面开始影响我们的(de)生活(huó)、工作等，是一(yī)个历史性大浪潮(cháo)。此前，也有基金公(gōng)司(sī)积(jī)极拥(yōng)抱AI，如(rú)鹏(péng)华基金投资者教育基地宣(xuān)布成为(wèi)百度文心一言首批生(shēng)态合作(zuò)伙伴，鹏华基金(jīn)投教(jiào)基地也将通过百度(dù)智(zhì)能云接入文心一言能(néng)力，致(zhì)力于创新投资者关系(xì)管理新模(mó)式，提升客户(hù)投资体验感。

　　价值(zhí)派、成长派(pài)

　　都(dōu)积极布局(jú)AI领域(yù)

　　随着人工智能成为一季度(dù)市场热点，不少基金经理选择了积极参与布局，其中，除了科技成(chéng)长派基金(jīn)经理，也不乏价(jià)值投(tóu)资派基金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐一季(jì)报可以看出，该基金一季度进行了一定(dìng)比(bǐ)例的调仓，方(fāng)向上主要是受益于(yú)人工(gōng)智(zhì)能的计算(suàn)机和传(chuán)媒(méi)互联网行业(yè)。前十大重仓股中，除了(le)海康威视、金山办公，其余(yú)神州泰岳、吉比特等8只个股(gǔ)均(jūn)为一(yī)季度新进。

　　嘉实文体娱乐(lè)一季报前十大重仓股(gǔ)

　　嘉实大科技研究总监、嘉实(shí)文体娱乐基金经理王贵重表示，产业方向上(shàng)，坚定看好人工智能对各个行业的改变。

　　“我们长(zhǎng)期聚焦的三(sān)大需求就是能源、信息(xī)、生命。从(cóng)而衍生出看好的5大方向，半导体、数(shù)字化(huà)、新能源、互联网平(píng)台、创新药。我们(men)认为，各(gè)个细(xì)分行(xíng)业的beta收敛(liǎn)之后，竞争力会重新成为最重要(yào)的(de)增长要素。另(lìng)外，我们依(yī)然旗(qí)帜鲜(xiān)明的看好港股的机会，特别(bié)是软件和(hé)互联网(wǎng)领(lǐng)域的机会。”王贵重(zhòng)表(biǎo)示(shì)。

　　实际上，除了王(wáng)贵重，在(zài)嘉实基(jī)金科技成(chéng)长团队中，有不(bù)少基金经理明确看(kàn)好人工智能带(dài)来的投资机遇。

　　比(bǐ)如，嘉(jiā)实成(chéng)长增强基金经理陈涛在(zài)去年下半年开始增(zēng)持(chí)软件，当时基本处于估值、机构持(chí)仓的(de)历(lì)史底部的(de)位置。他(tā)认为，行(xíng)业(yè)在信创(chuàng)、数字化、智(zhì)能化等长期需求刺激下将迎(yíng)来3年以上的景(jǐng)气(qì)周期，也是为数不多处于(yú)成长前(qián)期、对标国际也还有巨大成长空(kōng)间的板块(kuài)，长(zhǎng)期坚定(dìng)看好。

　　“这(zhè)一轮AI浪潮将拉开新一轮科技创(chuàng)新周期(qī)的序幕(mù)，带来以(yǐ)十年为维度的产业(yè)变(biàn)革机会，同时配合2023年一季度(dù)的复苏和(hé)业(yè)绩(jì)修(xiū)复，以软件计算机为代表(biǎo)的科技(jì)板块内(nèi)会持续(xù)有个股投资机会。”李涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉(jiā)实股(gǔ)票投研CIO、嘉实新能源新(xīn)材料基金(jīn)经理(lǐ)姚志鹏等也(yě)表示，未(wèi)来，毫无疑(yí)问人工智能和可再生能源将(jiāng)构成(chéng)未来社会的基石。在(zài)当下，随着(zhe)经济的企稳和(hé)新人工智(zhì)能浪潮的进入，未来新的产业机会将进入新一轮的爆发(fā)期。

　　谢治宇(yǔ)也是积极的一(yī)派。他在一季报(bào)中表示，随(suí)着ChatGPT取(qǔ)得突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。

　　一(yī)季度(dù)，他所管理(lǐ)的基金(jīn)维持了(le)较高仓(cāng)位(wèi)，对人(rén)工智能相关产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布局。海康(kāng)威视(shì)、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份新入兴(xīng)全合润前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)名单，立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业(yè)退出。其(qí)中，澜起科技、中际旭创，是2022年年(nián)末的(de)0持仓，直接买到了十大(dà)重(zhòng)仓股。兴(xīng)全合宜的(de)重仓股上，也体(tǐ)现了对人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业链的(de)挖掘。澜起科(kē)技、晶晨(chén)股份(fèn)进(jìn)入十大(dà)重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)报前十大重仓股

　　莫海波的(de)万家品质生(shēng)活在一(yī)季度也进(jìn)行了调(diào)仓换股，提高TMT行(xíng)业结(jié)构占比，减持(chí)地(dì)产、军工比(bǐ)例，目前(qián)主(zhǔ)要(yào)持仓TMT、农(nóng)林牧(mù)渔、军工为前(qián)三大持(chí)仓，产(chǎn)品总仓(cāng)位90％以上。

　　具体来看，科(kē)大讯(xùn)飞、三六零(líng)、金山办公、中科曙(shǔ)光(guāng)等4个TMT股票进(jìn)入前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)之(zhī)列，招(zhāo)商蛇口(kǒu)、保利发展退出十大重仓(cāng)股。

　　兴全合润一季(jì)报前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　对于调仓TMT行业(yè)的原因，莫海波表(biǎo)示(shì)，主(zhǔ)要是基于对未(wèi)来2年数(shù)字经济的(de)看好。随着(zhe)人(rén)口老龄化与经济发展模式转变，数据成为新的生产要素，高质量(liàng)发(fā)展的核(hé)心在于全要素生产(chǎn)率的提升，充分利用好云计算、大数据、人(rén)工智能等底层技术，2023、2024年(nián)是AI+元年，AI具有较好的产(chǎn)业逻(luó)辑，通过信息技术全方位赋能传统(tǒng)行(xíng)业(yè)，从(cóng)生产和(hé)服务端(duān)全(quán)面(miàn)提升(shēng)效率(lǜ)。

　　“数字经(jīng)济(jì)涵盖底层的通信网络、算力、算法(fǎ)，以(yǐ)及多样(yàng)化的行业应用等(děng)，这是一个系(xì)统性(xìng)工程(chéng)，产业(yè)空间较(jiào)大、持续时间较(jiào)长(zhǎng)，是未来具有(yǒu)成长性的(de)行业之一。”莫海(hǎi)波表示。

　　此外(wài)，建信(xìn)基金权益投(tóu)资部总经理陶灿管理的(de)基金也重点布局了TMT或(huò)人工智能相关(guān)板(bǎn)块。比如，建信智(zhì)能生(shēng)活在一季度(dù)继续调整了行业配置，降低(dī)了制造业、大金融(róng)地产(chǎn)行业(yè)的配置(zhì)，增加了消费、TMT 板块的配置，特别是重点布局了人(rén)工智能技术创新带来的相关产业趋势(shì)机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开始(shǐ)显现

　　不(bù)过，在人工智能极致行情演绎(yì)下，也有基金经理(lǐ)对AI保(bǎo)留了一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经(jīng)理秦毅虽然在一季报(bào)中表达了对人工智能的(de)重视，但(dàn)一季度(dù)并未加入(rù)对于AI领域的布局阵营。

　　他表(biǎo)示，过(guò)去一个(gè)季度中，以TMT为代表的科技(jì)板(bǎn)块(kuài)走(zǒu)出(chū)了轰轰烈烈的(de)行情，以ChatGPT为代表(biǎo)的人工智(zhì)能成为了(le)主线。ChatGPT3.0的发布代表(biǎo)着大模型路线的(de)成(chéng)功，这一成功比之前几次的如(rú)AlphaGo等更具现实意义，因(yīn)为本次的(de)人工智(zhì)能的(de)应用领域得到了(le)极大的拓展(zhǎn)，模(mó)型具备了强大的通(tōng)用性。这(zhè)属于科技史上的一(yī)次重(zhòng)大创新，未来多个行业将极大(dà)受益于这一技术的(de)应用和普(pǔ)及。未来我们应该更(gèng)加重视(shì)这一领域的研究和投(tóu)资。

　　泓德臻远回报一(yī)季度前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　坚持(chí)低估(gū)值价值(zhí)投资理念的丘栋荣在(zài)一季报中也提到了对AI的看好，但他的基(jī)金持仓中(zhōng)也鲜少见到对相(xiāng)关(guān)板块的(de)布局。他表示，除复合国家安全自主可控和产业趋(qū)势外，今(jīn)年(nián)市场高度关注的以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)大模型技术，有望开启新一轮的(de)科技创新周期(qī)，深入和广泛应用，将对IT产业产生更大、更持久(jiǔ)的需(xū)求(qiú)拉动，因此，计(jì)算(suàn)机、电子等偏成长(zhǎng)行业的部分(fēn)成长股(gǔ)是未来关注的方(fāng)向之一。

　　中庚价值领航一季度前十大重仓股:

　　嘉(jiā)实品质(zhì)发现基金经理蔡丞丰表示，他注(zhù)意到市场在追(zhuī)逐ChatGPT热点资产(chǎn)时抛(pāo)弃(qì)了(le)新能源板块的非理性行为(wèi)，就如同去(qù)年三季(jì)度半导体及(jí)医药板块的(de)抛售，反而造就了难(nán)得(dé)的(de)机会。“我们这(zhè)时(shí)反(fǎn)而应(yīng)该加大对(duì)能源板(bǎn)块(kuài)机会的挖掘(jué)。”

　　嘉实(shí)优势成(chéng)长(zhǎng)基金经(jīng)理(lǐ)孟夏虽(suī)然也认(rèn)为，AI是不亚(yà)于(yú)互联网级别的(de)技术要素革(gé)命，或许我们已经(jīng)站在新一轮科(kē)技浪潮带来的(de)全球(qiú)繁荣(róng)的开端。作(zuò)为成长(zhǎng)投资者，会积极学习(xí)和拥(yōng)抱，非常庆(qìng)幸有(yǒu)生之(zhī)年能(néng)看到AGI通用(yòng)人工智能的雏形。但她同时表示，也会努(nǔ)力在火热的(de)行情(qíng)面前保留(liú)一份清醒(xǐng)，大胆假设、小心(xīn)求证，仔细甄(zhēn)别真正能(néng)够兑现长(zhǎng)期业绩(jì)的投资机会。

　　李晓(xiǎo)星(xīng)的(de)看法也颇为谨慎(shèn)，他表示(shì)，AI产(chǎn)业的(de)发展不会一蹴而就，中(zhōng)间(jiān)也(yě)必(bì)然(rán)会有曲折，包括(kuò)数(shù)据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板块后续波动。正因为此，他(tā)在去年三四季度布局了不少人工智能相关的(de)标的，在一季度对TMT板(bǎn)块(kuài)有所减仓(cāng)，现在(zài)的配置大概率少(shǎo)于市(shì)场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比(bǐ)已经超过了40％。当(dāng)然市场中有不少声音说这次不一样(yàng)，交易占比创新高代表了主线(xiàn)行(xíng)情的确(què)立(lì)，但我(wǒ)们还是认为太阳底下没有新(xīn)鲜事(shì)，过度的热(rè)情在某个阶段总会消(xiāo)退。”李晓星在银华心(xīn)怡一季报中表示。

　　“一季(jì)度(dù)的市场走势再(zài)次(cì)佐证(zhèng)了一个道(dào)理(lǐ)，即市场是难以(yǐ)预(yù)测的。迄今为止，表现(xiàn)最好的是AI相关板块，这在今年初是想象不(bù)到的。就好比去年初我(wǒ)们想象不到俄乌(wū)冲突，和后(hòu)来的(de)疫情。”中泰资管基(jī)金经理姜诚(chéng)也在一季真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科(kē)技(jì)发(fā)展(zhǎn)进(jìn)程中最(zuì)重要的事(shì)件(jiàn)之一，但(dàn)要搞(gǎo)清楚它对(duì)投资有(yǒu)哪些影响却很难。利润(rùn)在产业(yè)链(liàn)不同环节之间(jiān)将如何(hé)分配(pèi)？市场当(dāng)前(qián)认为的受益(yì)环节是否能如愿受益？它的(de)“智能(néng)”水平达(dá)到(dào)了(le)什么程度，以(yǐ)及渗透率将多快提升？都是很容易(yì)让人兴奋、可细说起来(lái)又(yòu)让人不明(míng)就里(lǐ)的难题(tí)。谈(tán)资和投资之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　在姜诚(chéng)看来(lái)，人(rén)工智能的发展是一个长期(qī)因素(sù)，我们还没(méi)有(yǒu)足够的(de)把握去捕捉(zhuō)到它带来的(de)投资机会，但可以尽量回避它(tā)带来的(de)伤(shāng)害(hài)。以尽可能(néng)低(dī)的价格(gé)买尽可能好(hǎo)的资产，是我们(men)的投资目标(biāo)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态