看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年(nián)来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分项指数释放(fàng)价格压力再(zài)度升温(wēn)的警报信号：4月购进价格(gé)创去年(nián)11月以来(lái)新(xīn)高，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至(zhì)少一定程(chéng)度居(jū)高不(bù)下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率(lǜ)一(yī)度较(jiào)日内低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支持继(jì)续加息(xī)后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本月内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续第二周(zhōu)因周五(wǔ)回落而(ér)全周累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在(zài)中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的(de)进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的担(dān)忧(yōu)，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于(yú)此前市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加(jiā)息了(le)300个基点(diǎn)，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主要(yào)是(shì)由(yóu)于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来(lái)将继(jì)续监测(cè)物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环比(bǐ)增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀(zhàng)报告，在(zài)各类商品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输(shū)等方面价格(gé)波(bō)动相对(duì)较小。

　　通胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及(jí)今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州(zhōu)在(zài)内(nèi)的多个(g哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读è)地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严(yán)重雷(léi)暴的风险。风暴预(yù)测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密(mì)西西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到影(yǐng)响，部分地(dì)区的(de)洪水(shuǐ)威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气状况而(ér)临(lín)时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉(lā)荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入(rù)紧急(jí)状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美(měi)联社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目在保守派中拥(yōng)有了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美(měi)国(guó)经济(jì)数(shù)据较(jiào)差，市(shì)场预期经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外(wài)5月(yuè)可能(néng)再度加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力(lì)高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油消(xiāo)耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同(tóng)样偏(piān)低(dī)，导致近月(yuè)产地报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内持续去库(kù)存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格(gé)下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常是需求(qiú)淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈(chén)界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑(chēng)近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于(yú)历史同期(qī)最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产区产哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日(rì)给(gěi)出(chū)了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不(bù)及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不(bù)断买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去(qù)库(kù)存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继(jì)续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库(kù)。后(hòu)续需(xū)继续关注实际消费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分了。但(dàn)是(shì)，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及(jí)预期，对于植物油(yóu)消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计(jì)后(hòu)续继续维持高位运(yùn)行。因(yīn)为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后(hòu)续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预计会维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知(zhī)数，总体来(lái)看(kàn)，菜(cài)油的(de)供应并没有大幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的(de)低(dī)价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正认(rèn)为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势，进(jìn)口端带动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端(duān)菜油继续维持逢(féng)高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需(xū)要重点关注(zhù)加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市(shì)场(chǎng)的菜(cài)籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关(guān)注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应或者上游成本端(duān)的(de)变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油(yóu)的(de)累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市(shì)场还在(zài)担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢(huī)复(fù)开(kāi)机，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也在(zài)陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量(liàng)明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将(jiāng)从(cóng)目前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的(de)豆油供(gōng)应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部(bù)分工厂预计(jì)逐步恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提(tí)升(shēng)较多。由于部分工(gōng)厂仍(réng)处(chù)于(yú)缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位于低(dī)位，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库(kù)。现货(huò)市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆压(yā)榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐(lè)观。傅(fù)博表示(shì)，目前(qián)，豆油现货价(jià)格比棕榈油和(hé)菜(cài)油(yóu)价格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区温(wēn)度(dù)升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消(xiāo)费(fèi)替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆(dòu)油的(de)替代正在(zài)发生(shēng)。一些食品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆(dòu)油(yóu)需求也会因为豆油(yóu)价(jià)格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮点，下游节(jié)前备货不(bù)积(jī)极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转变(biàn)。后(hòu)期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库(kù)存、高(gāo)基(jī)差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加(jiā)基差下(xià)行的预期(qī)，即豆油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需(xū)求预期都预示豆油可(kě)能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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