券商今年一季度业绩(jì)“妥(tuǒ)了”，基于(yú)股市良好表现以及(jí)去(qù)年较低的基(jī)数，行业业绩(jì)全面(miàn)爆发。券商板块也在周五呈现集体大(dà)涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市(shì)主体披(pī)露一季报，至此51家(jiā)上市券商或上市(shì)主(zhǔ)体一季报悉数披露，券(quàn)商整(zhěng)体一季度表现较好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增速较为显著的有20家，净(jìng)利增1倍乃至(zhì)数倍之多(duō)，分别(bié)是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）、山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归母净利排(pái)名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安(ān)（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公(gōng)司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元(yuán)）、东(dōng)方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平均计(jì)算，中(zhōng)信证券一季(jì)度“月赚”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股(gǔ)市对(duì)券商一季报(bào)的优秀表现(xiàn)给予了正面回应(yīng)，4月28日(rì)，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中(zhōng)35只涨(zhǎng)幅超(chāo)2%；华西证券、中国(guó)银河(hé)盘一度(dù)涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或(huò)上市主体中，50家归母净利同比增速(sù)为正，其(qí)中20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一(yī)季度归母净利增速超(chāo)过10倍的有2家券商及(jí)1家上市主体(tǐ)，分别是(shì)长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信(xìn)证券母公(定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别gōng)司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有(yǒu)3家(jiā)，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）；增(zēng)速(sù)超过2倍的有4家，分别是山(shān)西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分(fēn)别(bié)是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外(wài)，一季(jì)度归母净利(lì)扭亏为盈的券商多(duō)达9家，分别是(shì)天风证券(quàn)、华(huá)西(xī)证券、东北证券、西(xī)部证券、西南证券、红塔证(zhèng)券、江海(hǎi)证券、湘(xiāng)财股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅(jǐn)2家券商股净(jìng)利润(rùn)同比(bǐ)增速为负(fù)值，分别(bié)是(shì)东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收(shōu)均出现下滑(huá)，公司一季报(bào)显示，报告期(qī)内公(gōng)司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿(yì)元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但(dàn)头部(bù)券商的(de)业绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比增速(sù)超过五成(chéng)的头部券(quàn)商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以(yǐ)54亿(yì)的绝(jué)对(duì)优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公司(sī)指(zhǐ)南针在一季报中透露，2023年一(yī)季(jì)度麦高证(zhèng)券(quàn)经纪业务(wù)开展取得(dé)一定成绩，但(dàn)营业利润仍未实(shí)现盈利，一定(dìng)程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商(shāng)营收增一倍以上

　　一季度营收规(guī)模增速方面，51家券商中44家同比增速(sù)为正、7家增速为负，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔，其(qí)今(jīn)年一季度同(tóng)比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收(shōu)不足亿元的低基数有(yǒu)关，其今(jīn)年(nián)一季(jì)度营(yíng)收规模为7.38亿(yì)元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营收(shōu)增速超过2倍的(de)有2家券商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙(lóng)股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业(yè)证券(quàn)（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营(yíng)收增(zēng)幅(fú)接近(jìn)1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商(shāng)一季度营(yíng)收同比(bǐ)下滑幅度较大，分别(bié)是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑的(de)券商或上市主体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排(pái)名(míng)前十券商分(fēn)别是中信证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元(yuán)）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券(quàn)（49.31亿元(yuán)）。

　　头(tóu)部券(quàn)商(shāng)中，海通(tōng)证券营(yíng)收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券(quàn)以较(jiào)高的增速杀(shā)入营收排名前十，其一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商(shāng)证券反(fǎn)而(ér)被挤出前(qián)十，招(zhāo)商证(zhèng)券一季度营收(shōu)增速(sù)为28.74%；中信证券与中信(xìn)建投营收增幅显著较小，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增(zēng)

　　自营(yíng)业务(wù)驱(qū)动行业业绩(jì)高(gāo)增，这一观点被卖方研究普遍认(rèn)可。

　　开源证券在解读东方证券一季报时称，东方(fāng)证券自(zì)营投资收益11.5亿元(yuán)，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末金(jīn)融资产规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季报高(gāo)增，全年盈利增(zēng)速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认(rèn)为(wèi)，中(z定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别hōng)信证券加大(dà)杠(gāng)杆经营投资致(zhì)使利息支出(chū)有所增(zēng)长，市场回(huí)暖下(xià)投资业务表现亮(liàng)眼(yǎn)，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业(yè)务(wù)能力，看(kàn)好公司(sī)在政策放(fàng)松预期下实现估(gū)值(zhí)提升(shēng)。

　　西(xī)部证券在关于国金(jīn)证券的研(yán)报中称，自(zì)营(yíng)投资成(chéng)为影响国金(jīn)证券业绩核心(xīn)因素，一季度自营业务收入提升至7.16亿(yì)元(yuán)，自(zì)公司完成再融资后，公(gōng)司金融投资规模稳(wěn)步(bù)提升420亿元较去年底增(zēng)加11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投资(zī)成(chéng)为(wèi)影响券商业绩的(de)核心(xīn)，预期将在(zài)一季度迎来反转。投资业(yè)务(wù)方(fāng)面，下半年重点关(guān)注差异化监管的(de)措施落(luò)地，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期将是券(quàn)商业绩大幅修(xiū)复(fù)的一年，尤其是(shì)受到自营业务(wù)冲击大的(de)公司预期将在年内(nèi)实现较大(dà)幅度的改善(shàn)。

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