本周，56只首(shǒu)发基金中（份(fèn)额分开(kāi)计(jì)算），博(bó)时(shí)北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)（A/C）位列其(qí)中(zhōng)。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数基金(jīn)产(chǎn)品已有3只成立，分别(bié)为(wèi)鹏扬北证50成份指数基(jī)金、工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基金和万家北证50成份指(zhǐ)数基金。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示(shì)，流动性问题是(shì)制(zhì)约北交所(suǒ)发展的首(shǒu)要因素，不(bù)过随(狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字suí)着公募基金加速布(bù)局，增量资金不(bù)断(duàn)涌入下，流动性问(wèn)题有望持续改善；同(tóng)时，当前北交所优质公司被显著低估，正是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成(chéng)立过(guò)半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金(jīn)中（份额分开计算），博(bó)时北证(zhèng)50成(chéng)份指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募说(shuō)明书(shū)，该基金主要跟(gēn)踪北证(zhèng)50成份(fèn)指数，由于是(shì)发起式基金，认购金(jīn)额满(mǎn)1000万(wàn)元即可(kě)成立，认购期(qī)为5月(yuè)8日至5月(yuè)19日。

　　今(jīn)年3月(yuè)7日，第二批北证50指数基(jī)金产品成(chéng)功获批，工银瑞信基(jī)金、万家基金、鹏(péng)扬基金、博时基金四(sì)家公(gōng)募基金公司拿到批文。除(chú)博时基金外，万(wàn)家基金的北证50指(zhǐ)数产品也是以发起式(shì)的形(xíng)式(shì)设(shè)立。

　　截至(zhì)目前，除博时基金旗下产品正在发行外，其余3只产品(pǐn)均(jūn)已成立。其中，鹏扬北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金(jīn)于4月25日成立，获(huò)2225户有效认购，募集规模3.89亿(yì)元；工银瑞信(xìn)北证(zhèng)50成份指数(shù)基金于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户(hù)有效认(rèn)购(gòu)，募集规模2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指数基金于5月5日正式成(chéng)立，获1717户有(yǒu)效(xiào)认购，募(mù)集(jí)规模1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对(duì)于北证50指数的投资价(jià)值狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字，万(wàn)家北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北(běi)交(jiāo)所股票(piào)估值普遍显著低于其他上(shàng)市(shì)板块中业(yè)务相关(guān)度较高的(de)同(tóng)类股票，具(jù)有较大估值(zhí)提升空间。随着(zhe)市场流动性的增强和创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，有(yǒu)望实现业绩和估值双升，长期投(tóu)资价值显著。

　　首批北(běi)证50指数基(jī)金月(yuè)内加速“回(huí)血(xuè)”

　　去(qù)年(nián)12月(yuè)，首批8只北证50成(chéng)份指数(shù)基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月12日，这8只产品年(nián)内回报、成(chéng)立(lì)以来(lái)回报悉数(shù)为(wèi)负，其(qí)中年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开(kāi)始(shǐ)加速“回血(xuè)”，月内产品(pǐn)均获正收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去(qù)年11月发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡(dàng)下(xià)跌，但5月(yuè)以来又开始持续(xù)上涨，且市场(chǎng)表现(xiàn)居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月(yuè)内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深(shēn)市场核心指数表现，除红(hóng)利(lì)指数月内涨1.91％外(wài)，包括(kuò)上证指数、沪深300、上证50等在内的(de)30只(zhǐ)核(hé)心指数(shù)月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指(zhǐ)数基金相继成立，这使(shǐ)得北(běi)交所整体流动性有所改(gǎi)善。从中(zhōng)观维度来看，北交所很多优质企业的估值仍然偏低(dī)，预计随着流动性逐(zhú)步改(gǎi)善，以及公司业绩(jì)持续释放，北(běi)交所板(bǎn)块整(zhěng)体走势(shì)有(yǒu)望持续向(xiàng)好。”北京一大型公募基(jī)金人士表示。

　　北(běi)交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，北交所(suǒ)上市公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上(shàng)市公司业绩(jì)表现来看，2021年北(běi)交所上市公(狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字gōng)司盈利面达99％，净利润(rùn)总额增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超四(sì)成的公(gōng)司净利(lì)润(rùn)达5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上市(shì)公司全年(nián)共实(shí)现净利润138.11亿(yì)元，平(píng)均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超(chāo)过30％，22家公司净利(lì)润超过1亿元，42家公司连续三年(nián)实现利(lì)润正增长(zhǎng)。北交所上(shàng)市(shì)公(gōng)司业绩正持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权益基(jī)金年内表现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日(rì)，除大成北交所两年(nián)定开年内收益(yì)为负外，其(qí)余(yú)9只北交所主题(tí)权益(yì)基金年内均斩获(huò)正收益。其(qí)中，华(huá)夏(xià)北交(jiāo)所创新中小企业精选两(liǎng)年定开年内回报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交(jiāo)所精选两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排在二(èr)三位。

　　当(dāng)前估值(zhí)偏低

　　正是(shì)长线资金(jīn)布局良机

　　对于北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资价值(zhí)，多位业内人士认为，当前北交(jiāo)所优质公司(sī)被显著低估，不过正(zhèng)是长线资金(jīn)布局(jú)的良好机遇。

　　万(wàn)家(jiā)北(běi)交所慧选(xuǎn)两(liǎng)年基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)叶勇直言，北交(jiāo)所市场上(shàng)，制约其发展的依然是市(shì)场本身较差的流(liú)动性问题，市场制度性差异导致其(qí)与(yǔ)沪深市(shì)场相比(bǐ)，可比公司(sī)估值表(biǎo)现差异较大。除了继续降(jiàng)低投资者门槛、扩大优质上市企业数量(liàng)外，后续北交所市场有必要完善转板制度，畅通转板通道(dào)，从(cóng)而(ér)活跃市场交易，通过沪深市(shì)场的引领，提升流动性，平抑(yì)估值鸿(hóng)沟(gōu)。不过，从另外一个(gè)角度上讲，目前的(de)北(běi)交所优质(zhì)公司被显(xiǎn)著低估，也是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的(de)良好机遇。

　　华夏北(běi)交(jiāo)所(suǒ)创新中小企业精选(xuǎn)两年定开基金(jīn)经理顾鑫峰(fēng)表(biǎo)示，站在当前的位置(zhì)，对于(yú)北交所的后续表现充(chōng)满信心，信心来源于(yú)四(sì)个方面。

　　一是北(běi)交所公司目(mù)前(qián)估(gū)值已(yǐ)经非常(cháng)便宜，他们测(cè)算前几大重(zhòng)仓股的平(píng)均估值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值在15倍以内，这(zhè)个估值水平对(duì)于具备(bèi)专精特新特(tè)性(xìng)的中(zhōng)小成长型企业而言是非常具有吸(xī)引力(lì)的。

　　二是(shì)从业绩(jì)表现来看，他们发现很(hěn)多北交所公司今(jīn)年以来依然延续(xù)了较快的(de)增长速度，发展(zhǎn)整体是符合(hé)预期的，业绩的持续增长进一步消(xiāo)化了估(gū)值。

　　三是(shì)从政(zhèng)策来看，去年四季度以来北(běi)交所出了不少政策利好，包括发布(bù)《北京证券交(jiāo)易所股票做市交易(yì)业务细则(zé)》和《北(běi)京(jīng)证券交易所股(gǔ)票做(zuò)市交易业(yè)务指引》，下调部(bù)分交易费率，北(běi)交所股票将纳入中证(zhèng)、国证跨市场指(zhǐ)数体系，北证50指数11月份正式(shì)上线(xiàn)等政(zhèng)策的密集(jí)发布，可以(yǐ)说对这个(gè)市场(chǎng)是(shì)加大了呵(hē)护的力度(dù)，政策的(de)暖风对整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)构成中(zhōng)长(zhǎng)期利好。

　　四是北交所目前(qián)新挂牌(pái)的公司(sī)较多，其中(zhōng)不(bù)乏优质的个股，供(gōng)给上来(lái)了，给他们增加了(le)筛选的范围，尽管短期可能由于供给(gěi)增(zēng)加对(duì)整个市场的流动性造成一定的扰动，但增加优(yōu)质供给是市场长(zhǎng)期发展的基(jī)石，这使得他们选择优质中小专精特新企业的(de)难(nán)度是相(xiāng)对(duì)降(jiàng)低(dī)的。

　　景顺长城北交(jiāo)所精选两(liǎng)年定开(kāi)基金经理(lǐ)张靖表示，北交所(suǒ)作(zuò)为新兴的股票交易市(shì)场(chǎng)，目(mù)前仍处于初创期，上市股票数量还(hái)不够多(duō)，市场关注度(dù)还不高，整体(tǐ)估(gū)值水(shuǐ)平相较于沪深交易(yì)所明显低估。随着宏观经济触底回升，和(hé)北(běi)交所快速发(fā)展(zhǎn)，投(tóu)资机(jī)会应会越来越多。

　　开源(yuán)证券(quàn)研报表示，“中特估(gū)”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之一，或(huò)有望随着北交(jiāo)所改革的不断推进和投资者关注(zhù)度提升逐渐得到估值体系修复。从2023年一(yī)季度的(de)公募基金持仓变化来看(kàn)，这一趋(qū)势已经(jīng)初露(lù)端(duān)倪(ní)，部(bù)分专精(jīng)特(tè)新次新股及北证50中高(gāo)权重、低(dī)估(gū)值公(gōng)司获增(zēng)持较(jiào)多(duō)。此外，北(běi)证50成分股中(zhōng)尚拥有(yǒu)多个被低估标(biāo)的，未来随着北(běi)交所(suǒ)改革的不(bù)断(duàn)推进和投资者关注度提升，北交(jiāo)所流动性随之改善，这些大(dà)市值、高权重(zhòng)、低(dī)估值(zhí)的公司获得重估可能(néng)性较大。

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