海通策(cè)略认(rèn)为，全A盈利拐(guǎi)点已现(xiàn)，23Q1全A归母净利润累计同比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)计23年ROE为9.3％。 上游盈(yíng)利(lì)增速持续(xù)下滑，利(lì)润向下游转(zhuǎn)移；中游制造盈利增速(sù)走弱(ruò)，TMT降幅收窄，计算机和戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画传媒表现亮眼；下游消(xiāo)费(fèi)盈利(lì)改善幅度放(fàng)缓，券商和保险盈利大(dà)增。 数(shù)字经济归母净利单(dān)季(jì)同比(bǐ)已经开始回升(shēng)，AI和半导体(tǐ)产(chǎn)业盈利有待(dài)改善，其中受益于国产替代的半导体材料(liào)和半导体设备维持较高增速，其中设备盈利(lì)加速增长；低(dī)碳(tàn)经济景气(qì)度高位(wèi)回落，新型电网盈利增(zēng)速(sù)持(chí)续(xù)提升，主(zhǔ)要受益于(yú)储能的快速(sù)发展(zhǎn)。

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