美(měi)国银行业危机持(chí)续！

　　危(wēi)机升级，美地区(qū)银行大跌(diē)

　　美(měi)东时间5月4日，媒体称，阿莱恩斯西部(bù)银行（WAL）在考虑若干选项，其中(zhōng)包括(kuò)资产(chǎn)出售(shòu)，可能(néng)出售(shòu)所有业务或部分业(yè)务。该行(xíng)已经为此聘请多家顾问。

　　这(zhè)是继(jì)西太平洋合众银(yín)行（PACW）之后又(yòu)一(yī)家地区银行(xíng)传出考虑可能出(chū)售的消息。本周三美股(gǔ)盘后(hòu)，因媒体称(chēng)该行考虑包(bāo)括出售在内(nèi)的战略选择，但鲜有感兴趣的潜在买家，此(cǐ)后收(shōu)跌逾4％的该行股(gǔ)价盘后跳水，跌(diē)幅(fú)接近50％。

　　周四，西太平洋合众(zhòng)银行发布(bù)声明确认了周三的媒体消(xiāo)息，称在和多位潜(qián)在的投(tóu)资(zī)者商(shāng)谈，还(hái)表示，其核心存款3月以(yǐ)来已经增长，在第一共(gòng)和银行被出售后(hòu)，该(gāi)行并未经历超出正常水平的存款流失。

　　但西太平洋合众银行股价继续暴跌(diē)，周(zhōu)四早盘(pán)曾跌(diē)超(chāo)60％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也跌超60％，盘中至少熔(róng)断暂停交易九次。

　　阿(ā)莱恩斯西部银行此后表示，关于(yú)该行磋商出售资产等战略选项(xiàng)的媒体报道“绝(jué)对失实”。此后(hòu)，该行股价(jià)跌幅收窄到40％以内。西太(tài)平洋合众银行(xíng)跌幅收窄到(dào)50％以内。

　　另一家让地区银(yín)行危机火上浇油的第(dì)一地平(píng)线银行(xíng)（FHN）早盘跌(diē)幅曾超过40％。

　　截至美股(gǔ)收盘，道琼斯(sī)指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报(bào)33127.94点；标普(pǔ)500指数(shù)下(xià)跌30.15点(diǎn)，跌(diē)幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综(zōng)合指数下跌(diē)58.93点，跌(diē)幅0.49％，报11966.40点。地区(qū)性银行股重挫，KBW银行(xíng)指数收跌3.8％，西太平洋合(hé)众(zhòng)银行收跌50％，阿莱恩斯西部银行(xíng)收跌38％，第一地平线(xiàn)银行(xíng)收跌33％。

　　当地时间(jiān)5月4日(rì)，美国参议院银(yín)行委员会就近(jìn)期大型(xíng)银行倒(dào)闭(bì)事件举行听证会。会上，银行(xíng)监管专家表示，管理不(bù)善是导致(zhì)破产的主(zhǔ)要原因(yīn)。美国商会副(fù)主席(xí)托马斯(sī)·昆德曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天在(zài)听(tīng)证会(huì)上表示，硅(guī)谷(gǔ)银行、签名银行和第(dì)一共和(hé)银(yín)行有非常独特的(de)商业模式，硅谷银行专(zhuān)注于资本密(mì)集(jí)型的(de)科(kē)技(jì)以及生物医学初创企业；第(dì)一(yī)共和银(yín)行集中于财(cái)富管理(lǐ)；而签(qiān)名(míng)银(yín)行则有(yǒu)大量的数(shù)字资产风险。在听(tīng)证(zhèng)会上，专家(jiā)们明确将最近(jìn)银行(xíng)倒闭潮归咎于(yú)行政管理不善，同时(shí)他(tā)们担心银行倒闭(bì)会(huì)将美(měi)国经济(jì)拖入(rù)衰退。专家和(hé)议员们也表示，美联(lián)储存在(zài)监管失误。

　　据外媒援(yuán)引知(zhī)情(qíng)人士(shì)周四报道，美(měi)国联邦和州(zhōu)政府官员(yuán)正在评估近几天(tiān)银行股大幅波动背后存在“市场操纵”的可能性，白(bái)宫(gōng)方面也表示将(jiāng)监控“健(jiàn)康银行面(miàn)临的(de)做空压力”。美股地区银行股本周(zhōu)大幅下跌，西太平(píng)洋合众银行累(lèi)跌近70％。根据(jù)分析公司Ortex的数据，做空者仅在周四(sì)就通过(guò)做空某(mǒu)些地区银行获利3.789亿美元。消息人士称，鉴于地区银行基本面强劲且资本(běn)充足(zú)，近(jìn)几日，做(zuò)空活动增加和(hé)股市(shì)波动(dòng)已(yǐ)引起(qǐ)官员及监管机构越来越多的关(guān)注。

　　据盖(gài)洛普民调显(xiǎn)示，在(zài)美国银行体系动荡(dàng)之(zhī)际，近一半的(de)美国人担心(xīn)他(tā)们在银(yín)行(xíng)或其他金融(róng)机构(gòu)账户上的钱的安全。总共有(yǒu)48％的美(měi)国成年人(rén)表(biǎo)示他们担(dān)心自己的钱，其中(zhōng)19％的人为(wèi)“非(fēi)常”担心，29％的人为“比(bǐ)较”担心(xīn)。这些最新数据与2008年雷曼兄弟破产后不(bù)久的数据相似。当时有45％的美国(guó)成年人表示，他们(men)非常(cháng)或中度担心自己资金的安全(quán)。尽(jǐn)管盖洛普并未在银行业较为平(píng)静的时期测量过这一数据，但(dàn)2008年12月的数据显示，在(zài)危机(jī)得到解(jiě)决后，人们对存款安(ān)全的(de)担忧(yōu)略有减少，这表明(míng)对存(cún)款安(ān)全的高度(dù)担(dān)忧可能并非美国人(rén)的(de)常态。

　　俄罗斯(sī)两处石油化工厂(chǎng)遭无人(rén)机袭击

　　据(jù)塔(tǎ)斯社报(bào)道，当地时间(jiān)5月4日(rì)凌晨，位于俄(é)罗斯罗斯托夫州(zhōu)的诺沃沙赫金斯基石(shí)化厂遭到一架无人机袭击，并引(yǐn)发(fā)了(le)火灾。据介绍(shào)，一架无人机撞击了(le)该工厂(chǎng)的在建厂房间连廊(láng)，随后发生爆炸并引发(fā)火灾。

　　塔斯社当天(tiān)还(hái)报道称，另一处位于俄罗斯克拉(lā)斯(sī)诺达尔(ěr)边疆区的伊里(lǐ)斯基炼油厂也遭无人机袭击，导致一(yī)储油罐发生(shēng)火灾(zāi)，总过火面积为400平方(fāng)米。

　　两起事(shì)件中均没有造成人员(yuán)伤(shāng)亡，火灾目前都已(yǐ)被扑灭。

　　欧洲央行宣布加息25个基(jī)点

　　当地时间5月4日(rì)，欧洲央行(xíng)召开货币(bì)政策会(huì)议(yì)，决定将欧元区(qū)三大关键利率均上调25个基点。主要(yào)再融(róng)资利率、边际(jì)借贷利率和存款机制利(lì)率从(cóng)本(běn)月10日起(qǐ)分别上调(diào)至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自(zì)去年7月(yuè)以来已连续7次上调关键利率(lǜ)，以期阻止通胀。不(bù)过(guò)专家预(yù)计，要(yào)将通胀率降(jiàng)至(zhì)2％的目标还需要数年时间。

　　WTI原油盘中暴(bào)跌

　　近日，受经济衰(shuāi)退担忧(yōu)压制，外(wài)盘(pán)原油大幅下跌。受外盘原油大幅走低带动，内盘原(yuán)油“五一(yī)”假(jiǎ)期后跳空低(dī)开，较假期前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美联储如期加(jiā)息25个基点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息，本(běn)轮已累计加息500个(gè)基(jī)点，这一区间仅略低于2008年大(dà)衰(shuāi)退前的(de)利率(lǜ)峰(fēng)值。

　　截至周四(sì)收盘(pán)，WTI原油期货6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美(měi)元，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及(jí)63.64美元/桶(tǒng)的日低(dī)，为2021年12月以来的最低(dī)水平；ICE布(bù)伦特(tè)原油7月(yuè)合(hé)约上(shàng)涨0.17美元/桶，报72.50美(měi)元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人(rén)士纷纷表示(shì)，近期(qī)原(yuán)油暴跌(diē)主要(yào)受(shòu)到宏观避险(xiǎn)情绪的(de)影响(xiǎng)，原油市场自(zì)身基本面变(biàn)化不大。

　　“近期原(yuán)油的走势更多体现的是金融属性。一方面，美联储(chǔ)如期加息25个基点，市(shì)场对连续加息对经济造成影(yǐng)响的(de)担忧(yōu)加剧；另一方面(miàn)，近期美(měi)国再度出现破产银行，造成美国股市下滑，原油作为(wèi)大宗商品代表受到一定(dìng)冲击。”齐盛(shèng)期货能源化工组组长于芃森说。

　　齐盛期货(huò)原油分(fēn)析师(shī)高(gāo)健告诉期(qī)货(huò)日报(bào)记(jì)者，近期海外宏(hóng)观集中避险，主要还是与(yǔ)美国银行危机(jī)事(shì)件有关。另外，美(měi)国债务上(shàng)限问题仍未解决，市场担心(xīn)该问题(tí)是另一个“雷”。美国(guó)白宫(gōng)对此发布(bù)的一份评估文(wén)件警告(gào)称，如果不(bù)提高债务上限(xiàn)，美国(guó)经济将面临严(yán)重后(hòu)果(guǒ)，在(zài)三种(zhǒng)预期情形下(xià)，美(měi)国经济(jì)都将进入衰(shuāi)退期。

　　“宏(hóng)观层面再次进入集中避险状(zhuàng)态，对股(gǔ)市和商(shāng)品等风险资产带(dài)来短(duǎn)期情(qíng)绪冲击。”高(gāo)健分析(xī)称，目前美国银行问题(tí)再次出(chū)现，叠加债(zhài)务上限临期风(fēng)险，宏观层面的(de)不确(què)定性(xìng)较大，主要风(fēng)险在于(yú)当前的宏观避险情绪是否有可能演化成趋势，即VIX指数是否会由日度级别演变成周度级别的拉升行情。如果(guǒ)这种情况出(chū)现，风险资产将(jiāng)会(huì)出现(xiàn)类似于2008年(nián)和2020年的走势。近期(qī)市场的(de)关(guān)注点(diǎn)集中在宏观情绪(xù)指标的跟踪上(shàng)，重点观察(chá)美股和VIX指(zhǐ)数的(de)进一步动向，侧重留意避险情绪(xù)蔓(màn)延的风险。

　　4月，美国(guó)Markit制(zhì)造(zào)业PMI终值(zhí)50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终(zhōng)值(zhí)53.4，预(yù)期53.5，前值53.5。海证期货能化分(fēn)析师郑梦(mèng)琦表示，美国制造业、服务业以及综合PMI均低(dī)于预(yù)期，显(xiǎn)示在利率(lǜ)上升(shēng)和通胀居高不下的情况下，美国经(jīng)济难以(yǐ)获(huò)得(dé)动能。叠加美国就业市场招聘步伐放(fàng)缓，劳动(dòng)力(lì)市场逐渐降温(wēn)，经济(jì)面临(lín)的风险正(zhèng)在上升。而(ér)在此次美(měi)联储(chǔ)议息会议上(shàng)，鲍威尔发言偏(piān)鹰派，称美联储致力于实现2％的通胀目标，是否(fǒu)停止加息取决于数据。美联储将从(cóng)通胀、就(jiù)业(yè)、市场风险三方面探索(suǒ)货币政策路径，如果6月初之前高利率(lǜ)带(dài)来的(de)风(fēng)险(xiǎn)事件进(jìn)一步扩大，美(měi)联储或将终止当前紧缩政策，回归宽(kuān)松(sōng)。目前市场的关注点(diǎn)在于美联储是否(fǒu)会在接下来(lái)的议(yì)息(xī)会议中暂停(tíng)加息，以及(jí)降息开启的时间(jiān)和节奏。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，近期原(yuán)油盘面(miàn)连(lián)续(xù)大跌的情况与(yǔ)3月中旬的走势类似，甚至驱(qū)动(dòng)上也(yě)有较高的相似性(xìng)。高健表示，共同点是在银行业危机(jī)的(de)背景下，宏观避险情绪升温引(yǐn)发盘面(miàn)快速下跌。不同点有两个(gè)：一是此次宏观避(bì)险还(hái)有一部分(fēn)债务上限的加(jiā)成；二是(shì)当前原油基本面状态要(yào)好(hǎo)于3月(yuè)。综(zōng)合来看，3月中旬原油盘面的走势(shì)，对此轮原油大跌有较(jiào)高的(de)参考性。3月下旬原油止(zhǐ)跌回升，驱动因素是VIX指数短线(xiàn)高位(wèi)筑顶后回落，盘面上(shàng)的表现是连续收出(chū)长下影线。因此，近期原(yuán)油盘(pán)面也要重点留意是否会重现以上两(liǎng)点(diǎn)变化。

　　于芃森(sēn)分(fēn)析称，从基(jī)本(běn)面看，短期(qī)原油尚不具(jù)备持续大幅下(xià)滑的(de)基础。本周(zhōu)美国EIA原油库存减少约505万桶，已经连续五周出(chū)现(xiàn)大幅减少，而(ér)美国即(jí)将(jiāng)进入夏季用油高峰，市场预(yù)期需求将会逐(zhú)步增(zēng)加(jiā)。OPEC+自5月1日起(qǐ)进入“自愿减产”状态，以(yǐ)沙(shā)特为(wèi)首(shǒu)的中东产油(yóu)国为稳定油价(jià)进行着(zhe)各种努力，虽然实际落地情况仍需(xū)观察，但整体(tǐ)上(shàng)市场再度(dù)进入供小(xiǎo)于需状态。

　　展望后市，郑梦琦表示，随着(zhe)超卖情绪的逐(zhú)步释放(fàng)，原油(yóu)供给端尤其是OPEC+或将挺价，短(duǎn)期油价仍以(yǐ)弱(ruò)势振荡(dàng)为主，价格的(de)突(tū)破上行仍需其他利多因(yīn)素指(zhǐ)引。

　　高(gāo)健也认为，目(mù)前(qián)原油还是振荡格局，价格向下逼近年内低点，短(duǎn)线观察前低(dī)的(de)支撑力度。未(wèi)来(lái)能否驱动(dòng)原油破位(wèi)向下，主要看(kàn)避险情绪(xù)的持续蔓(màn)延情况，特别是VIX指数(shù)能否出现周线级别的行情姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼(qíng)。除此之(zhī)外，原油暂时看不到实质性(xìng)大利(lì)空(kōng)。

　　在(zài)于芃森(sēn)看来，美联(lián)储(chǔ)年内加息基本全(quán)部(bù)落地，后(hòu)期将不再(zài)存在加(jiā)息对大宗商品压制的预(yù)期，情绪上(shàng)将(jiāng)有一定缓和。但(dàn)美(měi)联储(chǔ)连续大(dà)幅加息后对市场的影(yǐng)响仍需一段(duàn)时间观察，情绪的底部可能已经出现，但市场的底部仍需要(yào)观察。基本面上(shàng)，市场对经济衰退的(de)担(dān)忧仍未结束，需(xū)求会下降多少也(yě)尚未有明确(què)的(de)定(dìng)论(lùn)，但用油旺(wàng)季即将到来，短(duǎn)期(qī)内将会支撑油价。“综合来看，目前原(yuán)油阶段性(xìng)底部或已出现，将进入一段时间的(de)振荡。”

　　成本端拖累沥(lì)青大幅下行

　　受(shòu)原油下跌(diē)拖累，沥青期货假期后首个交易日(rì)大幅下行(xíng)，BU2307合约最大跌幅(fú)超4％。

　　据郑梦(mèng)琦介绍(shào)，相(xiāng)较(jiào)原油而(ér)言，沥(lì)青走(zǒu)势偏强。美国将与委内瑞(ruì)拉(lā)石油(yóu)有关(guān)的交易许可证(zhèng)延(yán)长至7月(yuè)20日(rì)，稀(xī)释沥青分流至欧洲和美(měi)国的问(wèn)题依然存在，沥青原料供应减少，稀(xī)释沥青贴水上涨，从而减缓了(le)成本端原油价(jià)格下跌带来的冲击。

　　“4月沥(lì)青(qīng)供应(yīng)持续(xù)高位，对比往年同期(qī)数(shù)据(jù)，供应提前发力，叠加终端需求未有(yǒu)明显回暖，沥青(qīng)基(jī)本面有(yǒu)所走弱(ruò)。”中信建投期货能化(huà)分析师董(dǒng)丹丹表(biǎo)示，进入5月，沥青供应端总(zǒng)计(jì)划排产量为285.0万(wàn)吨，环比下(xià)降(jiàng)3.19％，同比增加57.5％，同比增(zēng)幅明显(xiǎn)，但原料通(tōng)关情(qíng)况(kuàng)对沥青生产供应(yīng)造成阶(jiē)段性扰动，部分无配额(é)炼(liàn)厂沥青生(shēng)产或(huò)受(shòu)影响。

　　截(jié)至5月4日当(dāng)周，国内沥青产能利用率为32.1％，环比下降3.4个百分(fēn)点；样本(běn)装置检修量为77.71万(wàn)吨(dūn)，环比增加11.33万吨(dūn)，增(zēng)幅48.56％；宁波(bō)科元和广(guǎng)西东油(yóu)恢复沥青生产，华北部分地炼维持停产状态(tài)。

　　“整体(tǐ)来看(kàn)，一季(jì)度受(shòu)沥青生产利(lì)润(rùn)较(jiào)好影响，国内(nèi)沥青(qīng)装(zhuāng)置开工率持续回升，尽管近(jìn)期随着利润的压缩，沥(lì)青(qīng)装置检修增加，但当前(qián)沥青供应仍(réng)处于相对偏高水平。”金信期货(huò)能化(huà)分析师汤剑(jiàn)林称(chēng)，由(yóu)于沥青利润压(yā)缩限制生产积极性，叠加(jiā)原(yuán)料稀释(shì)沥(lì)青短缺(quē)的(de)问(wèn)题持续，5月份国内沥(lì)青供应(yīng)存(cún)在(zài)收缩预期，后续(xù)关注国内炼厂排(pái)产计(jì)划。

　　需求(qiú)方面，汤剑林表(biǎo)示，目前刚需仍处(chù)于季节性淡(dàn)季，南方(fāng)开始进入(rù)雨(yǔ)季，需求回(huí)升(shēng)偏慢，北方需求(qiú)仍没(méi)有(yǒu)较(jiào)好的(de)表现。从下游行(xíng)业的开工率看，道路需求(qiú)表现偏(piān)弱(ruò)，防水需求(qiú)表现稍(shāo)好但(dàn)占(zhàn)比较小，整体(tǐ)需求(qiú)一(yī)般。5月份基建乐观预期仍在，且(qiě)随着(zhe)气温的回升，道路施工项目(mù)逐渐启(qǐ)动，预计需(xū)求会继续回升。

　　展望后市，他认为，近期沥青价(jià)格波动的主要逻(luó)辑在于成本端原油(yóu)，短期供需(xū)端矛盾(dùn)并不突出。OPEC+挺(tǐng)价难抵海外风险(xiǎn)事件以及(jí)衰(shuāi)退(tuì)预期的压力，预计原油仍(réng)维持(chí)弱势运(yùn)行。在此背景(jǐng)下，沥青价格也难有较强(qiáng)的表现(xiàn)，短期仍(réng)跟随原油偏弱运行。

　　董丹丹认为(wèi)，当下沥青估值处(chù)于偏低位，炼厂生产成本下移，沥青(qīng)综合加工(gōng)利润或将有所增长(zhǎng)。另外，沥青总体库存持续累(lèi)积，但仍处历(lì)史偏低水(shuǐ)平，加之天气(qì)转暖，下(xià)游(yóu)终端具备施工条件，刚(gāng)需逐渐(jiàn)回暖。短期(qī)沥青(qīng)期(qī)价弱(ruò)势振荡，建议逢低(dī)做多裂解价差(chà)，中长期需关注沥青原料供应政策问(wèn)题。

　　PTA偏弱(ruò)格局难改

　　节(jié)后首(shǒu)个交易日，聚酯链跌幅也很(hěn)明显，PTA盘面大(dà)幅下(xià)挫(cuò)，主力合约收(shōu)盘(pán)大幅(fú)下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前(qián)降5.2％。PTA现(xiàn)货跌至5950元/吨，较假(jiǎ)期前(qián)降3.3％。成(chéng)本端让利下，PTA加工(gōng)差突(tū)破670元/吨，处于(yú)高位。

　　“假期(qī)前PTA价格(gé)下跌(diē)是PX调油需求不及预期(qī)、PX海外(wài)开工率上升以及聚酯开工(gōng)率下降对PTA的(de)负反(fǎn)馈造成(chéng)的。而假期期间宏(hóng)观事件的扰(rǎo)动加(jiā)大了成本端(duān)的跌(diē)幅，从(cóng)而拖累PTA价(jià)格。”物(wù)产中大期货研(yán)究(jiū)院(yuàn)能化组组(zǔ)长谢雯告诉(sù)记者，由于(yú)PTA期(qī)货(huò)跌(diē)幅扩(kuò)大，现货(huò)市(shì)场基差偏(piān)强，聚酯工厂买盘增加。而且，因(yīn)PX价格下跌，PTA加工(gōng)费改善；PTA价格下(xià)跌，长(zhǎng)丝、短纤(xiān)现金(jīn)流明显回升，聚酯(zhǐ)开工率改善，需求负反馈(kuì)有所缓解。

　　事(shì)实上，PX供需偏紧的格局将慢慢发生(shēng)改变(biàn)，PX与石脑油价差进入压缩阶段。董丹丹(dān)表示，3—4月PX处于检修高(gāo)峰，开工率(lǜ)大幅下(xià)滑(huá)，5月PX检修装置将(jiāng)逐步重启，全亚洲PX的开工率将从4月中下(xià)旬的低点65％升至73％，国内开工率将提升10个百分点。同时(shí)，全球汽油裂(liè)解价差(chà)开始回落(luò)，芳烃调油(yóu)需求也不再有增量。PX与(yǔ)石(shí)脑油价差在(zài)4月时(shí)高(gāo)达470美元/吨，盈亏平(píng)衡线(xiàn)为250美元/吨(dūn)，考虑到年内有(yǒu)三(sān)套共计820万吨(dūn)新装置（产能占国内比重(zhòng)为(wèi)20％）投产，PX估值将有一个(gè)向下压缩的过程(chéng)。

　　“值得注意的(d姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼e)是，虽然(rán)5月新疆中(zhōng)泰、恒力石化(huà)等(děng)有检修(xiū)计(jì)划(huà)，但由(yóu)于高加工(gōng)差(chà)下装置开工较为积极(jí)，实际检修力度有待(dài)观察。而且，亚(yà)东石化和英力士(shì)重启提(tí)负，桐昆新产能释放，供应有小幅增加预(yù)期，叠加聚酯(zhǐ)负(fù)荷降至(zhì)84.3％附近，PTA社会(huì)库存从180万吨回升(shēng)至198万吨附近，预计5月供需依然偏松。”福能期货能化分(fēn)析师唐(táng)咏(yǒng)琦说(shuō)。

　　唐咏琦(qí)还表示，目(mù)前(qián)来看调(diào)油驱(qū)动稍显不足，美国汽油库存进入4月后去化力度放(fàng)缓(huǎn)，甚(shèn)至(zhì)出现小幅累积(jī)，而且(qiě)从年初开(kāi)始，韩国就有甲(jiǎ)苯(běn)、二甲(jiǎ)苯、PX运往美国，存在提前(qián)备货行为。同时(shí)，PXN维(wéi)持在440美元(yuán)/吨的偏高水平，有助于带动部分装置开(kāi)工，且随着集中检修将进入(rù)尾声，预计(jì)5月(yuè)底负荷或升至74％附近(jìn)，PX供应将有所恢(huī)复。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，谢雯分析称，由于亚洲多套(tào)PX装置检(jiǎn)修期结(jié)束，PX开工率回升明显(xiǎn)，而国内(nèi)部分PX装(zhuāng)置负荷(hé)处(chù)于上升状态，5月PX货源可能趋(qū)于(yú)宽松(sōng)。同时(shí)，调油需(xū)求不及预期，当(dāng)前美湾芳烃库存较高，需求饱和，抑(yì)制芳烃美亚价差进(jìn)一步(bù)扩(kuò)大，PX价格或有所承压。PTA在(zài)成(chéng)本(běn)拖累下(xià)价格走势(shì)偏(piān)弱。后续(xù)需关注(zhù)原油价格企稳情况及调油(yóu)逻辑在汽(qì)油需求旺季(jì)是否实质发生。若原油价格企稳、调油需求再起(qǐ)，在聚酯开工率有改善预期(qī)的(de)前提(tí)下，PTA有望出现阶段性反(fǎn)弹。

　　董丹丹认为(wèi)，原油下跌和(hé)聚酯端开工下(xià)滑的利空可能会慢(màn)慢(màn)发生(shēng)改变，例(lì)如5月4日国内开盘后(hòu)油(yóu)价(jià)已经企(qǐ)稳，5月4日当(dāng)周聚(jù)酯下(xià)游的(de)织造(zào)、加弹(dàn)开工率也出现(xiàn)了周度回升的态势。最大的(de)利(lì)空(kōng)因素在于PX与石脑油价差的压缩，目前两者价差(chà)仍高达435美元/吨，PX供应增加将导(dǎo)致趋势(shì)延(yán)续。从价格走势看，也很可能演(yǎn)绎出PX、PTA近月合约跌势开(kāi)始(shǐ)加快，PTA2309合约跌(diē)势减(jiǎn)缓的走势。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼