今年以来基金代(dài)销机(jī)构被基(jī)金公司(sī)解约的情形明(míng)显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司(sī)发(fā)布与基金(jīn)代销机构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来由(yóu)于经营(yíng)不(bù)善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得(dé)注意的(de)是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金的基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石(shí)财富基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售(shòu)机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止(zhǐ)了与民(mín)商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立(lì)基金销售机构的(de)合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的代(dài)销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司(sī)终止了合计6家(jiā)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其(qí)中包括独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构、银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正(zhèng)融基金(jīkono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款n)解除(chú)合作关(guān)系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约(yuē)的基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司(sī)对于代(dài)销机(jī)构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实(shí)现(xiàn)降本增(zēng)效的(de)一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机(jī)构的(de)淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事(shì)总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作，通常是(shì)基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成(chéng)本与合作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完(wán)整的基金销售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年(nián)的保有量(liàng)也没(méi)有多少(shǎo)，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基金公司的投研(yán)能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为(wèi)银(yín)行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三(sān)方销售渠(qú)道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平台(tái)流量形成显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权益(yì)类(lèi)产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在(zài)银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网公司(sī)，券商作(zuò)为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协(xié)会(huì)最新公布(bù)的(de)公募基金销售保有量数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，一(yī)季(jì)度，三方(fāng)机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞(jìng)争(zhēng)优势更(gèng)为突出(chū)。截至(zhì)今年一季度末，公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行(xíng)业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会(huì)网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可(kě)法》《证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金法》《公开募(mù)集证券投资基(jī)金销售机(jī)构监(jiān)督(dū)管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售(shòu)服(fú)务有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是(shì)由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等(děng)第三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未来(lái)基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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