金融界5月18日消息 国内期(qī)货市场收(shōu)盘，商品期货多数上涨(zhǎng)，低硫(liú)燃料油涨超(chāo)5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国(guó)际(jì)铜、沪铜、苯乙(yǐ)烯(xī)涨超2％；跌(diē)幅方面，工业硅跌超(chāo)2％，尿(niào)素、纯碱(jiǎn)、菜油跌超1％。

　　中信期(qī)货：原油(yóu)在金融压力和地缘支撑(chēng)作用(yòng)下呈现多空轮动的跷跷板效应

　　五(wǔ)月油价在(zài)70美元处仍有(yǒu)强力支撑，六月(yuè)有上(shàng)行动(dòng)力。年初以来原油价(jià)格(gé)在金融压力和地缘支(zhī)撑(chēng)作(zuò)用下呈(chéng)现多空轮动的跷跷板(bǎn)效应。短期来(lái)看，在月初金(jīn)融事件(jiàn)冲击下，五月(yuè)可能(néng)处(chù)于震荡周(zhōu)期中的偏弱阶段。但在下方70美元处，仍有强力支撑。仍以短期波段操作思路为主。中期(qī)来看，六月(yuè)进入地缘和金融事件(jiàn)交易阶段。如(rú)果欧佩克(kè)减产或美联储停(tíng)止加(jiā)息，均有(yǒu)可能给油价(jià)提供阶段上行动力。长(zhǎng)期来看，支(zhī)撑和压(yā)力共存局(jú)面或将维(wéi)持(chí)。今年可能(néng)整(zhěng)体(tǐ)处于周期末端(duān)的底部震荡(dàng)期，全年暂(zàn)时维持7帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好0-100区间预(yù)期。

　　南(nán)华期货(huò)：纯碱逢帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好高做空 持(chí)仓至成(chéng)本以下

　　纯碱行情(qíng)驱动依旧在现货，目前来(lái)看现货降(jiàng)价(jià)的趋势并未企稳的迹象(xiàng)。从平衡(héng)表推(tuī)演，后续纯碱(jiǎn)库存预期开启去库，但是本周的(de)库(kù)存(cún)呈现双累，可见当下持货意愿已经在低(dī)谷，现(xiàn)货价(jià)格预(yù)计持续(xù)松动。除(chú)此之外，丰成17日(rì)开车，湘渝14日开车，可见当下的检修周期都不长，开工高位可维持。

　　除此之外，华南上帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好周到港了5万吨纯碱(jiǎn)，也(yě)是预(yù)期外，导致(zhì)后(hòu)续存在进一步累库的(de)空间。因此当下(xià)纯碱累(lèi)库趋势进(jìn)一步延(yán)续，后续需要检(jiǎn)修的集中兑现才能扭转供(gōng)需(xū)，而去库对(duì)价格的传导也不是一蹴而就(jiù)。从更大(dà)的角度来看(kàn)，纯(chún)碱(jiǎn)投产(chǎn)预(yù)期下，现货偏松，预(yù)期过剩，从利润角度就是要走向成本以下，何时投产(chǎn)只是节奏上(shàng)的(de)扰(rǎo)动(dòng)，不影响方(fāng)向。目前原盐价(jià)格(gé)下滑，纯碱成本(běn)出现进(jìn)一步坍塌(tā)，纯(chún)碱边际在1600。策略上，逢(féng)高做空，持(chí)仓至(zhì)成(chéng)本以下。

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