第二批北证50指数(shù)基金成(chéng)立过半(bàn)

　　本周(zhōu)，56只(zhǐ)首发基金(jīn)中（份额分开计算），博时北(běi)证50成(chéng)份指数（A/C）位列其(qí)中，根(gēn)据(jù)招(zhāo)募说(shuō)明书，该基(jī)金(jīn)主要跟(gēn)踪北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)，由(yóu)于是发起式基金，认购(gòu)金额满1000万元即可成立，认购期(qī)为5月8日(rì)至5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基(jī)金产品成功获(huò)批，工银瑞信基金、万家基金、鹏(péng)扬基金、博(bó)时基金四家公募(mù)基金公司拿到批文。除(chú)博时基(jī)金外，万家(jiā)基金的北证50指(zhǐ)数产品也是以发起式的(de)形(xíng)式(shì)设立。

　　截至目前，除博时基金(jīn)旗下产品正在发行外，其余3只产品均(jūn)已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数基金于(yú)4月(yuè)25日成立，获(huò)2225户有效认购(gòu)，募集规模3.89亿(yì)元；工银瑞信北(běi)证50成份指数基金于4月(yuè)27日正式成立，获1496户(hù)有效认(rèn)购，募(mù)集规模2.39亿元(yuán)；万家北证(zhèng)50成份指数基金于5月5日正(少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字zhèng)式(shì)成立，获1717户有效认(rèn)购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指(zhǐ)数的(de)投(tóu)资(zī)价(jià)值，万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基金经(jīng)理(lǐ)杨坤曾(céng)表示，

　　北交所股票估值(zhí)普遍显著低于其(qí)他上市板块中业务相关度较高的同(tóng)类(lèi)股票，具有较大估值提升空(kōng)间(jiān)。随(suí)着市场流动(dòng)性的增强和创新(xīn)型中小企业的高速成长，有望实(shí)现业绩和估值双升，长期投资价值显著(zhù)。

　　首批北证(zhèng)50指数基金月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日(rì)，这8只产品年内(nèi)回报、成立以来回报悉数为负(fù)，其中年(nián)内平均收益率为(wèi)-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回血(xuè)”，月内产品均获正(zhèng)收益，平均(jūn)回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去年11月发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月(yuè)以(yǐ)来(lái)又开始(shǐ)持(chí)续(xù)上涨(zhǎng)，且市场(chǎng)表现居前。截至5月12日，该(gāi)指数(shù)月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核心指数表(biǎo)现，除红利指数(shù)月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只核心指数月内均下跌(diē)。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个指数基金相继成立(lì)，这使得北(běi)交(jiāo)所(suǒ)整(zhěng)体流动(dòng)性有(yǒu)所改善。从中观维(wéi)度(dù)来看，北交(jiāo)所很多优质企(qǐ)业的估(gū)值仍然偏低，预计(jì)随着流(liú)动性逐步改善，以及公(gōng)司业绩持续释放，北交(jiāo)所板(bǎn)块整体走势(shì)有(yǒu)望持续向好。”北京一大型公募(mù)基金人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从(cóng)北交所上市公司业绩表(biǎo)现来看，2021年北交所上市(shì)公司盈利面达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的(de)公司净利(lì)润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共实现净(jìng)利(lì)润138.11亿(yì)元，平均实现净利润(rùn)7230.81万元，同比增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司(sī)增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公(gōng)司连续(xù)三年实(shí)现(xiàn)利润正(zhèng)增长。北交(jiāo)所上市公(gōng)司业绩正持(chí)续释放(fàng)。

　　此外，10只北交所(suǒ)主题(tí)权(quán)益基金年内表现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除大(dà)成(chéng)北交所两年(nián)定开年内(nèi)收(shōu)益(yì)为负外，其余9只北(běi)交(jiāo)所主题权益(yì)基金(jīn)年内(nèi)均斩获正收益(yì)。其中，华夏北交(jiāo)所(suǒ)创新中小企(qǐ)业精选两年(nián)定开年内回报最高，达18.46％，万家北(běi)交所慧选两(liǎng)年(nián)定开、嘉实北(běi)交所精选(xuǎn)两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当(dāng)前(qián)估值偏(piān)低(dī)

　　正是长线资金(jīn)布局良机

　　对于北交所投资价值，多位业内人士认为，当前北交所优质公司被(bèi)显著低估，不过正是(shì)长线(xiàn)资金布局(jú)的(de)良好机遇。

　　万(wàn)家北交所(suǒ)慧选两年基(jī)金经(jīng)理(lǐ)叶勇直言，北交(jiāo)所市场上，制约其发展的依然是市场本(běn)身较差的流动性(xìng)问题，市场制度性(xìng)差(chà)异导致其与沪(hù)深市(shì)场相(xiāng)比，可比公司估值(zhí)表现差异较(jiào)大。除了继续(xù)降低投资者(zhě)门(mén)槛、扩大优质上市企业(yè)数量(liàng)外，后续北交(jiāo)所市场有必要完(wán)善转(zhuǎn)板制度，畅(chàng)通转(zhuǎn)板(bǎn)通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场的引领，提升流动性，平(píng)抑估值鸿沟。不过，从另外一个(gè)角度(dù)上讲，目前的北交所优质公(gōng)司(sī)被(bèi)显著低估(gū)，也是长线资金布(bù)局的(de)良好机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中小(xiǎo)企业精选两年定开(kāi)基金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于北(běi)交(jiāo)所的(de)后续表现(xiàn)充满(mǎn)信心，信(xìn)心来源于四个方(fāng)面(miàn)。

　　一是北交(jiāo)所(suǒ)公(gōng)司目前估(gū)值已经非常便宜，他(tā)们测算前(qián)几大重(zhòng)仓股的(de)平(píng)均估值在20倍(bèi)以内，切(qiè)换到2023年估(gū)值(zhí)在15倍以(yǐ)内，这(zhè)个估(gū)值(zhí)水平对于具备专(zhuān)精特新特(tè)性的中小成长型企业而言是非(fēi)常(cháng)具有(yǒu)吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现(xiàn)很多北交所公司今年以来依然延续了较快的增(zēng)长速度，发展整体是(shì)符合预(yù)期的，业绩的持续(xù)增(zēng)长进一步消化了估值。

　　三是从(cóng)政(zhèng)策来看，去年四季度以来(lái)北交所出了不少政策利好(hǎo)，包括发布《北京证券交易所股票做市交易业(yè)务细(xì)则(zé)》和《北京证券交易(yì)所股票做市交易业务指引(yǐn)》，下(xià)调(diào)部分(fēn)交易(yì)费率(lǜ)，北交所股票将(jiāng)纳入中证、国证跨市场指数体系(xì)，北证50指数11月(yuè)份正(zhèng)式上(shàng)线(xiàn)等政策的密集(jí)发布，可以说对这个市场是加(jiā)大了呵护的(de)力度(dù)，政策的暖风对(duì)整个市场(chǎng)构(gòu)成中长期利好。

　　四是北交所(suǒ)目(mù)前新挂牌的公司较多，其中(zhōng)不乏(fá)优质的个(gè)股(gǔ)，供给上来了(le)，给他们增加了筛选的(de)范围，尽管短期可能(néng)由于(yú)供给增加(jiā)对整(zhěng)个市场的流(liú)动性造成一定的(de)扰动，但增加(jiā)优质(zhì)供(gōng)给是(shì)市场(chǎng)长期发展(zhǎn)的基石，这使得他们选择优质中小专(zhuān)精特新企业的难度是相对(duì)降低的(de)。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)北(běi)交所精选(xuǎn)两年(nián)定开基(jī)金经理张靖表示，北交所作为新(xīn)兴的股票交易(yì)市场，目前(qián)仍处于初创期，上市(shì)股票数(shù)量还不够多(duō)，市场关注度还不(bù)高，整(zhěng)体估值水(shuǐ)平相较于沪深交易所明显低(dī)估。随着宏观(guān)经济(jì)触底(dǐ)回升(shēng)，和北交(jiāo)所快速发展，投资(zī)机(jī)会应会越来(lái)越(yuè)多。

　　开(kāi)源证券研(yán)报表(biǎo)示，“中(zhōng)特估”下，北交(jiāo)所作为(wèi)A股“中(zhōng)特估”组成部分(fēn)之一，或(huò)有望随(suí)着北(běi)交所改(gǎi)革的不断(duàn)推进和投资者关(guān)注度(dù)提升逐渐(jiàn)得到估(gū)值体系修复。从2023年(nián)一季度的公募基金持仓变化来看，这一趋势已(yǐ)经初露端倪，部分专精特新次新股及北证50中高权重、低估值公司获增持较多(duō)。此外(wài)，北(běi)证50成(chéng)分股(gǔ)中尚拥有多个被低估标(biāo)的，未来(lái)随(suí)着北(běi)交(jiāo)所改(gǎi)革的不断推进(jìn)和投资者关注度(dù)提升，北交所(suǒ)流(liú)动性随之改善，这些大市值(zhí)、高权重、低估值的公司获得重估可能性较(jiào)大。

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