全球头号对(duì)冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其(qí)第一大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了(le)两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁(jié)、百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐(lè)、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多(duō)只消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其(qí)非常看好黄金，认为(wèi)黄金可(kě)能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的(de)开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美(měi)元

　　美(měi)国(guó)证券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了最新的(de)13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到(dào)今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一(yī)季度的美股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少(shǎo)了10.55％。作为全球(qiú)宏观(guān)策略基(jī)金(jīn)，桥水的美股(gǔ)组合仅占(zhàn)总(zǒng)资产很小的一(yī)部(bù)分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只证(zhèng)券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股(gǔ)

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的(de)第一大(dà)重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都(dōu)有(yǒu)所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年一季度都(dōu)进(jìn)行了减持(chí)，比(bǐ)如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第(dì)五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅(fú)加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持(chí)了(le)先锋领航(háng)富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元(yuán)。该基金从(cóng)去年(nián)年底以(yǐ)来出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美(měi)元去杠杆化的(de)推动仍是(shì)金(jīn)价(jià)的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金被低(dī)估了，还(hái)有很长的(de)路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券(quàn)市场和(hé)利率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地(dì)缘政治动荡不(bù)会消(xiāo)失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相对较高(gāo)，黄(huáng)金(jīn)将继(jì)续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季(jì)度(dù)的最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出(chū)，名义支出(chū)水(shuǐ)平高于经(jīng)济(jì)体的(de)生产能(néng)力，导致(zhì)通胀率远高于(yú)目标水平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力(lì)，欧美各(gè)国央行一直在(zài)实(shí)施(shī)紧缩政策(cè)——目前紧缩(suō)政策(cè)造(zào)成的负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给(gěi)经济和市场(chǎng)带来(lái)一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济体(tǐ)的(de)经济(jì)更加接近于均衡——支出(chū)与劳(lá海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区o)动力(lì)产(chǎn)出水(shuǐ)平一(yī)致(zhì)，通(tōng)胀可控，政策制定(dìng)者有足(zú)够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货(huò)币(bì)政策紧缩扭转了(le)流(liú)动性方(fāng)向，促使人(rén)们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推(tuī)高了折现率（即现金未来(lái)实际(jì)收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经(jīng)济增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下(xià)一阶段(duàn)出(chū)现(xiàn)。与西方(fāng)国家(jiā)相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和地区处(chù)于周期的(de)不同位(wèi)置，这些国(guó)家和(hé)地区的政策制定者支持货币和信用流(liú)动，这降低(dī)了折(zhé)现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期(qī)美(měi)联储加息，桥水基(jī)金在(zài)其官微发文(wén)称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加(jiā)息25个(gè)基点。虽然没(méi)有明确声明加(jiā)息将(jiāng)会(huì)暂停，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的(de)取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联(lián)储希望(wàng)持观望态度(dù)。这符合我们(men)对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为(wèi)了(le)应(yīng)对疫(yì)情带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题(tí)。为了(le)应(yīng)对(duì)高通胀，央行不得(dé)不(bù)收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀(zhàng)的举措(cuò)，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速(sù)减持(chí)债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问(wèn)题，但(dàn)名(míng)义支出(chū)已经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧政(zhèng)策，银(yín)行业(yè)就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融体系(xì)面临压力(lì)，股市和债券收益率出(chū)现下(xià)跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储可(kě)以(yǐ)评估(gū)形(xíng)势再做出决策。

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