今年AI波澜(lán)壮阔的大行情(qíng)之下，引发了全行业所(suǒ)有基金经(jīng)理关注，而公(gōng)募(mù)基金2023年一季报揭(jiē)开了基金经理的观(guān)点和真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管(guǎn)理的(de)诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)基金，一季度主要(yào)投资在(zài)人工(gōng)智能、算法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了(le)市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来(lái)业绩最领(lǐng)先的主动权益基金。同时，较(jiào)好(hǎo)的业绩也让这只冠军基(jī)金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板块在一(yī)季度(dù)也吸引了多位明星基金经理的(de)关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就(jiù)在一季报(bào)表示，一季度在人工智能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计算机行业在人(rén)工智能(néng)板块(kuài)的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓住市场(chǎng)机遇(yù)，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基金(jīn)蔡嵩(sōng)松的知(zhī)名度更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他在一(yī)季(jì)度(dù)积极(jí)拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极回报成为(wèi)2023年表现最(zuì)强的主动权益(yì)基金，最新观(guān)点备受市(shì)场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了(le)突飞猛(měng)进的发(fā)展，将影响几乎(hū)我(wǒ)们所有的行业(yè)，或将成为(wèi)未来最强(qiáng)的(de)产业趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领(lǐng)，从算(suàn)法大模型持续迭(dié)代，到各(gè)种应用接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突飞猛(měng)进(jìn)，产(chǎn)业进(jìn)展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展结合自身业(yè)务的人工智能领域(yù)的(de)研究(jiū)，在股价飞涨的背后，是相(xiāng)关公司(sī)在(zài)产业端的积(jī)极布(bù)局，人工智(zhì)能(néng)浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极回(huí)报(bào)基(jī)金(jīn)一季度主要投资在人工智能领(lǐng)域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安(ān)积极回报(bào)的(de)持仓看，前十(shí)大重仓股进行了较大幅度的调整。相较去年底，除了(le)中微公司(sī)、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股(gǔ)全(quán)部换(huàn)，新(xīn)进了长川科技、华(huá)海清科、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国(guó)际(jì)、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表现神(shén)勇，如诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)的头(tóu)号重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年以来涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科(kē)、拓荆科技(jì)、江波龙等年(nián)内涨幅也(yě)超60％，这些(xiē)表现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位(wèi)来(lái)看，诺安积极回(huí)报(bào)并没有保持(chí)去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水(shuǐ)平。去(qù)年三、四季(jì)度(dù)基本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末(mò)、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票(piào)仓位一度低至(zhì)0.12％的水平(píng)。

　　不(bù)过(guò)，蔡嵩松管理的另(lìng)外一只基金诺安成长并没有(yǒu)太大变化，前十大重仓股相较去(qù)年底变化(huà)很小，仍重点布(bù)局卓(zhuó)胜(shèng)微、中微(wēi)公司、圣邦股(gǔ)份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一季(jì)报中写道，主要(yào)布局芯片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎接即(jí)将到来的科技大行情(qíng)。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两(liǎng)大细分领域，在一季度(dù)都到(dào)了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是(shì)芯(xīn)片设计板(bǎn)块(kuài)，从2021年(nián)四季度开(kāi)启的芯(xīn)片产业(yè)下(xià)行周(zhōu)期(qī)，随(suí)着疫情落(luò)下(xià)帷幕，在今年一(yī)季度拐点将至。产业端(duān)一季度库存水(shuǐ)平接(jiē)近正常，各(gè)厂商(shāng)二季度毛利率水平(píng)见底(dǐ)。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未(wèi)来(lái)需求端将(jiāng)对设计板块(kuài)持(chí)续拉动(dòng)。

　　同时我们应该(gāi)觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎(hū)我们所有的行业，或将成为未(wèi)来最强(qiáng)的(de)产业趋势。海外引(yǐn)领(lǐng)，从算(suàn)法大模型持续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进(jìn)，产业进展迅速(sù)。而算力几何(hé)级的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来芯片(piàn)需求(qiú)的重要增长(zhǎng)。新需(xū)求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一(yī)个重要板块是芯片设备材(cái)料(liào)EDA，美国对中国半导(dǎo)体的制裁已经到了穷途末路的(de)地步(bù)，暨2022年10月7日美国半导体出口(kǒu)新法案(àn)对我(wǒ)国晶圆厂极限施(shī)压之后(hòu)，进一步的制裁已经乏善可陈。国(guó)内晶圆代(dài)工厂一方面加速扩产成熟制程(chéng)，另(lìng)一(yī)方(fāng)面在(zài)国(guó)内设备厂商(shāng)的配合下，继续研发攻克先进制(zhì)程。虽然美(měi)国(guó)的制裁对我国先(xiān)进(jìn)制(zhì)程的扩产造成(chéng)了一定(dìng)的影响，但是另外一(yī)个(gè)角度看，芯片设备(bèi)的国产化率却取得了突(tū)飞猛进的增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替(tì)代进程加速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉(lā)动，很可能会超(chāo)预期。表示第一的词语四字，古代表示第一的词语>

　　冠(guān)军基金规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业(yè)绩(jì)一路领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基(jī)金的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报A以62.04％的收益(yì)，成(chéng)为2023年以来(lái)业绩(jì)最强(qiáng)的主动权(quán)益基金。这一业绩还是受(shòu)到4月(yuè)21日AI、半(bàn)导体等领域大跌(diē)影响，若截至4月20日，该基金业绩(jì)超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好(hǎo)的(de)业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报(bào)去(qù)年底(dǐ)的(de)规模仅0.7亿元，而一季度末规模已(yǐ)达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅表示第一的词语四字，古代表示第一的词语，这一规模暴涨更多来自于(yú)投资(zī)者申购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺安积(jī)极回报(bào)基金的话题也屡见报端，成为基民热议的(de)话题(tí)。

　　同样，受(shòu)益于(yú)净值大涨以及(jí)投(tóu)资者申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基金(jīn)在(zài)一季(jì)度规模(mó)均出现上涨(zhǎng)，除了诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规模暴(bào)增，从去年底的(de)0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理基(jī)金的(de)总规(guī)模也从去年(nián)底的293.25亿元增长到一(yī)季度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经(jīng)理(lǐ)俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)

　　作为兴证全(quán)球基金分(fēn)管投研的副总，市场(chǎng)上管理规模超过700亿(yì)的(de)基(jī)金经理，谢治(zhì)宇一季度调仓换股方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最(zuì)新(xīn)一季报披露(lù)情况看，谢(xiè)治(zhì)宇主(zhǔ)要加仓(cāng)半导体及光(guāng)模块(kuài)相关板块，他也坦言在一季度主要对对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业(yè)链进行了(le)挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基(jī)金一季(jì)度新进了海康威视(shì)、澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份四只个股(gǔ)，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光(guāng)模块方向相(xiāng)关(guān)。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康(kāng)威视在(zài)2022年(nián)已将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在(zài)4月15日发布的《投资者关系活动记(jì)录表》中(zhōng)，海康威视表示，AI技术对海康威视的营(yíng)收增(zēng)长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜(lán)起(qǐ)科技主营业务是为云计算和人(rén)工(gōng)智能领域(yù)提提供以芯片为基础的解决方案，目前主要产品包括(kuò)内(nèi)存接(jiē)口等。晶晨股份也是(shì)全球布局(jú)、国内领先(xiān)的无(wú)晶圆(yuán)半导体(tǐ)系(xì)统设计厂商。

　　作为(wèi)数(shù)据中心光模(mó)块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以(yǐ)来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅(jǐn)一个季(jì)度(dù)的时间就狂买8个(gè)多亿，直接买进第(dì)七(qī)大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒(máng)果超(chāo)媒、普洛药业在内的四只个股在一季度(dù)退出兴全合润前十大(dà)重仓股。

　　除(chú)了兴全(quán)合润，谢治宇管理(lǐ)的另外一只可投港股的兴全合宜(yí)基金在一季度(dù)除了(le)加仓半(bàn)导(dǎo)体等板(bǎn)块之外，互联(lián)网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中表示(shì)，随着各(gè)种风(fēng)险因素(sù)减弱，一(yī)季度(dù)A股市场上证指数(shù)上(shàng)涨5.94％，创业(yè)板指(zhǐ)上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板(bǎn)块(kuài)指数上涨较多，A股板(bǎn)块分化更明(míng)显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突(tū)破性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持了较高仓位，对人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持(chí)了(le)计算(suàn)机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞(jìng)争力在当年弱市(shì)环境下斩获超47％的(de)收益，让(ràng)招商基(jī)金朱(zhū)红裕成为市(shì)场备(bèi)受(shòu)关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心(xīn)竞争力一(yī)季(jì)报(bào)的(de)披(pī)露揭开(kāi)了朱(zhū)红(hóng)裕的(de)投资(zī)思路和路径。从股(gǔ)票持仓(cāng)来看(kàn)，一季度末(mò)该基金股票市值(zhí)占基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处(chù)于(yú)该基(jī)金成立(lì)以来的最(zuì)高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所降低，配置港股比例有(yǒu)所提升。数据显示，招商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)配(pèi)置(zhì)中国大陆、中(zhōng)国香港股票市值占基金净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争(zhēng)力配置来看，重点布局了信息技术(shù)、可选(xuǎn)消费等(děng)。前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金(jīn)蝶国际等(děng)。其中卫宁健康持(chí)有比例(lì)达(dá)到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱(zhū)红裕整体做(zuò)了一(yī)些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民航(háng)信(xìn)息网(wǎng)络、安(ān)琪酵母(mǔ)新进前十大重仓(cāng)股(gǔ)之(zhī)列(liè)，通威(wēi)股份、希望教育、中航(háng)光电则退(tuì)出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报(bào)中写道，一季度初(chū)期，我们(men)基(jī)于对(duì)经济复苏预期大概率偏弱的判断(duàn)，主要(yào)减持了经济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部分制(zhì)造业，增持了计算机、大众(zhòng)消费品等行业，同(tóng)时，我们亦(yì)在一季度末期逐步逢(féng)低增持了港股(gǔ)中可能面临业绩拐点的物业及(jí)计算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽(suī)然创造了一(yī)定(dìng)的超(chāo)额收(shōu)益，但(dàn)市场的博弈程度超出了我们的预期，导致对部分(fēn)行业的(de)定价出现了较为显著的偏(piān)离(lí)。我们将基于中长期的(de)行业研究视野，逆(nì)势而行(xíng)。

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