华尔街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页(yè)报告做空印(yìn)度首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做(zuò)空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对准的(d妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释e)是“华尔(ěr)街之(zhī)狼”、著名亿万富翁投资(zī)者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎(kǎn)旗(qí)下控股(gǔ)公司伊(yī)坎企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个(gè)人身价(jià)，也一夜蒸发(fā)29亿(yì)美元(yuán)（约200亿人(rén)民币）。根据福布斯榜单显(xiǎn)示，截至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美(měi)元，排名(míng)世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究(jiū)：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构(gòu) “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究(jiū)在(zài)报告中指(zhǐ)出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴(xīng)登堡研究表示(shì)，IEP利用来自新(xīn)投资者(zhě)的资金向老投(tóu)资者支付股息(xī)。报(bào)告指出，简而言之(zhī)，伊坎一直在使(shǐ)用(yòng)从新投资者那里获得的资金向老投(tóu)资(zī)者支付(fù)股息。“这种类(lèi)似庞(páng)氏(shì)骗局的经济(jì)结构只有在新资(zī)金愿(yuàn)意冒(mào)着(zhe)成为最(zuì)后一批'持有(yǒu)资金的(de)风险的(de)情况(kuàng)下才是(shì)可(kě)持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资(zī)产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研(yán)究在报(bào)告中表示(shì)，IEP的股票被(bèi)高估了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上次报告(gào)的资产净值(zhí)高出(chū)218％，远(yuǎn)远高于所有可比公司。”

　　报(bào)告(gào)指出，另一(yī)方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的(de)潘兴(xīng)广场控股(gǔ)公司，其(qí)交易价格均低于各自的资产(chǎn)净值。资(zī)产净值(zhí)是衡量基金(jīn)业绩的关键指标，衡量基(jī)金所持(chí)证(zhèng)券(quàn)的(de)市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的(de)股息收益率，这是迄今为止美(měi)国大型股公司(sī)中最高的(de)。兴登堡指责伊(yī)坎以股票而不是现金的形式发放股息，并让伊坎(kǎn)企业出售(shòu)新(xīn)股(gǔ)，以满足股东(dōng)的支出(chū)，从而(ér)抬高了(le)股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为(wèi)3.81亿(yì)美元，但(dàn)一个月后，该部门的(de)一家重要子公司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟(gēn)踪伊坎企业的(de)大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的(de)关系密切。报告称，杰富瑞在其研(yán)究中假设，即使在最坏(huài)的情况下(xià)，伊(yī)坎(kǎn)的(de)股息也将永久支付，同时还从(cóng)安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告(gào)对伊(yī)坎来说是一个(gè)重大(dà)挑战。他也(yě)在报告刊登的几小时后(hòu)发声反击(jī)。

　　伊坎在一份声明(míng)中(zhōng)表(biǎo)示，兴登(dēng)堡“自(zì)以为是”的报告旨在以(yǐ)牺牲(shēng)IEP长期股东的利益为代(dài)价获取利润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持(chí)公开披露的信息，我们相信，从长期(qī)来看，IEP的(de)业绩将会像以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然(rán)相(xiāng)信激进(jìn)主义是最好的投资范例。“我过去25年的激进主义投资已经很(hěn)好地证明了这一点。我们定期将我们的维权原则付诸(zhū)于(yú)我们(men)的多(duō)数控股公司以及我们投资部门持有的少(shǎo)数股权，目前在14个上市公司(sī)董(dǒng)事会中都(dōu)有代表(biǎo)。此(cǐ)外(wài)，我们坚信通过对(duì)冲头寸(cùn)来降低风险，尤其是在我们今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持有他在(zài)能源、汽(qì)车、食品(pǐn)包装、房地产和其他(tā)行业的各(gè)种投资。他是IEP的控股股东(dōng)，持有(yǒu)85％的股份(fèn)。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中(zhōng)的说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单(dān)位持有(yǒu)人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机(jī)构也坐不住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投(tóu)资者(zhě)就兴登堡研究做空报告伸出(chū)援(yuán)手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研(yán)究“一战成名(míng)”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最(zuì)出名的莫过于今年2月做空印度首富(fù)的(de)阿达尼集团了。兴登(dēng)堡研究百(bǎi)页的做空报告使得(dé)前(qián)“亚洲(zhōu)首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发了外资纷纷(fēn)从印度股市撤离，更让印度总理莫(mò)迪受到反对(duì)派(pài)质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公共广(guǎng)播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短(duǎn)短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌(diē)至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的(de)个人净资产(chǎn)也缩(suō)水(shuǐ)近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡(bǎo)研究究竟什(shén)么来头？公(gōng)开(kāi)资料显示，兴登堡(bǎo)研究公司成立于2017年，总(zǒng)部(bù)位于纽约(yuē)市(shì)。据兴登(dēng)堡研究官网(wǎng)介绍，公司的主要业务包(bāo)括披露企业的会计造假、管理问题、未公开(kāi)关联交易、财报违(wéi)规等(děng)。媒体统计(jì)显示，从2020年至今，兴(xīng)登堡研究公司共对(duì)30家公(gōng)司发过难。他们(men)雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行调查(chá)。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森(sēn)来(lái)自中产家(jiā)庭，曾在康涅狄格(gé)大学学习商(shāng)科(kē)。 据其Linkedin资料(liào)，大学期(qī)间(jiān)，他加入了以色列(liè)的救护(hù)车急救(jiù)部门，是拥有以色(sè)列(liè)证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西(xī)上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释“兴登堡”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为完全可以避免(miǎn)的人(rén)为灾难的缩影，”该公(gōng)司的网站(zhàn)上写(xiě)道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也(yě)曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的(de)做空报告，让市值一度(dù)达到340亿(yì)美元的“卡车界特斯拉”公(gōng)司(sī)Nikola的创(chuàng)始人被迫(pò)辞职，美国(guó)司(sī)法部和证券(quàn)监(jiān)管(guǎn)机构随后跟(gēn)进(jìn)调查(chá)，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究指控(kòng)电(diàn)动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单(dān)并(bìng)在生产能力方面误导投(tóu)资者。该公司(sī)的市值一度超过50亿美元，如(rú)今(jīn)已(yǐ)缩(suō)水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究还曾介入马斯克对推(tuī)特(tè)的收购案。在兴登堡研究宣(xuān)布做空(kōng)推特后，推特的股(gǔ)价(jià)从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后(hòu)安(ān)德森宣布关闭做(zuò)空(kōng)仓(cāng)位。去年7月中旬(xún)，当(dāng)推特的(de)股价位于(yú)低点附近时，兴(xīng)登堡(bǎo)研究宣布转为(wèi)做空推(tuī)特，推特(tè)股价(jià)随(suí)即(jí)大涨约8％。

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