近期交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监(jiān)管处(chù)罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但监管(guǎn)底线不(bù)能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二(èr)家(jiā)被(bèi)要(yào)求自律调查的大(dà一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml)行。今年以来，交易商(shāng)协会已对(duì)多家金融(róng)机构启(qǐ)动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站显示(shì)，基于(yú)监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优(yōu)质(zhì)头部房(fáng)地产企业(yè)债券融资(zī)需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期(qī)持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对(duì)中国进(jìn)出口银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等(děng)多(duō)家机(jī)构存在债券代(dài)持(chí)交易等违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的(de)现券(quàn)交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做(zuò)市等(děng)方式(shì)参与债券代(dài)持(chí)交易(yì)链条，交易笔数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公(gōng)告(gào)称，交易商(shāng)协会在(zài)日常(cháng)监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml处四平市城市(shì)发展投资控股有限公司案件时(shí)，发现吉(jí)林银行、吉林(lín)亿联(lián)银(yín)行因(yīn)违规收取发行(xíng)人(rén)大(dà)额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理规则(zé)，被(bèi)交易商协会(huì)进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查的(de)还有光大证券、富国资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处(chù)罚力(lì)度(dù)加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易(yì)商协会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出(chū)各类自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行人(rén)和信用增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家(jiā)律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务(wù)，12位责(zé)任人被认定(dìng)不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原(yuán)因包括低价(jià)包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按(àn)照发(fā)行文(wén)件(jiàn)约定(dìng)开展余(yú)额包销，个别债务融(róng)资工具(jù)挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人(rén)的正常投标(biāo)，违背了公平公正(zhèng)原则(zé)，并影响(xiǎng)了(le)发行利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序造成了(le)一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事相(xiāng)关业(yè)务过程中，务必牢固树立(lì)市(shì)场责(zé)任意识(shí)，严(yán)格遵守相关(guān)监管规(guī)定和自律规(guī)则要(yào)求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格(gé)发(fā)现的重(zhòng)要(yào)作用(yòng)，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商协会的监管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记(jì)者表示(shì)，可以看到(dào)，银行间交易(yì)商协会(huì)将继(jì)续贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严(yán)要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零(líng)容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作为(wèi)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)的(de)“看门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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