近期市场风向变动，北向(xiàng)资(zī)金(jīn)调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距离，但部(bù)分资金(jīn)开始行动。透露什么信号(hào)？我们一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大(dà)基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为(wèi)中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下(xià)三(sān)大旗(qí)舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华和施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材料中(zhōng)并(bìng)未解(jiě)释为何基金在4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。不(bù)过(guò)，记者梳(shū)理发现，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三大主题。一是电动车(chē)供应链；二是(shì)技术自主可控；三是(shì)医疗(liáo)健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化(huà)的影响日益显现，全球各国的(de)脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方面为投资(zī)者提供(gōng)了重要的机会。中国(guó)在电动汽车(chē)价值链的供应(yīng)方面是全(quán)球的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地(dì)位。可能(néng)很多人(rén)不知道的(de)是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在(zài)中国(guó)销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也(yě)是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家(jiā)之一。以充(chōng)电桩为(wèi)例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度(dù)是(shì)25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应(yīng)链中，有许(xǔ)多(duō)公司正在在各自的(de)领域(yù)中建立主导(dǎo)地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于电池和电(diàn)机温控的(de)关键组件的生(shēng)产商(shāng)。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀(fá)门(mén)行业拥有超过(guò)90％的市场份额(é)。客户包括特斯(sī)拉等全(quán)球电动汽车(chē)专家以及福(fú)特、宝马等原(yuán)始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全(quán)球范围内继(jì)续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联(lián)投(tóu)资(zī)旗舰(jiàn)基金安(ān)联神州A股基(jī)金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁(níng)德(dé)时代(dài)、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大重仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加(jiā)仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会(huì)）近日(rì)发布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽车市(shì)场共计(jì)36家动(dòng)力电池企业实现(xiàn)装车配套，较(jiào)去年同期增加(jiā)2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池(chí)企业动力电池装(zhuāng)车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名来看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动力电池产业(yè)创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持(chí)续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行(xíng)业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁(níng)德时代于2023年(nián)一(yī)季度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比增(zēn周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人g)长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据(jù)显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较(jiào)多的其(qí)它个(gè)股(gǔ)还(hái)包括宁德时(shí)代(dài)、工业富(fù)联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商(shāng)银(yín)行(xíng)、北(běi)方华创、兴业银(yín)行、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净流(liú)出较(jiào)多(duō)的个股包括(kuò)格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这(zhè)方面它的市场(chǎng)份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)因为安全(quán)性、生(shēng)命周(zhōu)期(qī)和不含(hán)钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政(zhèng)府的脱碳计划(huà)是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也解(jiě)释(shì)了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者(zhě)，他(tā)们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁(níng)德时代(dài)的竞争优(yōu)势不(bù)复。随(suí)着(zhe)电池成本下降，宁德(dé)时代若不能(néng)保持利(lì)润率。宁德时代和电动(dòng)车(chē)厂商(shāng)的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁(níng)德时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨头(tóu)安本投(tóu)资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有(yǒu)的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集(jí)团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之外(wài)，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根(gēn)基(jī)金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民(mín)币，截(jié)至2023年一季度末，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为泸(lú)州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基(jī)金(jīn)-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平安、招商银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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