近期市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰基(jī)金同时大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但部分(fēn)资金(jīn)开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗(qí)下三大基(jī)金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十大重仓股im医学上是什么意思为中国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基(jī)金加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规(guī)模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际精选基金大(dà)中华和施罗德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国(guó)机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基金材料(liào)中并未解释为何(hé)基金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。不(bù)过，记(jì)者(zhě)梳理发(fā)现，施(shī)罗德对中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主可(kě)控；三(sān)是(shì)医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变化的影响日益显现，全球(qiú)各国的(de)脱(tuō)碳行动变(biàn)得越来(lái)越重(zhòng)要。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在(zài)这(zhè)方面为投资者提(tí)供了重要的机(jī)会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全球(qiú)的领导者(zhě)，同时中国(guó)对(duìim医学上是什么意思)成品车(chē)辆(liàng)的需求方面(miàn)也占据重要(yào)地位。可能很多人不(bù)知道(dào)的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电动车基(jī)础(chǔ)设(shè)施最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一(yī)个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有(yǒu)许多公司(sī)正在在(zài)各自的(de)领域中建立主导地(dì)位，以(yǐ)某(mǒu)智(zhì)能组件为(wèi)例，它是电(diàn)动汽车(chē)中(zhōng)用(yòng)于电(diàn)池和电机温控的关(guān)键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的(de)份额(é)，并(bìng)在电动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的市(shì)场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车专家以及福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在(zài)全(quán)球范围内继续占据市(shì)场份额——在法规的支持(chí)下(xià)，该公司的增长(zhǎng)潜(qián)力(lì)是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也(yě)并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基(jī)金(jīn)也在3月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)。

　　这只基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓(cāng)股逐一加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业(yè)协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车市(shì)场共计36家(jiā)动(dòng)力电池企业实现(xiàn)装车配套，较(jiào)去年同(tóng)期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业(yè)的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季(jì)度实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资金(jīn)净流入宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向(xiàng)净流入榜首。北向(xiàng)资金净(jìng)流入较多的其它(tā)个(gè)股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代、工(gōng)业(yè)富联(lián)、贵(guì)州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设(shè)银(yín)行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资(zī)金净流出(chū)较多的个(gè)股包(bāo)括格(gé)力电器、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡慕的(de)。它(tā)背后有两大增(zēng)长机(jī)遇(yù)一(yī)是(shì)电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期和(hé)不含钴等特征而受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池(chí)的(de)企业发展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非(fēi)常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他(tā)们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的(de)投资者(zhě)，他们的判断(duàn)也可能是(shì)错的。例如，若未(wèi)来(lái)新(xīn)的电池(chí)技术(shù)出现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞争优势不(bù)复(fù)。随着(zhe)电池成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润(rùn)率。宁德(dé)时代(dài)和电动车(chē)厂商的关系若(ruò)不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头安(ān)本投资旗(qí)舰中(zhōng)国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有的前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德时代(dài)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿(yì)元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、金山(shān)软件、中国平(píng)安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平(píng)安、招商银(yín)行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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