作者：于博(bó) 蒋佳榛

　　三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思>事件描述

　　2023年(nián)5月11日(rì)，国家统计局公(gōng)布了4月份的通胀数(shù)据：4月(yuè)份(fèn)居民(mín)消费价格同比(bǐ)上涨0.1％，环比(bǐ)下(xià)降(jiàng)0.1％，工业生产者(zhě)出厂价(jià)格同比下降3.6％，环(huán)比下降(jiàng)0.5％。

　　核(hé)心观点

　　1、4月CPI环比降幅收窄，同比涨(zhǎng)幅回落至0.1％；其中(zhōng)，鲜(xiān)菜、猪(zhū)肉价格(gé)续降(jiàng)，出行价格上涨。

　　2、4月(yuè)PPI环比下降0.5％，同比降幅扩大至(zhì)-3.6％；其中，分项价格跌多涨少(shǎo)，黑金价格走弱(ruò)。

　　3、4月CPI同(tóng)比离(lí)转负仅一步(bù)之遥，是否(fǒu)到(dào)了需(xū)要担心通缩的时候？我们(men)认为“通缩(suō)论(lùn)”言过其实：一方(fāng)面，今年初(chū)以来核心CPI有所反弹，意味着通缩压力(lì)正逐步缓(huǎn)解；另一方面，4月CPI环比降幅收窄、核心CPI环比(bǐ)回升，也(yě)指向当前(qián)经济仍在(zài)温(wēn)和修复。下半年随着生猪价格筑底回升(shēng)、消(xiāo)费需求逐步回暖，物(wù)价水平有望回归正常水(shuǐ)平(píng)，通缩(suō)和通(tōng)胀(zhàng)均不构成当前主要矛盾。

　　目(mù)录

　　1、食品拉低通胀，核心通胀持平

　　2、菜、肉价格(gé)续降，出行价格上(shàng)涨(zhǎng)

　　3、PPI环比走(zǒu)弱(ruò)，同比降(jiàng)幅扩(kuò)大

　　4、价(jià)格跌(diē)多涨少(shǎo)，黑金价格走弱

　　5、通(tōng)缩言过(guò)其实，关注核心(xīn)通胀

　　以下是正文

　　食品拉低(dī)通胀，核心通胀持平

　　4月CPI环比下降0.1％，降幅较上月(yuè)收窄0.2个pct，同比回落0.6个pct至0.1％，其中翘尾、新涨价分别(bié)影响0.3、-0.2个百分点。从结构(gòu)上(shàng)看，食(shí)品项(xiàng)仍(réng)是主(zhǔ)要拖累，4月食品价格环比下降(jiàng)1％、非食品价格则(zé)环比小幅上(shàng)涨0.1％。剔除(chú)食(shí)品和(hé)能源后，4月核(hé)心CPI环比回升0.1个百分点至0.1％、同比持平至0.7％。

　　菜、肉(ròu)价格(gé)续降，出行价格(gé)上(shàng)涨

　　食品方面(miàn)，菜、肉价格续降，仍是主要拖累。受受生猪(zhū)产能(néng)充足以及消费(fèi)淡(dàn)季影响(xiǎng)，猪肉价格环比续降3.8％，但降幅(fú)较上月(yuè)收窄(zhǎi)0.4个pct；鲜(xiān)菜、鲜(xiān)果(guǒ)大量上市，带动价格分别环比下降(jiàng)6.1％、0.7％，降幅(fú)较上(shàng)月(yuè)收窄1.1、走阔(kuò)1.1个pct。非食品方面，小(xiǎo)长假(jiǎ)出行需(xū)求(qiú)带动旅(lǚ)游价格环比上涨4.6％，受车企降价促销以及国内油价(jià)下降影响，交通(tōng)工具及交通工具用燃料(liào)价格环(huán)比分别下降0.9％、1.6％。

　　PPI环比走弱，同比(bǐ)降幅扩大(dà)

　　受国内(nèi)外(wài)市(shì)场需求表(biǎo)现偏弱及国(guó)际大宗商品价(jià)格波动影(yǐng)响，4月PPI环比下降0.5％，同时(shí)受(shòu)上(shàng)年同(tóng)期高基(jī)数的(de)影响，同(tóng)比降幅扩(kuò)大1.1个(gè)pct至-3.6％，其中翘尾、新涨(zhǎng)价分别(bié)影响(xiǎng)-2.6、-1.0个百(bǎi)分点。国内生产资料、生活资料(liào)价格环(huán)比分别下降0.6％、0.3％。

　　三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思="【长江宏观于博团队(duì)】通缩(suō)言(yán)过其实，关(guān)注核(hé)心(xīn)通(tōng)胀" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512090028415.png">

　　价格跌多涨少，黑金价格走弱

　　分行业看，国际原油价格波动带动国(guó)内油煤加工(gōng)、化(huà)学原料及制(zhì)品(pǐn)相关行业(yè)价格环比(bǐ)分(fēn)别下降2.3％、1.1％；受国内(nèi)需求表现不及预(yù)期影(yǐng)响，黑金(jīn)采选(xuǎn)及冶炼、有色(sè)采选相(xiāng)关行业价格结束自去年底以来的强势表现，环(huán)比分别下降0.1％、1％、0.6％；煤(méi)炭采选在产能(néng)继(jì)持续释放、供给相(xiāng)对(duì)充足(zú)的影响(xiǎng)下，价(jià)格环(huán)比续降(jiàng)4％。

　　通缩(suō)言(yán)过其实，关注核心通胀

　　4月(yuè)CPI同比降至(zhì)0.1％的历史较低(dī)水平，离(lí)转负仅一步之遥(yáo)，是否到了需要(yào)担心通缩的(de)时候(hòu)？我们认为，应当理(lǐ)性(xìng)看待物价(jià)数(shù)据，“通缩论”言过(guò)其(qí)实：一(yī)方(fāng)面，去年(nián)下(xià)半年核(hé)心CPI同比持续(xù)徘徊(huái)在0.6％的历史(shǐ)低位，但(dàn)今年(nián)初以来有(yǒu)所反(fǎn)弹，意味(wèi)着通(tōng)缩压力正在(zài)逐(zhú)步缓解；另一方(fāng)面，4月CPI环比降幅收窄、核心(xīn)CPI环比回(huí)升，环比走势均处(chù)于正常波动区间，也指向当前经济(jì)仍(réng)在温和修复。往(wǎng)前看(kàn)，去年二(èr)、三季度(dù)受疫情影(yǐng)响供给偏紧，CPI同比(bǐ)涨幅较高(gāo)，高基数(shù)或对今年(nián)后续CPI同(tóng)比读(dú)数持续造(zào)成扰动。我们(men)认为，应更多关注环比变动(dòng)情况(kuàng)以及(jí)核心CPI的走势。而随(suí)着下半年生猪需求的回升，以及中央猪(zhū)肉收储工(gōng)作的开(kāi)展，生猪价格有(yǒu)望(wàng)筑底(dǐ)回升，食品项对CPI的拖累(lèi)将有所缓解，下半年(nián)物价水平有望逐步回归至正常水平(píng)、整体将保(bǎo)持温(wēn)和上(shàng)涨态(tài)势，通缩和通胀均不构成当前(qián)经(jīng)济(jì)的主要矛盾。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思