华尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报(bào)告做空印度首富(fù)阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美国(guó)新兴做(zuò)空机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的(de)是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告(gào)一出，伊坎(kǎn)旗下控股公(gōng)司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大(dà)单日跌幅(fú)，市值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)40多亿(yì)美元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个人身价(jià)，也一夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民币(bì)）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美元，排名世(shì)界(jiè)富(fù)豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)经济(jì)结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究(jiū)在报告中指(zhǐ)出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表(biǎo)示，IEP利用来(lái)自新投资者的资金向老投资者支(zhī)付股息。报告(gào)指出，简(jiǎn)而(ér)言之，伊坎一直(zhí)在使用从新(xīn)投资者那里获得的(de)资金向老投资(zī)者支付(fù)股息(xī)。“这种(zhǒng)类似(shì)庞氏骗局的经济结构(gòu)只有在新资金愿意冒着(zhe)成为(wèi)最后(hòu)一批'持有资金的风险的情况下才是(shì)可持续的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中(zhōng)称，IEP的(de)56亿美元年终净资产(chǎn)价值(zhí)被夸大(dà)了至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴(xīng)登(dēng)堡研究在报(bào)告(gào)中表示，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的交易价格比(bǐ)上次(cì)报告的资产净值高(gāo)出218％，远(yuǎn)远高于所有可(kě)比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊(yī)坎企(qǐ)业的(de)同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴(xīng)广(guǎng)场控股公司，其交易价格均低(dī)于各自(zì)的资产净(jìng)值。资(zī)产(chǎn)净值(zhí)是衡量基金(jīn)业绩的关键指标，衡(héng)量基金所持(chí)证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今(jīn)为(wèi)止美国大型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股票(piào)而不是现(xiàn)金的形(xíng)式发(fā)放股(gǔ)息，并让(ràng)伊(yī)坎企业出售新股，以满足股东的(de)支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的(de)报告还(hái)举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但(dàn)一(yī)个月(yuè)后，该部门(mén)的一家(jiā)重(zhòng)要(yào)子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富(fù)瑞(ruì)）与伊(yī)坎之(zhī)间的关系密切。报告称(chēng)，杰(jié)富瑞在其研究(jiū)中(zhōng)假设，即使(shǐ)在最坏的情(qíng)况下，伊坎的(de)股息也将永久支付(fù)，同时还(hái)从安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊(yī)坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告“自以为(wèi)是”

　　这(zhè)份做空报(bào)告对伊(yī)坎(kǎn)来(lái)说是一(yī)个(gè)重(zhòng)大挑(tiāo)战。他也在报告刊(kān)登(dēng)的几小(xiǎo)时后(hòu)发(fā)声反击。

　　伊坎在一(yī)份声(shēng)明中(zhōng)表示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的报告(gào)旨(zhǐ)在以(yǐ)牺(xī)牲IEP长期股东(dōng)的利益为代价获(huò)取利润。伊坎表(biǎo)示：“我(wǒ)们坚持(chí)公开(kāi)披露的信(xìn)息，我(wǒ)们相信，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往(wǎng)一样不言自明(míng)。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然(rán)相信(xìn)激进主义是最好的投资范例。“我过去(qù)25年的激进主义(yì)投资已经(jīng)很好地证明了这一(yī)点。我们定期将(jiāng像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的)我们的维权原则(zé)付诸于(yú)我(wǒ)们的多(duō)数控股公司(sī)以及我(wǒ)们(men)投资部(bù)门持(chí)有的少数股权，目(mù)前在14个上市公司董(dǒng)事会(huì)中都(dōu)有代表。此外，我们坚信(xìn)通过对(duì)冲头寸(cùn)来(lái)降低(dī)风险，尤其是在我们今天(tiān)所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品(pǐn)包装、房(fáng)地产和其他(tā)行业的(de)各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报(bào)告中的说(shuō)法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行(xíng)其对IEP的单(dān)位(wèi)持有人(rén)和员工的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构也坐不住(zhù)了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资(zī)者(zhě)就兴登堡研究(jiū)做空(kōng)报告伸出援(yuán)手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首(shǒu)富

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)“一战(zhàn)成(chéng)名”

　　回数兴登(dēng)堡研(yán)究的做空(kōng)实例，最出名的莫过(guò)于今年(nián)2月做空(kōng)印(yìn)度首富的(de)阿达尼集团了。兴登(dēng)堡研究百(bǎi)页的做空报告使得前(qián)“亚洲首富”高(gāo)塔(tǎ)姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引(yǐn)发了(le)外(wài)资纷(fēn)纷从印度股市(shì)撤(chè)离(lí)，更让印度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根(gēn)据(jù)当时美国全国公共广播电(diàn)台称，截至2023年(nián)2月(yuè)6日，阿达(dá)尼集团市(shì)值(zhí)在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美元，集团(tuán)的(de)债券(quàn)价格跌至(zhì)垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼的个人净资产也(yě)缩水(shuǐ)近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登(dēng)堡研究(jiū)究竟什(shén)么来头？公开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，兴登堡研(yán)究公(gōng)司成(chéng)立于2017年，总部(bù)位于纽约(yuē)市。据兴登堡研究官(guān)网(wǎng)介绍，公司的主(zhǔ)要(yào)业务包括披露企(qǐ)业的(de)会计造假(jiǎ)、管理问题、未公开关联交(jiāo)易、财报违规等(děng)。媒体统计(jì)显示像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的，从2020年至今，兴登堡研究公司共(gòng)对30家公司发过难。他们(men)雇佣金融分(fēn)析师、会计师(shī)和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为(wèi)内特(tè)·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安(ān)德(dé)森(sēn)来自中产(chǎn)家(jiā)庭，曾在康涅狄(dí)格大学学习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期(qī)间(jiān)，他加(jiā)入了以色(sè)列的救护车急救部(bù)门，是拥(yōng)有以色列证书(shū)的救护人(rén)员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研究”这个名字源于(yú)1937年(nián)在新泽西上空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴(xīng)登堡(bǎo)视为(wèi)完全可以避免的(de)人为灾(zāi)难的缩(suō)影(yǐng)，”该公司(sī)的(de)网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄准其(qí)他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研(yán)究(jiū)？份(fèn)69页的做(zuò)空报告，让市(shì)值一(yī)度达到(dào)340亿美元的“卡(kǎ)车(chē)界(jiè)特(tè)斯(sī)拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞(cí)职，美(měi)国司法部和(hé)证券监管(guǎn)机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控(kòng)电动汽车制(zhì)造商(shāng)Lordstown Motors伪造(zào)订单并在(zài)生产能力(lì)方面误导投资者。该(gāi)公司(sī)的市(shì)值一(yī)度超过50亿(yì)美元，如(rú)今(jīn)已缩水至(zhì)不(bù)到(dào)2.6亿(yì)美元，其股票在兴登堡(bǎo)研究做空报告公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入马斯克(kè)对(duì)推特的(de)收购案。在(zài)兴登堡研究(jiū)宣布做空推特(tè)后(hòu)，推特(tè)的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美(měi)元，随后安德森宣布关闭做空(kōng)仓位。去年7月中旬，当推特的股价位(wèi)于低点附近时，兴(xīng)登堡研究宣(xuān)布(bù)转为做(zuò)空推特(tè)，推(tuī)特股价随即大涨约(yuē)8％。

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