全球头(tóu)号对冲基金桥水的(de)最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度末的美股(gǔ)持仓(cāng)市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币(bì)1140亿(yì)元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获(huò)得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表(biǎo)示(shì)，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄金可能(néng)正(zhèng)处(chù)于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今(jīn)年一季度末的持仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到今年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季度的美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达(dá)到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合(hé)仅占总资产很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增(zēng)持了225只证券。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只消费股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十(shí)大重仓标的的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋(jìn)升为(wèi)桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一(yī)季度(dù)都有所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有多只(zhǐ)消费品个(gè)股，但是今年(nián)一(yī)季度(dù)都进行了(le)减持，比(bǐ)如其第(dì)三(sān)大持(chí)仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市(shì)值(zhí)为(wèi)5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位列第(dì)五、第六大重仓股；另(lìng)外(wài)，桥水还减持了麦当(dāng)劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的(de)减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季度小幅(fú)加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基(jī)金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包(bāo)括谷歌(gē)母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的(de)标的相对较多，除去前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先锋领航(háng)富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿(yì)滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水在一季度(dù)还减持了其特别看(kàn)好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从(cóng)去年年底以来(lái)出(chū)现较(jiào)大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基(jī)金联席首(shǒu)席投资官凯伦五斤等于多少克，五斤等于多少克千克·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期(qī)的开端，因(yīn)为(wèi)全球(qiú)对(duì)美元去(qù)杠杆化的(de)推(tuī)动仍(réng)是金价(jià)的(de)长期支撑。她表示，黄金被低(dī)估(gū)了，还有很长的路(lù)要(yào)走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货(huò)币市场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它(tā)不仅仅是对(duì)抗债券市场和(hé)利率的(de)工具。另(lìng)外，地缘政治动(dòng)荡不(bù)会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出(chū)水平(píng)高于经济体的(de)生产能力，导致(zhì)通胀(zhàng)率(lǜ)远高于(yú)目标水(shuǐ)平，美(měi)国(guó)和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中(zhōng)。为了纠(jiū)正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解需求(qiú)压力，欧美(měi)各国央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负面影响初(chū)现苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复(fù)均衡将会给(gěi)经济(jì)和(hé)市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济体的(de)经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定(dìng)者(zhě)有足够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯(sī)也(yě)称，在大部分西方国家，货(huò)币(bì)政策紧缩(suō)扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有(yǒu)现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了(le)折现率（即现金未来实(shí)际收益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极(jí)有可能在周期(qī)的下一阶段出(chū)现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日(rì)本(běn)和(hé)许(xǔ)多(duō)亚洲国家和地区处于(yú)周期的不(bù)同(tóng)位(wèi)置(zhì)，这些国家和地(dì)区的政策制定(dìng)者(zhě)支持货币和(hé)信用流动，这(zhè)降低(dī)了折现率(lǜ)和(hé)风(fēng)险溢(yì)价，促(cù)进(jìn)了经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其官微(wēi)发文(wén)称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然没有明确声明(míng)加息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联储希望持(chí)观(guān)望态(tài)度。这符合(hé)我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来的影响，五斤等于多少克，五斤等于多少克千克许(xǔ)多发达(dá)经济体都推出了大规(guī)模(mó)财政刺激政策，引发(fā)了(le)通(tōng)胀问题五斤等于多少克，五斤等于多少克千克。为(wèi)了(le)应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最(zuì)激(jī)进的(de)应对通胀的举措，在不到(dào)18个(gè)月的时间里，美联储加息(xī)500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然(rán)美(měi)国经济尚未(wèi)出现严重问题(tí)，但名义支出已经(jīng)放(fàng)缓。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从(cóng)而影响信贷(dài)供应。上周(zhōu)，美国第一共和银行(xíng)被接管，再(zài)次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股(gǔ)市和债(zhài)券收益率出现下跌(diē)。美国(guó)可(kě)能需要（也可能不(bù)需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于(yú)迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估(gū)形势再做出决策。

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