财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大(dà)概率(lǜ)是(shì)不(bù)好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业(yè)革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮(lún)番流(l美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思iú)动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国(guó)内经济(jì)温和复(fù)苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继(jì)续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思眼(yǎn)科(kē)好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基金调(diào)仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始(shǐ)回调(diào)，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个(gè)股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报(bào)率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智(zhì)慧(huì)生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本(běn)面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造之间(jiān)收(shōu)益差(chà)额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的(de)表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能(néng)更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个(gè)布(bù)局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和(hé)中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可能的风(fēng)险。从策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内(nèi)服(fú)务业和(hé)消费恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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