公募基金一季(jì)报(bào)募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦春一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持(chí)有、易(yì)方达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季(jì)度末保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度(dù)张坤(kūn)所持基(jī)金股票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降低了金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基(jī)金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油大(dà)幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还(hái)减持了(le)香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商业模式出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力强的(de)优质公司。基(jī)本(běn)面价(jià)值投资很吸引人的(de)一(yī)点是，投资者可(kě)以用很长一(yī)段时间来充分(fēn)观察公(gōng)司(sī)的发展，等到它们用事(shì)实证明自己的成功和巨(jù)大的成(chéng)长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的优势之(zhī)一在于可(kě)积累性。如(rú)果只是(shì)针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合(hé)回(huí)报作为终级(jí)目标，可积累性就是(shì)这一(yī)目(mù)标的最重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿(yì)元，报(bào)告期(qī)内(nèi)所(suǒ)管基(jī)金净值(zhí)增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最(zuì)大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度(dù)A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药(yào)明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国中免、药(yào)明(míng)康(kāng)德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金一(yī)季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经(jīng)济运(yùn)行正常化需要一个(gè)过程，特别(bié)是(shì)居民和中小企业，需要时(shí)间修(xiū)复资产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常化，居(jū)民消费(fèi)信(xìn)心回升、超额(é)储蓄下降是必(bì)然(rán)事(shì)件，消费(fèi)今年大(dà)概率超预期(qī)回(huí)升(shēng)。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增(zēng)速有望进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继(jì)续关注(zhù)整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层面。可(kě)以看到(dào)很多公司在过去几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的(de)事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加平(píng)静(jìng)。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场有信心(xīn)，未来将(jiāng)继续(xù)保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年(nián)一季度疫情(qíng)对经济的(de)影响基本消(xiāo)除(chú)，整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实与全(quán)球范(fàn)围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏(sū)加上预期改善推动资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海外银行出(chū)现了阶(jiē)段性危机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅(xùn)速(sù)地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各(gè)种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的(de)人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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