美(měi)东时间周三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联(lián)储(chǔ)官员在本月(yuè)的(de)会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必要进一(yī)步(bù)加息的问题上存在明(míng)显分歧，更多(duō)官员暗(àn)示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次会议之(zhī)后可能没有必要进一(yī)步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧(jǐn)货币政策(cè)的必要性。

　　其他部(bù)分与(yǔ)会(huì)者认为“在(zài)未来的会议上(shàng)可(kě)能有必(bì)要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认(rèn)为，相(xiāng)对于美联储2％的目标(biāo)，目前的通(tōng)胀水平仍然太高了(le)。与会者指出，物(wù)价压力可能(néng)比预(yù)期更持久，因为消(xiāo)费者支出强于(yú)预期(qī)，劳(láo)动力市场吃紧(jǐn)，特别是如(rú)果银行(xíng)压力对经济活动的(de)影响被(bèi)证明是温(wēn)和的(de)。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷条件进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)可能会减缓(huǎn)家庭支(zhī)出，减少(shǎo)企业(yè)投资和招聘，所有(yǒu)这些都(dōu)将支持(chí)正(zhèng)在进(jìn)行的(de)产(chǎn)品和劳(láo)动力市(shì)场供需再平衡(héng)，并降低(dī)通胀压力。

　　未来(lái)政策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和经济活动的(de)放缓程度(dù)还不足以证明结束(shù)加(jiā)息是(shì)合理的(de)。但包括美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他们可能更倾(qīng)向于不加息，以评估过去加息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续(xù)第十次加息后，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪(jì)80年代以来最激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的(de)政(zhèng)策走向，由于全球经济(jì)前(qián)景(jǐng)的不确(què)定性和近期银行业的压力，官员们透露未(wèi)来的决策将转向更加依赖(lài)数据的方式。但麻烦在于(yú)，变(biàn)数太多了，无数(shù)变量(liàng)将决定加息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利(lì)率决议之(zhī)后，美联储官员(yuán)最(zuì)关注(zhù)的还是(shì)掌握政策的主动权，因此保留加(jiā)息的(de)选择是(shì)有必要的(de)，接下来该央行(xíng)大(dà)概率不(bù)会给出一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重要(yào)的(de)是不要传达降(jiàng)息的可能性，或者(zhě)已经排除了进(jìn)一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该(gāi)行在(zài)6月会(huì)议上决定(dìng)继续调高(gāo)利率或(huò)是维(wéi)持利率(lǜ)不变(biàn)都是有(yǒu)可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美(měi)联(lián)储仍(réng)有可能需要(yào)在(zài)今年(nián)晚些时候加息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀正在降温之前，美(měi)联储都不应结(jié)束紧缩(suō)周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月(yuè)的加息将是本(běn)轮紧缩周期的最(zuì)后(hòu)一次，美联储极(jí)有可能在年底前降息25个基(jī)点。这种预期是基(jī)于这样一种假设，即经济增(zēng)长将放(fàng)缓，甚至可能(néng)陷入衰退(tuì)，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分析(xī)师表示(shì)，在是否进(jìn)一步加息问题上的分歧，以及官员们采取的是(shì)依赖数据的做法——这并不意味着(zhe)他们不会再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一步收紧政策(cè)要(yào)谨慎得(dé)多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重(zhòng)冲击市(shì)场的银(yín)行业危机，美联(lián)储官(guān)员们对(duì)此专门(mén)进行了(le)讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使用他们的工(gōng)具(jù)，以(yǐ)确保金融体(tǐ)系有足够的流(liú)动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济(jì)学(xué)家曾指出，银行业压力(lì)导致(zhì)的(de)信贷收缩(suō)可(kě)能会使(shǐ)经济陷(xiàn)入衰退。现在，美(měi)联储重(zhòng)申了这一观(guān)点，不过，如(rú)果信贷条件缓(huǎn)解，也将给(gěi)经济带来动(dòng)力。

　　纪要指(zhǐ)出，中(zhōng)小银行的存款外流在3月底(dǐ)和(hé)4月基(jī)本(běn)停止(zhǐ)。尽管地区性银(yín)行的股价在此期(qī)间进一(yī)步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说(shuō)，这(zhè)些(xiē)下跌似乎主要反映(yìng)了(le)对盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对偿付能力的担(dān)忧。市(shì)场参(cān)与者仍对银(yín)行业压力再(zài)次加剧的可能性(xìng)保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份美(měi)联储会(huì)议(yì)纪要中最(zuì)突出的主题是，围绕(rào)地区性银行(xíng)业危机带来的信(xìn)贷紧缩(suō)影响，各方普遍持(chí)谨(jǐn)慎态度(dù)，因为存在太(tài)多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高(gāo)度关注的(de)债务上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指出，许多与会(huì)者提到，必须及时提(tí)高债务上(shàng)限，以(yǐ)避免金融(róng)体系(xì)和整体经济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美国国债市(shì)场(chǎng)有序运作的重要(yào)性(xìng)，或(huò)强调(diào)了(le)有关当局继续解决与市场韧性相关问(wèn)题的重要性。一些(xiē)与(yǔ)会者强调，美(měi)联储应随时准(zhǔn)备使用(yòng)其(qí)流(liú)动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的(de)金(jīn)融稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会(huì)谈判代(dài)表继续(xù)举(jǔ)行债务上限谈判(pàn)。共和党谈(tán)判代(dài)表格雷(léi)夫斯(sī)透(tòu)露，双方谈判没(méi)有取得任(rèn)何进(jìn)展。美国财(cái)政部长耶伦(lún)重申(shēn)她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美(měi)国联邦政府(fǔ)是(shì)否会在未来几周内耗尽(jǐn)资金的不(bù)确定性而言，美联储会议(yì)纪要只是次(cì)要(yào)的。很难想(xiǎng)象，在这样的背景下美联(lián)储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气(qì)，因为(wèi)他(tā)们有空间从现(xiàn)在(zài)开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴(bào)力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美(měi)国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场(chǎng)周三仍(réng)处于(yú)持续下跌(diē)的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议(yì)长凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情(qíng)况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的(de)开支限制，双方(fāng)正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被(bèi)问及是否有可能在(zài)未(wèi)来24-48小(xiǎo)时内达成协(xié)议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协(xié)议其(qí)实可以非常快，但民主党需要意识(shí)到他(tā)们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发布的(de)数据，截(jié)至5月(yuè)23日的账上(shàng)现金为765亿(yì)美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原本(běn)将在国会扯(chě)皮(pí)的过(guò)程中(zhōng)进入(rù)“垃圾(jī)时(shí)间”，但(dàn)周三(sān)盘后的(de)英伟达突(tū)然爆发，令市(shì)场(chǎng)重新看到炒作题材(cái)的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报(bào)，英伟(wěi)达在本财年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿(yì)美(měi)元，市场预(yù)期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受惠于(yú)云计算平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的(de)42.8亿(yì)美元营收(shōu)。更令(lìng)市场震(zhèn)惊的是，英伟达对(duì)二季度的(de)营(yíng)收指引为110亿美元(yuán)，远远超过预期(qī)的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源(yuán)板块(kuài)收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-tan1等于多少，tan1等于多少兀1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　tan1等于多少，tan1等于多少兀中概股多数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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