编者(zhě)按

　　本周(zhōu)，2023年一季报公(gōng)募基金披露落幕(mù)，基(jī)金经理(lǐ)的调(diào)仓(cāng)路线被完整曝光。首季(jì)行情变化以(yǐ)春节(jié)为轴，节后市场热点从(cóng)复苏(sū)线逐渐发散到中特估、人工智能、机械(xiè)制造等多个领域，尤其是AI的里程碑式(shì)突破带火了科技一众赛道，这让一季(jì)度公募仓位顺势(shì)而为变化明显。

　　在国(guó)内的公募(mù)基金(jīn)中(zhōng)，科技成长阵营中(zhōng)的旗手之一冯明远，目前在管的(de)产品从(cóng)10只缩减到6只，虽然开年迄今业绩较为(wèi)一般，但是在管规模仍维持在(zài)230亿元的水平线上。从第一季(jì)度的调(diào)仓(cāng)来(lái)看(kàn)，在他的成(chéng)名作信澳新能(néng)源产业最新季报中，保(bǎo)留了上一季度的(de)七只(zhǐ)重仓，同时(shí)用中(zhōng)伟股份(fèn)、华(huá)阳集团(tuán)和(hé)祥(xiáng)鑫科技替换了比(bǐ)亚迪(dí)、斯莱克(kè)和保隆科技，可(kě)以看(kàn)出其坚守新能源的大框架，在细(xì)分(fēn)赛(sài)道中(zhōng)不断寻找性价比更优的领域。

　　对比看“常青树(shù)”老将朱(zhū)少醒，一季报中(zhōng)他仅仅(jǐn)调换了两(liǎng)处标的，用金域(yù)医学和蓝(lán)晓科技替换(huàn)了(le)药明康德和瑞(ruì)丰(fēng)新材，特别(bié)是(shì)合成(chéng)树脂(zhī)板块的(de)蓝晓科技(jì)成(chéng)为年(nián)内大(dà)黑马，股(gǔ)价迄(qì)今(jīn)上涨超过30％，同时他保持了对(duì)喝酒吃药大(dà)类赛道中龙头的(de)持(chí)续青(qīng)睐，茅台持股量(liàng)与上季持平稳居(jū)首位。而(ér)他也一(yī)如既往(wǎng)地表示，会在优质(zhì)的股票里寻(xún)找(zhǎo)价值，去翻更多的(de)石头。众所(suǒ)周(zhōu)知，三大白酒龙头(tóu)是多(duō)位顶流的最爱(ài)，“酒神”之一的刘彦春在其成名作景顺长城新兴成长中，前三(sān)大(dà)重仓就依次是茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液，足见其白酒(jiǔ)信仰之深。

　　整体来看(kàn)，消费和新(xīn)能(néng)源在公募基(jī)金组合配置中的压(yā)舱石(shí)地位依(yī)然稳固，同时(shí)中特估(gū)、芯(xīn)片(piàn)、软件、机械制造成(chéng)进攻热点，公募(mù)在经历去(qù)年(nián)的整(zhěng)体业绩低谷后，今年竭(jié)力寻求组合(hé)的α。值得关(guān)注的是(shì)，公募名(míng)将们(men)对因ChatGPT引发的TMT快速走红也(yě)有(yǒu)冷思(sī)考(kǎo)。“AI产业的发(fā)展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也(yě)必然(rán)会有曲(qū)折(zhé)，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板块后续波动。目前TMT板块的交(jiāo)易占比已经超过了(le)40％。交易占(zhàn)比创(chuàng)新高代表(biǎo)了主(zhǔ)线行情确立，但我(wǒ)们认(rèn)为太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度的(de)热情(qíng)在某(mǒu)个阶段也总会消退。”李晓星(xīng)反(fǎn)思。

　　张坤加仓茅台

　　李(lǐ)晓星(xīng)增配次高(gāo)端白(bái)酒

　　朱少醒加仓爱(ài)尔眼科

　　“公募一哥”张坤(kūn)目前在(zài)管两只A股基(jī)金、两只QDII基(jī)金。《红周刊》统计了其最(zuì)新公布的两只A股基(jī)金一季报(bào)，在管理时间更(gèng)长的(de)易方达蓝筹精选混合中，3月(yuè)31日时前五大重仓(cāng)的占比均超过了(le)9.5％接近顶配，这其中除去腾讯(xùn)外全部为白(bái)酒，不过除去加(jiā)仓(cāng)茅台外(wài)，张坤(kūn)减持了五(wǔ)粮液、泸州老窖、洋河股份。相似的一幕也出现在他管理的易(yì)方达优质企业三年上。

　　该基金(jīn)的一季报显示(shì)，仅是前(qián)五大的重仓次序有所不同，而实际上(shàng)腾讯和(hé)茅台同以占比9.93％并列(liè)第一位。同时， 除去加仓茅台外，张坤也是(shì)小(xiǎo)幅(fú)减持了另(lìng)外三大白酒标的(de)。再看另外的半壁重仓股，港交所(suǒ)、美团、伊利、招(zhāo)行均是持续上(shàng)榜(bǎng)的老(lǎo)面孔，惟一(yī)的变化(huà)是他用中国海洋石油替(tì)换(huàn)了上一季的药(yào)明生(shēng)物(wù)。

　　张坤在季(jì)报中也对调(diào)仓思路有所阐述：“基金在一季度股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增(zēng)加(jiā)了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行业的配置。个(gè)股方面，我们仍然持(chí)有商业(yè)模式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。”

　　无独有(yǒu)偶，银华基金的明星基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)李(lǐ)晓星，在和张(zhāng)萍合(hé)管的(de)银华盛世最(zuì)新季报十大重仓中(zhōng)，持有7只白(bái)酒股。对比上一季度仅有三大(dà)白(bái)酒龙(lóng)头和(hé)古(gǔ)井贡(gòng)酒来(lái)看，这一季其新进重仓(cāng)了山(shān)西汾酒、顺鑫农(nóng)业(yè)和舍得酒(jiǔ)业(yè)。

　　由此推(tuī)断，其思路(lù)可(kě)能是想利(lì)用(yòng)次高(gāo)端和地产酒来增加组(zǔ)合的进攻弹性。同(tóng)时(shí)，其重(zhòng)仓(cāng)的另(lìng)三只非白酒标(biāo)的为(wèi)爱美(měi)客、安井食品、海大集团(tuán)，而(ér)这三(sān)者在上一季度就是前十中(zhōng)的标的。

　　对此，李(lǐ)晓星在(zài)季(jì)报中强调：“复苏仍(réng)然是(shì)主线(xiàn)，进入二季度，改善弹性会加大。方向上，最(zuì)看好餐(cān)饮相关(guān)链条(tiáo)，白酒、啤酒、速冻(dòng)、烘培、调味品等供应链，餐饮(yǐn)的恢复是确(què)定(dìng)的；其(qí)次(cì)，看好线下场景恢(huī)复后，需求相对刚性的医美(měi)以(yǐ)及消费医疗板块。”

　　对比来看(kàn)，公募老将朱少醒这一季将(jiāng)“喝酒吃药”的主打思路体现得(dé)淋漓尽致(zhì)。白酒方面，贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)依然是(shì)他的最爱，不过他对于另一(yī)重仓五(wǔ)粮(liáng)液有所减持；医药(yào)方(fāng)面，他对重仓(cāng)表(biǎo)现得(dé)是有所取舍：首先(xiān)，他选择(zé)加仓(cāng)了“眼茅(máo)”爱尔眼科，该股升至十大重仓股(gǔ)的第五位；其次，他选(xuǎn)择小幅减(jiǎn)持了创新药龙头(tóu)迈瑞医疗；此外，他用(yòng)金域医学替换(huàn)了CXO龙头(tóu)的药(yào)明康德，而新进重仓(cāng)的前者(zhě)年内目前涨幅(fú)在10％一线。

　　众所周知，金(jīn)域(yù)医(yī)学去年(nián)作为核酸(suān)检测机构(gòu)，业绩相当亮眼(yǎn)；而在后疫情时代，公司主(zhǔ)营(yíng)回归(guī)本源后依(yī)然(rán)亮点众多(duō)，作为第(dì)三方医(yī)学检验及病理(lǐ)诊断服务商，金域医学近日率(lǜ)先(xiān)推出国内首个(gè)国家(jiā)药品监督管理(lǐ)局（NMPA）获批的膀(bǎng)胱(guāng)癌基因甲基化(huà)检测项目，再次领跑(pǎo)同(tóng)业。

　　冯(féng)明远专注赛道细分机会

　　陆彬(bīn)混搭(dā)新能源TMT

　　刘格菘仍“恋战”光伏储能

　　除去上周(zhōu)率先交卷主(zhǔ)打产业链(liàn)上游的施成外，本周一众新能源高(gāo)手中的顶流冯明远所管产品(pǐn)一季(jì)报全(quán)部披露，截至4月19日收盘，目前他所(suǒ)管(guǎn)理的6只产品维(wéi)持年内小幅正收益。当前冯明远在管(guǎn)基金(jīn)中，任职管理最长的就是(shì)代表作(zuò)新(xīn)能源产(chǎn)业股票。从被调出的(de)三只产品看(kàn)，其中斯莱(lái)克的(de)主营(yíng)与新(xīn)能源产(chǎn)业链关(guān)系不(bù)大。

　　而在新进重仓的三只(zhǐ)标的中，占比相对最高(gāo)的(de)就是非传统新(xīn)能源产业(yè)赛(sài)道龙头中伟股(gǔ)份(fèn)，这家主营锂(lǐ)电池正(zhèng)极体研(yán)发(fā)的公司(sī)，主要(yào)产(chǎn)品(pǐn)是三元前驱(qū)体和四氧(yǎng)化三钴(gǔ)，从近期发布的年度业绩快报来看(kàn)，公司的主营(yíng)与净利润(rùn)均实现50％以上的逆(nì)势增长(zhǎng)。而据《红周刊》对(duì)其季(jì)报的全(quán)面梳(shū)理，在信澳研(yán)究优(yōu)选中(zhōng)还出现了一只新的重仓股(gǔ)银邦(bāng)股份，这也(yě)是一家高科技公司(sī)，主营业务中有分布式光伏(fú)发电(diàn)系统(tǒng)。

　　在季报总结中(zhōng)，他表示(shì)：“本基金的投(tóu)资(zī)主要聚(jù)焦在新能源、科技、高端制造等(děng)新兴(xīng)产业领域，细(xì)分板块(kuài)的整体走势与市场趋同，导致本基金的净(jìng)值也出现(xiàn)小幅震(zhèn)荡(dàng)。对于二季度，展望TMT板(bǎn)块部分公司加入AI或(huò)数字经济等热门概念(niàn)的(de)创(chuàng)新，以及半导体(tǐ)和制造(zào)业正经历触底反弹的复(fù)苏，市(shì)场整(zhěng)体会逐步回(huí)暖(nuǎn)，产(chǎn)生(shēng)一定(dìng)正面(miàn)效应。我们会继(jì)续(xù)在新能源、科技、高端制造等主要赛(sài)道耕(gēng)耘，深挖基本(běn)面扎实的优质个股，自下而上挖掘(jué)投资机会。”

　　相比(bǐ)成名(míng)多时的冯明远，2020年股基状元陆(lù)彬(bīn)则是在新能源(yuán)大潮中快速(sù)走(zǒu)红的(de)类型(xíng)。天(tiān)天(tiān)基金网显示，早在去年底时他就已经是“双(shuāng)二百”的(de)基金(jīn)经理了，而他在管的7只基金今年(nián)同时段几乎全线飘(piāo)红，特别(bié)是动态(tài)策略混(hùn)合年内涨幅超过10％一枝独秀(xiù)。

　　以他在(zài)管的汇丰晋信(xìn)低碳先锋股(gǔ)票为例，最新(xīn)的(de)基金一季报显示，其重仓的新(xīn)能源(yuán)产业链中股(gǔ)票依然(rán)为上季的7只，它们分别是宁德时代、亿纬锂能(néng)、天(tiān)齐锂业(yè)、赣锋锂(lǐ)业、比亚(yà)迪(dí)、雅化集(jí)团、华友钴业，虽(suī)然上述标的年初至今(jīn)表现(xiàn)一般。但(dàn)他此前曾公开(kāi)表示，看(kàn)到(dào)了新(xīn)能源类似2019年的投资机会。

　　而在季报(bào)中，他表示：“从中(zhōng)长期维度看，新能(néng)源(yuán)产业还(hái)具备(bèi)较长的生命周期(qī)，不少细分板块还能维持(chí)较长(zhǎng)时(shí)间(jiān)的高速增长，而经过市场的调整(zhěng)，我(wǒ)们(men)看到行业(yè)中的优质(zhì)公司对应2025年的盈(yíng)利中枢在当(dāng)前市值(zhí)的投资(zī)价(jià)值。或许，新(xīn)能(néng)源行业的(de)终局(jú)如大部分制造(zào)业(yè)一样是(shì)一个竞争充分、利(lì)润极度压缩的市场，但在发展过程(chéng)中不少公司一定有(yǒu)一段(duàn)精彩的旅程。”

　　相(xiāng)比前两(liǎng)位，2019年(nián)状元刘格菘今年业绩开(kāi)局不(bù)顺(shùn)，最新数据显示目前在(zài)管产品年内(nèi)回撤(chè)全部超过了(le)10％，以他的代表作之(zhī)一的广发小(xiǎo)盘成长来看，基金一季报表(biǎo)明他的重仓(cāng)行(xíng)业配置思路依(yī)然首选新能源。

　　对比分析其(qí)基金(jīn)相关产品(pǐn)的2022年四季(jì)报和一(yī)季(jì)报，《红周刊》发现(xiàn)他(tā)所(suǒ)持有的是完(wán)全(quán)一致(zhì)的(de)10只股票(piào)，虽(suī)然(rán)第一大重仓股依然是(shì)半导体公司圣邦股(gǔ)份(fèn)，但是整体新能源的地位似乎进一步稳固，比如晶澳(ào)科技从第三升至第二位，隆基绿能从(cóng)第六升至第四位。同时(shí)极为(wèi)罕见的情(qíng)况是，如果(guǒ)按照(zhào)保留小数两(liǎng)位来统(tǒng)计，竟然所(suǒ)有(yǒu)10只标(biāo)的股(gǔ)持仓量与上一季度保持一致。

　　就此，刘格菘在基金季报中表(biǎo)示：“报告期内，基金的持仓结构并没有(yǒu)进行(xíng)大幅度的调(diào)整，依然围绕(rào)已经建立全球比较优势的高端制造产业(yè)链布局(jú)。我们对重点持仓的光伏(fú)、储能、新能源车方向保持相对乐观，投资(zī)中(zhōng)相(xiāng)信基本面优秀和增(zēng)量(liàng)价值积累(lèi)的公司(sī)。经(jīng)过调整(zhěng)，行(xíng)业估值(zhí)水平已(yǐ)在(zài)历史低位(wèi)，产业(yè)链(liàn)的变化(huà)在市场定(dìng)价中未被充分(fēn)认知和体现。”

　　鲍无可加仓中国移动

　　姜诚精准布局中国(guó)铁建(jiàn)

　　余(yú)广新(xīn)进重仓海油、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗(qí)”的(de)丘(qiū)栋荣外，中泰资(zī)管的(de)姜诚(chéng)是(shì)近几年出镜相对较多的基金经理，而(ér)他的业绩特别从(cóng)去年(nián)迄今颇为抗打。2023年年初(chū)以来，在他所管(guǎn)理的8只基金中，除去(qù)刚满两个月(yuè)的中泰(tài)元和价(jià)值精选不纳(nà)入统计外，其余7只基金均实现(xiàn)了正收益(yì)，特别是兴诚(chéng)价值一年(nián)持有的收益率接近了14％，同(tóng)时还有两(liǎng)只基金净(jìng)值增长也超过了10％。

　　具体(tǐ)以兴诚价值(zhí)一(yī)年为例，对比基金四季(jì)报和(hé)今年(nián)一(yī)季度可以看出，姜诚实(shí)际上只是微调了一个席位，而(ér)新(xīn)调进来的中国(guó)铁建恰(qià)好就是中字头(tóu)中的典(diǎn)型代表公(gōng)司(sī)，该股从年(nián)初至今(jīn)上涨超过了40％。由(yóu)此，该(gāi)基金(jīn)所重仓的中字头公(gōng)司达到了四家。而从相关标(biāo)的的(de)年内涨(zhǎng)跌幅来看(kàn)，表现最好的是游戏股吉(jí)比特，最新该股(gǔ)年内(nèi)上(shàng)涨达到了66％。

　　而在季报中，他不(bù)仅(jǐn)谈到了坚守(shǒu)的价值投资，同时也谈到了今年(nián)大热(rè)的AI：“在海量信息中，我们需要重点关注长(zhǎng)期因(yīn)素，淡化(huà)短期因(yīn)素。人工(gōng)智能的(de)发展是(shì)一(yī)个长期因素，我们(men)还没有足够的把握去捕捉到它带来的投(tóu)资机(jī)会，但可以尽量回避它带来(lái)的伤(shāng)害。以(yǐ)尽可能(néng)低的价格买尽可能好的资(zī)产是我(wǒ)们的投资目标。好资产的标(biāo)准是活得久、站(zhàn)得牢、竞争优势维(wéi)持得长、平均净资(zī)产收(shōu)益率高，以及在好的公司治理加持下能够把长期利润转化为诱人分红。”

　　首季接受过《红周刊》专访的鲍(bào)无可(kě)，其投资风格(gé)同(tóng)为公募中少数的深度(dù)价(jià)值(zhí)。天天基金网显示，2023年年初以来(lái)，他所(suǒ)管理的基金全线(xiàn)飘红(hóng)，6只产品年内净值(zhí)增长率全(quán)部超过了10％。以(yǐ)他任(rèn)职回报最高的景顺长城能源(yuán)基建为例，能够清(qīng)晰地看到其偏爱(ài)高估息(xī)和低估值(zhí)类股票的痕迹。

　　一季(jì)报显示，鲍(bào)无可当季加仓中国移(yí)动大约15万股，从(cóng)而使该(gāi)股从上一季的(de)第三(sān)重(zhòng)仓升(shēng)至(zhì)第二重(zhòng)仓，不过(guò)中(zhōng)国电(diàn)信却退出(chū)了前(qián)一(yī)季(jì)的前十。同(tóng)时他(tā)加仓了川投能源、紫金矿业、华能水电，新近重仓(cāng)了铜陵有色和神火股份，表明了其对这(zhè)一(yī)类(lèi)资源(yuán)股格外垂青。此外，他对于(yú)小众的(de)中南传媒(méi)和凤凰传媒依然持续青睐。

　　在基(jī)金(jīn)季(jì)报(bào)中，他表示基金仓位基(jī)本稳(wěn)定，主要增加了有色行业配置。“当下(xià)是AI发展初期(qī)，中(zhōng)国企(qǐ)业处(chù)于落后位置(zhì)，无论是(shì)AI核心模型的(de)研发(fā)、新型(xíng)商业模式的迭代以及底层芯片(piàn)制造，我们都(dōu)希望国内企业能(néng)在不远的将来迎(yíng)头赶上(shàng)。近期而言尽管(guǎn)我们(men)认为(wèi)AI非(fēi)常(cháng)重(zhòng)要，但当前A股市场基本上是基于美(měi)股映射在炒作相关题材(cái)，对(duì)于这样的行情，需要对其(qí)可持续性保持审慎态(tài)度(dù)。”他直(zhí)言不(bù)讳。

　　而同(tóng)在景(jǐng)顺长城的基金经理(lǐ)余(yú)广是2012年的公募(mù)状元，目前其担任基(jī)金经理也接近了13年(nián)。当前，其在管的产(chǎn)品(pǐn)为4只，它们分别是核心竞争力、核心(xīn)招景混合、核心中景一年(nián)、核心(xīn)优选一(yī)年，从今年的表现来看，虽然所管(guǎn)产品(pǐn)涨(zhǎng)幅不大，但也(yě)整齐划(huà)一地实现了正收益。

　　以任职回报翻四倍的核心(xīn)竞争力(lì)为例，第一季度他在(zài)前(qián)十中调仓了四个席位，其中(zhōng)新进(jìn)的公司半数为中字头，它们(men)就(jiù)是(shì)中国(guó)海(hǎi)油和中国移动，与(yǔ)它们携手进入的还有安徽合力和紫金矿业。而这样的(de)调整立竿(gān)见影(yǐng)，除去(qù)两(liǎng)只中字(zì)头外，后两者年内的涨(zhǎng)幅也是超过了30％。此外，当(dāng)季被其提(tí)拔(bá)为第一重仓的电动(dòng)车龙头爱(ài)玛科技，年内迄今的涨幅也是(shì)接近30％一线。

　　对(duì)此，他在季报(bào)中的总结与(yǔ)“中特估”基本吻合(hé)：“基(jī)金坚(jiān)持自下而上，看(kàn)重(zhòng)公(gōng)司基本面(miàn)，注重公司的核心竞争力、高(gāo)品(pǐn)质、长期发展(zhǎn)，以合理或偏低(dī)的估(gū)值水平买入持有。在经(jīng)济复苏和企业(yè)盈利修复(fù)的预期(qī)下，我们较为看好今年(nián)的(de)权益市场，特别是前期调整较为充(chōng)分，估值较(jiào)为(wèi)低估的多行(xíng)业的龙(lóng)头公司(sī)。”

　　郑巍山(shān)重(zhòng)仓股(gǔ)多只翻(fān)倍

　　胡宜斌新进重仓寒武纪

　　黄兴亮(liàng)布局中微公司

　　与蔡嵩(sōng)松同期成名(míng)的郑巍山今年业(yè)绩优异，特别是(shì)其去年3月接手(shǒu)的银(yín)河智联(lián)主题净值(zhí)快(kuài)速拉升，截至(zhì)本周(zhōu)四的年(nián)内涨幅已(yǐ)经超过45％，这一水平甚至超过了他的成(chéng)名作银河创新成长。从郑巍在(zài)管基金的(de)当季重仓行业(yè)风(fēng)格来看(kàn)，除去银(yín)河和(hé)美生活还有较(jiào)强的新能(néng)源属性外，其余(yú)产品几(jǐ)乎(hū)一边(biān)倒地偏向了TMT领域(yù)。

　　就以(yǐ)智联(lián)主题(tí)为例分析，最新的十(shí)大重(zhòng)仓股除(chú)去用友网络和海康威视外(wài)，年内最新(xīn)的涨幅全部超(chāo)过了30％，特(tè)别是海光(guāng)信息、中(zhōng)科曙光、卓(zhuó)易信息、大华股份均已(yǐ)实现了涨(zhǎng)幅翻番(fān)，而这四只标的均(jūn)是第一(yī)季度新近重仓的公司。同时，郑(zhèng)巍山所(suǒ)保留的上(shàng)一季重仓(cāng)股仅有金山办(bàn)公(gōng)和国(guó)网通信。对比来看被调出(chū)的(de)标(biāo)的，中国长城、中(zhōng)望(wàng)软件、中国(guó)软(ruǎn)件等明显涨(zhǎng)幅稍(shāo)逊一筹。

　　有趣的是(shì)，郑巍山在季(jì)报总结中仅仅是寥(liáo)寥数语：“本基金严格执行基金(jīn)合同的(de)配置范围(wéi)，切合主(zhǔ)题，主要围(wéi)绕智慧智联、信息技术等的概(gài)念范畴展开。一季(jì)度智联(lián)主题继(jì)续增加(jiā)了软(ruǎn)件(jiàn)服务(wù)、信息技术的配置比例。围绕数字(zì)经济(jì)和新的信(xìn)息技术应(yīng)用(yòng)展(zhǎn)开投资。二季度(dù)，将(jiāng)会(huì)继续围绕(rào)信(xìn)息(xī)技(jì)术、数字经济(jì)的范畴展开投资。”

　　当年与这两位一度遭遇非议人物同期(qī)成名的还(hái)有华安(ān)胡宜斌，作为当年公司(sī)力捧的三位基金经(jīng)理中最年轻者，他可谓是少年(nián)得志，但后(hòu)来所管产品几(jǐ)经浮沉，好在今(jīn)年卷(juǎn)土重来。天天基金网数据显示，年内他所管理的7只(zhǐ)基金(jīn)全部涨幅(fú)超过20％，其(qí)中(zhōng)表现最好的还是他的成名作华(huá)安媒体互联网混(hùn)合。

　　具(jù)体聚焦该基(jī)金，我(wǒ)们发现他(tā)所(suǒ)保留的(de)上一个季(jì)度(dù)重(zhòng)仓股只有(yǒu)王府井(jǐng)和(hé)华大九天，而将剩余(yú)的八个席位全部更(gèng)换。从(cóng)最新的标的(de)来(lái)看(kàn)，这其中就(jiù)有近期大火的芯片新(xīn)贵寒武纪。从新进重仓标的年内表(biǎo)现来(lái)看，其中中(zhōng)文在线的年(nián)内涨幅(fú)已经(jīng)超过了180％，值得买、浙数文化(huà)、美(měi)亚柏(bǎi)科等标(biāo)的年内涨(zhǎng)幅也是超过了50％。对比来看(kàn)，他所剔除的锦江酒(jiǔ)店、首旅酒(jiǔ)店、中国平安等(děng)公司，目前年(nián)内至(zhì)今仍然体现为(wèi)股价下(xià)跌。

　　至于大(dà)幅调仓原因，他表示：“当下我国仍处经济结构转型(xíng)时期(qī)，我(wǒ)们相信未来(lái)科技(jì)创新(xīn)和消(xiāo)费升级仍将(jiāng)成为经(jīng)济总量增长核心驱(qū)动力(lì)，围(wéi)绕产业创新、尖端技(jì)术突破、新材料(liào)、新(xīn)能源、新消费等领域仍将诞生(shēng)大量(liàng)投资机会，在策(cè)略上，我们已(yǐ)将挖掘(jué)、发花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗(fā)现和配置基金(jīn)合同主题(tí)范围内的科技创新(xīn)和(hé)受益于国民经济持续增长的消费及原材料放在前所未有高(gāo)度。”

　　而当(dāng)年(nián)一并(bìng)成名的万家基金(jīn)名将黄(huáng)兴亮，2023年一季度同样强势(shì)回归。天(tiān)天基金(jīn)网数据显示，他目前在管的基金(jīn)年(nián)内除(chú)去QDII外，涨幅全部(bù)超过(guò)了10％。特别(bié)是万家科(kē)技创新迄今的(de)年内涨幅超过了25％，具体来分析他(tā)的成名作万家行业优(yōu)选。

　　基金一季(jì)报显示，黄兴亮仅仅是做出了(le)一(yī)处调整，也就是用(yòng)中微公司替(tì)代了四季度(dù)末的(de)兆易创新。但就是这只新进标的，目前(qián)年内的涨幅已经超过(guò)90％，与保留重仓中年内(nèi)涨幅超过70％的金山办公交相辉映。对于(yú)当季(jì)度的调(diào)仓，黄兴亮表示：“本基金增持了(le)机器视(shì)觉和(hé)医疗器械(xiè)行业的部分(fēn)个股，相应(yīng)地略微降低了半(bàn)导(dǎo)体行业(yè)的持(chí)仓。截至季(jì)度(dù)末，基金持仓仍以计算机(jī)软件和(hé)半导体行业为主，总体(tǐ)风格(gé)偏成(chéng)长。”

　　邹(zōu)曦超限重仓恒立液压

　　陈(chén)良栋布(bù)局消费电(diàn)子(zi)“半壁江山”

　　从基金一季报来看(kàn)，这些相对低调(diào)的领域也开始越(yuè)发受(shòu)到明星基金经理们(men)的(de)追捧，比如融通基(jī)金的明星基金经(jīng)理(lǐ)邹曦，这(zhè)位任职已经(jīng)逼近15年(nián)半的老(lǎo)将善战周期，目前(qián)在公司(sī)仍然管理6只(zhǐ)基金产品，其代(dài)表作是2012年开始管理(lǐ)、迄今任(rèn)职(zhí)回报超(chāo)过180％的融通(tōng)行业景气。

　　从新出炉的季报来看，在上一季度没有单一标的持仓(cāng)比例超限后，这一(yī)季度头三(sān)大重仓股竟然全部超过(guò)10％的(de)比例上限，它们分别是恒(héng)立液压（10.50％）、华发(fā)股份（10.23％）、招商蛇(shé)口（10.12％）。再叠(dié)加(jiā)考虑(lǜ)后面重仓中的汇川技(jì)术和安徽合力(lì)，虽然(rán)去年(nián)下半年以来重仓中就没有(yǒu)了三一重工，但实际上在当季的(de)重(zhòng)仓行业(yè)中，机械制(zhì)造是仅次于(yú)房地(dì)产的(de)第二行业。

　　对于调(diào)仓的思路，他在(zài)季报中就表示：“本季(jì)度增(zēng)加了工程机械、家居、顺(shùn)周期装备(bèi)、医(yī)药等行(xíng)业的配置(zhì)。目前组合配置偏(piān)向周期价值，同时保(bǎo)持(chí)了(le)科技、消费板块(kuài)的(de)适度配置。组合结构主(zhǔ)要围绕国内经济稳增(zēng)长的主线展开，相关配置集中(zhōng)在优质房地(dì)产(chǎn)股、地产(chǎn)产业链，以(yǐ)及顺周期装备等(děng)板块。”此外，虽然未进重仓股(gǔ)前十(shí)，但(dàn)朱少醒(xǐng)对机械制造的兴趣也越来越浓(nóng)，例(lì)如兰(lán)石重装年报(bào)的十大流通股股东中，富国天惠新进上榜排名第六位(wèi)。

　　而长(zhǎng)城基金的明(míng)星基金经理陈(chén)良栋，其在圈内以善(shàn)战(zhàn)高端(duān)制造板块闻名，目前他在公司所管理的产品数达到了6只，尤其是他参与管(guǎn)理的长城科创板(bǎn)两年(nián)定(dìng)开业绩(jì)亮眼，最新年(nián)内涨幅超过(guò)18％。

　　以(yǐ)陈良(liáng)栋独自管理时间(jiān)最长的长城新(xīn)兴产(chǎn)业为(wèi)例，可(kě)以看到一季度与众(zhòng)不同的一点是，消费电(diàn)子赛道(dào)股票(piào)在其中(zhōng)占据明显的数量(liàng)优势。具体说来，虽然在(zài)基金十大重(zhòng)仓中不见耳熟能(néng)详的龙头(tóu)立讯(xùn)精密，但大体包括华(huá)测(cè)导(dǎo)航、东山精(jīng)密、电(diàn)连技术、和而泰、科大讯飞都能被划入到消费电子的(de)大范(fàn)畴中，也就是(shì)说其占据了(le)十大重仓(cāng)中(zhōng)的半边(biān)天。

　　他解释(shì)了看好的原因：“预期今年下半(bàn)年或明年，消费电子(zi)会有一个(gè)触底回升的过(guò)程。如果叠加(jiā)在汽车产(chǎn)业链上的布局，我判断可能对收(shōu)入利润拉动更大。消费(fèi)电子的复苏可能只是一个(gè)周期的因素。”而种(zhǒng)种因(yīn)素显(xiǎn)示(shì)，目前该(gāi)板(bǎn)块去库存可能也进(jìn)入到尾(wěi)声阶(jiē)段，接下(xià)来(lái)苹果新品(pǐn)推出或是行业复苏(sū)契机(jī)。花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗

　　而(ér)在(zài)高端制造这(zhè)一领域(yù)中，还有(yǒu)不(bù)可忽视的(de)一环就是军工装备。同时(shí)作为(wèi)成(chéng)长股三大主阵营“新半(bàn)军(jūn)”中的(de)重要一(yī)级(jí)，军工虽然很难有持续性的表(biǎo)现(xiàn)，但(dàn)也隔三差五会有(yǒu)亮眼(yǎn)的输出，而华夏的少壮派基(jī)金经理万(wàn)方(fāng)方，是圈内少(shǎo)数同时(shí)管理两只(zhǐ)军工主题(tí)的(de)基金经(jīng)理。

　　以万方方(fāng)管(guǎn)理时间(jiān)最长的军工安全混合为例，实际上一季度他仅在十大重(zhòng)仓股中做出了一处调(diào)整，也就是用昊华科技替代了上一季的(de)新雷能。从(cóng)整体10只(zhǐ)标的所属细分来看，明显中航系乃至(zhì)航空航(háng)天赛道占据优势。而这一思(sī)路(lù)在他管理(lǐ)的高端装备(bèi)龙头乃至全市场基金中都(dōu)体现得颇为明显。进一(yī)步对照两(liǎng)只军工主题(tí)产品，《红(hóng)周刊》发(fā)现重(zhòng)叠的公司有八家，惟二的(de)区别是(shì)高端装备龙头中(zhōng)用复旦微电和西部超导替代(dài)了前(qián)者中的钢研高纳和昊(hào)华(huá)科技。

　　他在(zài)季报中的阐述思(sī)路清(qīng)晰：“着重探究未来两(liǎng)年确定性的产业趋势和高增长的细分赛道，组合构建从2023年全(quán)年维度在高确定性(xìng)的(de)航(háng)空发动机赛道(dào)、景(jǐng)气度弹(dàn)性潜力较高的(de)航天导弹产(chǎn)业链、航(háng)空装备(bèi)平(píng)台型企(qǐ)业以(yǐ)及技术禀(bǐng)赋和壁垒高筑的新材料领域重点(diǎn)投入。”

　　（本文已刊(kān)发于4月22日《红(hóng)周刊》，文中(zhōng)提(tí)及个股(gǔ)仅为举(jǔ)例(lì)分析，不做买卖推荐。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗