金融界5月23日 万物皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年(nián)一个(gè)周(zhōu)期(qī)轮回的(de)白糖期货正(zhèng)在迎来疯(fēng)狂时刻。五一假(jiǎ)期之前的最后一个交易(yì)日，在郑州商品交易所交易的白糖主力(lì)期货合约收(shōu)盘成(chéng)功(gōng)站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如(rú)此关(guān)键的信息湮没(méi)浴资都包括什么 浴资是门票吗在五一假(jiǎ)期的兴奋(fèn)与快乐之中，并未(wèi)引起市场关注。直至(zhì)昨(zuó)日(rì)（5月(yuè)22日），白糖(táng)主力(lì)合约(yuē)收盘站(zhàn)上7100/吨(dūn)关口，市(shì)场(chǎng)资金虎躯一(yī)震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂(kuáng)飙，盘中一度打破7200元/吨关(guān)口，创下(xià)7202元/吨的高点。

　　六年一次的(de)白糖周期

　　而上一次(cì)白糖主力期货合约(yuē)打破7000元/吨大(dà)关(guān)还是6年(nián)半前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时(shí)的白糖主力合(hé)约正在上演最后的末(mò)日疯狂，一(yī)天之内(nèi)，白糖主力合约(yuē)连(lián)破(pò)7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三(sān)个关(guān)键点位，收(shōu)盘(pán)大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白(bái)糖(táng)主力合约盘(pán)中就创下(xià)7314元/吨的周期高(gāo)点，随即白(bái)糖(táng)期货开始一路狂(kuáng)跌，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的(de)注意的是(shì)，从白糖主力(lì)合约价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约(yuē)六年一次的白糖周(zhōu)期(qī)十分准时，从(cóng)未缺席过。而(ér)形(xíng)成这(zhè)种周期的(de)原因与(yǔ)白糖期货(huò)的(de)种(zhǒng)植周期有(yǒu)关，一般甘蔗(zhè)的每三年(nián)一(yī)个种植周期，这从(cóng)根本(běn)决定了白糖周(zhōu)期到来(lái)。

　　此轮白(bái)糖周期已经渐入(rù)高潮

　　目前(qián)，此轮白糖(táng)周期已经渐入高潮，据生意社显示，截至5月22日，白糖现货市场价格报(bào)6962元(yuán)/吨，较去年底涨幅约20%。与历(lì)史对(duì)比来看(kàn)，白糖价格已经创下2018年以来的(de)新(xīn)高。

　　国内白糖供给(gěi)方面(miàn)，减产是大概(gài)率(lǜ)事件。

　　中国(guó)糖业(yè)协(xié)会发布的(de)全(quán)国食(shí)糖产销数(shù)据显(xiǎn)示，2022年(nián)/2023年制(zhì)糖(táng)期截至今年4月(yuè)底，甜菜糖厂已(yǐ)全部停(tíng)机，甘蔗糖(táng)厂除云南(nán)省有3家(jiā)尚在(zài)生产外(wài)，其他省(shěng)(区)糖厂已全部收榨(zhà)。

　　广发(fā)证券认为，22/23年白糖生产(chǎn)季(jì)逐步进入尾声，除云(yún)南地区外，广西等主产区陆续收榨。由(yóu)于广西(xī)前期受不利天气影响，甘蔗单产(chǎn)降幅高于(yú)预(yù)期，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国(guó)食糖产量(liàng)约933万吨(dūn)，同比下降2.4%，其(qí)中广西白糖产量约530万吨(dūn)，同比减少(shǎo)约(yuē)80万吨。考虑国内白糖需求量约(yuē)1450-1500万(wàn)吨，简单估算(suàn)供需缺口超过(guò)500万(wàn)吨。

　　短(duǎn)时间增产对(duì)白糖来说并不现实(shí)，由于(yú)国(guó)内(nèi)糖料作物种(zhǒng)植面积增长有限，国内糖料作物产量(liàng)也增长缓慢且有限，我国食(shí)糖产量(liàng)整(zhěng)体保持平稳，年产(chǎn)量在1000万吨左右。目前国内食糖消费量(liàng)每(měi)年在1500万吨左右，缺口部分(fēn)通过进(jìn)口糖补充。

　　但是，国际市场(chǎng)供需(xū)情(qíng)况也不容乐(lè)观。

　　据消费日报(bào)报道，联合国粮食及农(nóng)业(yè)组(zǔ)织(zhī)（粮农(nóng)组织）发(fā)布的报(bào)告显示，4月国际食品价格指数出现1年以来的(de)首(shǒu)次(cì)回升，食糖、肉类及大米(mǐ)的世界报价(jià)上涨。粮农组织食(shí)糖价格(gé)指数(shù)4月环比上(shàng)涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新高。

　　白糖(táng)全球主要生产国和(hé)地区(qū)包括巴西、印度、欧盟、泰(tài)国、中国、美国、墨(mò)西哥、俄(é)罗斯、巴基斯坦和(hé)澳大(dà)利亚等，其中前十位食糖产(chǎn)量约占全球总产(chǎn)量的76%；前四大出口国分别是(shì)巴西、泰国(guó)、澳大利亚和印(yìn)度，整体(tǐ)贸易量占全(quán)球比重超(chāo)过67%。

　　但(dàn)是作为全球主(zhǔ)要产糖国之一，印度正面临甘蔗产量下降危(wēi)机，加(jiā)上政府实施(shī)的出口(kǒu)限制，世界各地的糖(táng)价(jià)可(kě)能会进一步飙(biāo)升。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股市(shì)场也是(shì)闻(wén)风而动，5月(yuè)22日，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双(shuāng)双涨(zhǎng)停。5月23日，南(nán)宁糖业继(jì)续(xù)大涨，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)4%。截(jié)至目(mù)前，今年(nián)以来(lái)，中粮糖业浴资都包括什么 浴资是门票吗累计上涨(zhǎng)幅(fú)度超过30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白(bái)糖(táng)主力(lì)合约是否会重(zhòng)蹈覆辙，还是继(jì)续(xù)挑战极限，市场将会给(gěi)出答案。

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