今(jīn)年以(yǐ)来(lái)基(jī)金代销机构被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公司(sī)发(fā)布(bù)与基金代销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基(jī)金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多(duō)家基金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基(jī)金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的(de)合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机(jī)构也(yě)是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的(de)是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安(ān)基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告(gào)之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的(de)相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎(shú)回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)、上(shàng)银(yín)基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机(jī)构的合(hé)作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)的代销(xiāo)合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅布终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正融(róng)基金(jīn)解(jiě)除合作关系的(de)基金公司最多，年(nián)内(nèi)已(yǐ)有5家(jiā)；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金解除合(hé)作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机(jī)构解除合(hé)作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基(jī)金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司(sī)对于代销机构的(de)选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作(zuò)，无(wú)非是以下三(sān)种情况：一是基金销(xiāo)量一直(zhí)得(dé)不(bù)到有效(xiào)增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售(shòu)机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止过(guò)一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售(shòu)困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太大意(yì)义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基(jī)金公(gōng)司终止与代销机构(gòu)的(de)合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构(gòu)销售能力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作(zuò)关(guān)系(xì)。“基金公司与基(jī)金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身(shēn)的(de)发展(zhǎn)状(zhuàng)况有(yǒu)选(xuǎn)择的(de)与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基(jī)金销售保有(yǒu)规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核(hé)的要(yào)素(sù)，其中，要(yào)求其公募基(jī)金销售保有规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的(de)合作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能(néng)有销售能力强(qiáng)的机(jī)构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能(néng)力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金代(dài)销的机(jī)构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平(píng)台流量形成显著护城河(hé)，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和(hé)头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之秀，也(yě)是(shì)不容(róng)忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构(gòu)销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突(tū)出。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基(jī)金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位的(de)泛华普(pǔ)益(yì)基金销售有限公司(sī)，其非货币市(shì)场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前(qián)共(gòng)有26家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的(de)代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销(xiāo)数量不(bù)足百(bǎi)只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售(shòu)行业(yè)分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务(wù)许可(kě)证的(de)申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销机(jī)构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都(dōu)选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣(xuān)布(bù)注(zhù)销上海久富财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三(sān)方代销机构(gòu)也(yě)被(bèi)吊销了(le)牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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