公募基金一(yī)季报(bào)募集披露(lù)。张坤以超880亿元的(de)管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油(yóu)、泸州老(lǎ遭天谴什么意思，天谴什么意思解释o)窖，减持香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中国(guó)中免、药(yào)明(míng)康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢(xiè)治宇则(zé)加(jiā)仓了晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持(chí)了高仓位运作，4只基(jī)金的权益(yì)资产仓位均超过了(le)92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加(jiā)了(le)消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实(shí)现了正收(shōu)益，基金净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大的(de)基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的(de)基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入(rù)了易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不(bù)同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还减持了(le)香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商(shāng)业(yè)模式出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公(gōng)司(sī)。基本(běn)面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投资者可以用(yòng)很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充分观(guān)察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的(de)优(yōu)势之一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要(yào)性(xìng)可能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终(zhōng)级(jí)目(mù)标，可积累(lèi)性就(jiù)是这一目(mù)标(biāo)的(de)最(zuì)重要保障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎ遭天谴什么意思，天谴什么意思解释o)投资机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模(mó)达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高(gāo)仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团(tuán)、药(yào)明康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台(tái)等股(gǔ)票(piào)，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济(jì)复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍将是今年主要(yào)宏观(guān)背景。经(jīng)济运(遭天谴什么意思，天谴什么意思解释yùn)行正常化需要一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步(bù)正常(cháng)化，居民消费(fèi)信心回升、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期(qī)公(gōng)布的社融和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关(guān)注整个经(jīng)济体发展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将目光更多放(fàng)在微观(guān)企业层面(miàn)。可以看(kàn)到很(hěn)多公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做正确的(de)事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让内(nèi)心(xīn)更加平静。我们(men)对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然(rán)海外银行出(chū)现了(le)阶(jiē)段性危机(jī)，但各国政府较(jiào)为迅速地采取了对(duì)应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长价(jià)值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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