总市值(zhí)超6万亿的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添风险(xiǎn)管理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消息，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监(jiān)会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)一天，上交所也发布(bù)消息，台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多(duō)位业内(nèi)人(rén)士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)的(de)启(qǐ)动，将(jiāng)为科创板市场的科技创新投(tóu)资(zī)带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满(mǎn)足投资者多元化的交易和风险管理需(xū)求。而相关(guān)合约(yuē)标的(de)纳入ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时(shí)为科创板市场(chǎng)投资带来中(zhōng)长期资(zī)金，增强市(shì)场的(de)关注度(dù)和吸引力。

　　科(kē)创板新增(zēng)风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监(jiān)会消息显示(shì)，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权(quán)品(pǐn)种，科技创(chuàng)新特(tè)色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国(guó)务(wù)院关(guān)于推进上海国际(jì)金融中心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配(pèi)置科(kē)创(chuàng)板，激发科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多(duō)元化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继(jì)续发(fā)挥好(hǎo)科(kē)创板改革(gé)先行先(xiān)试的(de)示范引(yǐn)领作用(yòng)，不(bù)断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交(jiāo)易所官网(wǎng)也发布(bù)消息，上交所将在中国(guó)证监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是(shì)上交所(suǒ)贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区(qū)高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改革开放、支持(chí)创新驱动发展(zhǎn)战略(lüè)的重要举(jǔ)措，对促进科创板(bǎn)企业进(jìn)一(yī)步发(fā)挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企(qǐ)业(yè)上市(shì)的集聚示范效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科(kē)技创新属(shǔ)性(xìng)持续(xù)强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科(kē)创板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交所根据市(shì)场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研(yán)发，将其作为完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革(gé)先(xiān)行先试示范引领作用(yòng)的(de)重要(yào)举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥(huī)资本市场改革试(shì)验田(tián)作用，对于促进科(kē)创板和股票期权市(shì)场长期持续健康发(fā)展意义重大(dà)。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　同时(shí)，监管机(jī)构还积极(jí)关注(zhù)ETF期权(quán)市场的稳(wěn)健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，多(duō)举措确保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证(zhèng)监会一(yī)直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一步完(wán)善风险防控机制，并根(gēn)据(jù)市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上(shàng)交所(suǒ)也(yě)表(biǎo)示，上交所(suǒ)高度重视(shì)ETF期权市场风险防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，基于我国(guó)ETF期权市(shì)场(chǎng)发展(zhǎn)特点，实施了(le)投资者适当(dāng)性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限额(é)制度等(děng)一(yī)系列风控安排，保障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总(zǒng)体沿用前(qián)期(qī)的风控措(cuò)施，并(bìng)根据(jù)科(kē)创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管(guǎn)措(cuò)施的基(jī)础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会的指导下(xià)，会(huì)同(tóng)市场各方扎实(shí)做好各项业(yè)务和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市(shì)场多(duō)空平衡(héng)机(jī)制等(děng)方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，有效发(fā)挥了(le)引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的(de)作用，为(wèi)进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作为股票市场的(de)基础性(xìng)风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至8只，投资(zī)者的风险管(guǎn)理工(gōng)具将更加丰富(fù)和多元(yuán)化(huà)。

　　一(yī)位(wèi)公募投资人士对(duì)此(cǐ)表示(shì)，目(mù)前我国已经推出了不同类(lèi)型的期(qī)权品种，不同品种(zhǒng)对应市场不(bù)同的(de)市(shì)值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科创板市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新(xīn)风格投(tóu)资有了风险管理工具(jù)，这(zhè)将有利于投资者做好风险管理，满足(zú)不同投(tóu)资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记(jì)者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权(quán)合(hé)约标的(de)。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国(guó)内(nèi)股票(piào)ETF市(shì)场管理规模第二名(míng)。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模也(yě)位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的可能性(xìng)较大，管理规模(mó)和(hé)产品流动性都具(jù)备突出优势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而(ér)根据(jù)业内人士分(fēn)析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南(nán)一位股(gǔ)票(piào)ETF基(jī)金经理表示，相(xiāng)关的(de)ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投(tóu)资者可(kě)以借助相(xiāng)应(yīng)的风险管(guǎn)理工具进行方(fāng)向性投资(zī)、波动率投资等，在投资层面的配(pèi)套策略也会丰富起(qǐ)来。充(chōng)分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权(quán)产(chǎn)品(pǐn)交易需求(qiú)，流动性进一步提高(gāo)，进(jìn)而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度(dù)，这(zhè)也会(huì)让相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动(dòng)性(xìng)进一(yī)步巩固，市场吸(xī)引力也会不断增强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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