看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释放价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂(chǎng)价(jià)格创去年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能(néng)上(shàng)升，或者至(zhì)少一(yī)定程度居高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美国国(guó)债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债(zhài)收益(yì)率一度(dù)较日内低位回(huí)升10个(gè)基(jī)点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近(jìn)周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日(rì)高(gāo)。

　　在(zài)美联(lián)储官员最(zuì)近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失(shī)守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周(zhōu)五回(huí)落而全(quán)周累计由涨转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来(lái)累(lèi)计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源(yuán)部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行(xíng)今年(nián)第(dì)二次大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这家央(yāng)行也已经(jīng)经(jīng)历了多次加息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央行(xíng)在周四的(de)声(shēng)明中表示，此次(cì)加息主要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来将(jiāng)继(jì)续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变(biàn)化，以对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的(de)最高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要(yào)原(yuán)因包括国际(jì)大宗(zōng)商品价格受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的(de)多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到密西(xī)西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄河上游到(dào)五大(dà)湖地区将受(shòu)到影响，部(bù)分地(dì)区的(de)洪水威胁(xié)增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上(shàng)因(yīn)天(tiān)气状况而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒ徐海为是谁？ng)统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油(徐海为是谁？yóu)主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂分析师聂(niè)波(bō)表(biǎo)示，一方面，原油下跌(diē)较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场预期经(jīng)济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再度加(jiā)息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出(chū)口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于(yú)历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差(chà)徐海为是谁？还在200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日(rì)少，假期(qī)多，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库(kù)存下滑(huá)至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产(chǎn)地报价相对内盘(pán)偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国内(nèi)持续(xù)去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油(yóu)套(tào)利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于(yú)提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价(jià)差(chà)跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高位(wèi)，且未来(lái)产区产量(liàng)季节性恢复，国(guó)内、印(yìn)度高库(kù)存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的(de)抑制，远端的(de)产区产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中(zhōng)出(chū)口，使得国际(jì)豆油的(de)供应愈(yù)发充足，国内消费以及印(yìn)度(dù)消费(fèi)暂无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及预(yù)期(qī)，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会(huì)逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库(kù)存继续小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继(jì)续(xù)去(qù)库(kù)。后(hòu)续需(xū)继续(xù)关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油(yóu)价格再度开启反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负(fù)转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油现货价(jià)格跌(diē)至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜(cài)油(yóu)的(de)基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港(gǎng)的(de)影响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继续维(wéi)持高(gāo)位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未(wèi)来整体的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库(kù)存上周继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为(wèi)33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍(réng)然是(shì)个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要(yào)维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来(lái)菜(cài)油将不(bù)断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压力(lì)的影(yǐng)响(xiǎng)，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端带(dài)动国(guó)内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局(jú)较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路(lù)。后(hòu)续需要重点关注加(jiā)拿大(dà)新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游(yóu)成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关(guān)注国内菜油的累库(kù)情况和(hé)国内豆油的(de)价格，预计接(jiē)下来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市(shì)场还(hái)在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压(yā)榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计(jì)大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过关(guān)，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周(zhōu)提(tí)升较多。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍(réng)处于缺(quē)豆停(tíng)机(jī)状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同期(qī)低(dī)位，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油的(de)需(xū)求并不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西南地(dì)区(qū)菜油(yóu)对豆油的(de)替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整(zhěng)体的(de)开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆(dòu)的(de)播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决(jué)定(dìng)豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下(xià)行，豆油基(jī)本(běn)面从目前的(de)低库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基差下行的(de)预期(qī)，即豆油的基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是(shì)降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期已经对自身(shēn)的(de)供(gōng)应(yīng)压力进行了一波交易(yì)，目前(qián)走势(shì)跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边(biān)际变化(huà)和需求预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段时间(jiān)三大油脂中最弱(ruò)的。

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