全球头号对(duì)冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其(qí)向美国证交会(huì)提交的(de)13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的(de)美(měi)股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持(chí)了两只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓(cāng)了(le)谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新(xīn)观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于(yú)持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市(shì)值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在谢霆锋资产有百亿吗今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数(shù)据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持(chí)仓总市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基(jī)金，桥水的(de)美(měi)股组(zǔ)合仅占总资产很(hěn)小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在(zài)不(bù)断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升(shēng)为桥水的第(dì)一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持仓市(shì)值为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持(chí)，期末持仓(cāng)市值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水持有(yǒu)多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但是今年一季(jì)度(dù)都进行了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大持(chí)仓(cāng)宝(bǎo)洁(jié)，减掉了(le)5万股左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股前(qián)30大重仓(cāng)，其中增持的标的还(hái)包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋(fēng)领航富(fù)时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅(fú)度较(jiào)大的(de)还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市(shì)值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还(hái)减持了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去(qù)年年底以(yǐ)来出(chū)现较大涨势(shì)，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观点看，桥水还是非常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增长期的开(kāi)端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是(shì)金价的长期支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要(yào)走。

　　谢霆锋资产有百亿吗她还说，黄金在全球货币市场中日(rì)益重要，这(zhè)使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑(chēng)。不(bù)仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季(jì)度的(de)最新观(guān)察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义支(zhī)出(chū)水平高于经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目(mù)标水平(píng)，美国和(hé)其他西方(fāng)经(jīng)济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧缩(suō)政策——目(mù)前紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场(chǎng)带(dài)来一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经(jīng)济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够(gòu)的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大部分西方国家，货(huò)币政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使人们(men)抛(pāo)售(shòu)资(zī)产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折(zhé)现率(lǜ)（即(jí)现金(jīn)未来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢价和经(jīng)济增(zēng)长，上述情况极(jí)有(yǒu)可能在周期的(de)下一(yī)阶(jiē)段出现。与西方国(guó)家相比，中国(guó)、日本(běn)和许多亚洲国(guó)家和(hé)地区处(chù)于周期的(de)不同位置，这(zhè)些国家和(hé)地(dì)区的(de)政策制定者支持货(huò)币和信(xìn)用(yòng)流动，这降低了折(zhé)现率和(hé)风险溢价(jià)，促进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持观望态(tài)度。这(zhè)符合(hé)我们对当前形势(shì)的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带(dài)来的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了(le)应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最激(jī)进的(de)应对通胀的(de)举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基(jī)点(diǎn)，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美(měi)国经济尚(shàng)未出现(xiàn)严重(zhòng)问题，但名义(yì)支出已(yǐ)经放缓。如(rú)果(guǒ)美(měi)联(lián)储进一步收紧(jǐn)政策(cè)，银行业就会继续承(chéng)压，从而(ér)影响信贷供应(yīng)。上周，美国(guó)第一共和银行被接管，再次凸显美国金(jīn)融体系面临压力，股市和债券收益(yì)率出(chū)现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储可以评估形势再做(zuò)出决策。

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