财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确(què)主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特(tè)估(gū)方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构(gòu)上看(kàn)，AI、中特(tè)估(gū)和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内(nèi)稳增(zēng)长促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估(gū)等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核(hé)心资(zī)产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在(zài)医药(yào)的(de)反(fǎn)弹，三博(bó)脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创业(yè)板指外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等(děng)产业趋势变化(huà)的影响下出现了(le)连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了(le)连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过(guò)随(suí)着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴(bā)菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金(jīn)收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫(màn全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市)游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生活(huó)等(děng)相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游(yóu)”，在全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一(yī)的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势(shì)和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出(chū)，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资(zī)者(zhě)需(xū)要多一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视(shì)交易(yì)的(de)灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的(de)是节奏的变化，不是(shì)趋势和结(jié)构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续修复(fù)的态(tài)势、但修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息(xī)操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏可能会误(wù)判(pàn)方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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