昨天(tiān)深夜(yè)，恒大突然发布(bù)公告(gào)，许家印被成被执行人。

　　中国恒(héng)大(dà)5月12日发布(bù)公告称，公司收到广东(dōng)省(shěng)广州市(shì)中级人民(mín)法院(yuàn)就深圳国际(jì)仲裁院的仲裁裁(cái)决所发出的执行通(tōng)知(zhī)书。本(běn)公(gōng)司、本(běn)公司附属公司(sī)，即广州市凯隆置业(yè)有限(xiàn)公司，以及本公司控股股(gǔ)东及(jí)执行董事许家印(yìn)是(shì)该执行通知(zhī)的被执行人。

　　公(gōng)告(gào)称，该仲裁(cái)涉及和信恒(héng)聚（深圳）投资控股中(zhōng)心于2016年(nián)12月及(jí)2020年(nián)11月期间与相关被申请人(rén)签(qiān)订有关(guān)恒(héng)大地产(chǎn)集团(tuán)有限公(gōng)司的增资(zī)及相关协议，向恒大(dà)地产增资人(rén)民币50亿元以取得恒大地(dì)产约1.6％股权。恒(héng)大(dà)地产(chǎn)终止对深圳经济(jì)特区房地产（集团）股份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)的(de)重(zhòng)组计划，仲裁(cái)申请(qǐng)人(rén)要求本(běn)公司、恒(héng)大(dà)地产、广州凯(kǎi)隆(lóng)及许家印履(lǚ)行增资协议项下的回购承诺(nuò)及(jí)支付尚(shàng)欠分红、违约金及(jí)收益(yì)。

　　根据该执行通知(zhī)，被执(zhí)行的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印(yìn)支付恒大(dà)地产2020年度分(fēn)红(hóng)的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担(dān)违约金约人民币5153万元(yuán)；（2）许(xǔ)家印、本公司以(yǐ)人民币(bì)50亿元回购(gòu)仲裁申请(qǐng)人(rén)持(chí)有的恒大地产(chǎn)股权；（3）本(běn)公司支付仲(zhòng)裁申请人持(chí)有恒大地产(chǎn)自2021年2月1日起计至完成回购(gòu)的补偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司(sī)、广(guǎng)州(zhōu)凯隆(lóng)、许家印支付约人(rén)民(mín)币(bì)3553万(wàn)元的律(lǜ)师费、仲裁费(fèi)及执行(xíng)费。

　　据每日经济新(xīn)闻报道，多名市场和(hé)法律人士称，通过仲裁(cái)和执行寻求解决是市场(chǎng)化、法治(zhì)化解决恒大(dà)集(jí)团债务问(wèn)题的必由(yóu)之路(lù)。此次仲裁(cái)和(hé)执行通知意味(wèi)着恒大(dà)集团(tuán)与曾经的(de)战略投资(zī)者之间就回(huí)购义(yì)务的纠(jiū)纷(fēn)露(lù)出了冰(bīng)山一角。接下来(lái)，如(rú)果(guǒ)不能(néng)妥善解决(jué)被执(zhí)行问题，许家印个人很(hěn)可(kě)能从而“登上”失信(xìn)被(bèi)执行(xíng)人名单，被(bèi)限制高(gāo)消费(fèi)，成(chéng)为“老(lǎo)赖”。

　　美联储(chǔ)官员暗示支持进一步加息，美(měi)国长期通胀预(yù)期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有(yǒu)一(yī)位美联(lián)储官员放(fàng)鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀维持(chí)在(zài)高位，可能需要进一步加息。她还表示，本月迄今的关键数据并未让她(tā)相信物(wù)价压力正在消退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保持在高位，且就业市场依然(rán)吃(chī)紧，进一步收紧货(huò)币(bì)政策以获得(dé)足够的限制性货(huò)币政策立场，从而逐步降低通胀(zhàng)可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美国银(yín)行倒(dào)闭的(de)影响上。她(tā)表示：“我(wǒ)预(yù)计(jì)我们的政策(c比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁è)利(lì)率需(xū)要在一段时(shí)间内保(bǎo)持足够的限制性(xìng)，以(yǐ)降低(dī)通胀，并创造(zào)条件，支持持续(xù)强劲的劳(láo)动力市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜公布的美国(guó)消(xiāo)费者的长期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期在初意外加(jiā)速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个(gè)月新低(dī)，反(fǎn)映出(chū)人们对(duì)美国经(jīng)济前景的担忧(yōu)日益(yì)加剧。

　　具(jù)体(tǐ)数据上，美国(guó)5月密歇根大学(xué)消费(fèi)者信心指数初(chū)值57.7，创去年11月以来最低(dī)，大(dà)幅不及预(yù)期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值(zhí)53.4，创下10个(gè)月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的(de)通胀预期方面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较4月略有回(huí)落，但远高(gāo)于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切(qiè)关注长期通胀(zhàng)预期，因(yīn)为(wèi)该预期可(kě)能(néng)会自我实现，并导(dǎo)致(zhì)通胀居(jū)高不(bù)下(xià)。去(qù)年6月，密歇根消费者信心的(de)5年通胀(zhàng)预期初值飙涨(zhǎng)，一度达到(dào)3.3％，令市场(chǎng)认为是长期通胀预期松动(dòng)的表现，在美联储当时决定激(jī)进加息75个基(jī)点中起(qǐ)到了重(zhòng)要作用。美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威(wēi)尔在当月(yuè)的新闻(wén)发布(bù)会上表示(shì)，通胀(zhàng)预期的回升“相(xiāng)当引人(rén)注目”，并强调了(le)美(měi)联(lián)储保持长期(qī)通胀预期稳(wěn)定的重要性。

　　大宗商品(pǐn)整体承压，贵金(jīn)属价(jià)格(gé)回落

　　本周三开始，国际黄金(jīn)、白银期货价格持(chí)续下(xià)跌，尤其是周四，纽约银(yín)期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期(qī)银连(lián)跌三(sān)日，本周累(lèi)跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以来最大(dà)单周(zhōu)跌幅。周五，国(guó)内黄金、白(bái)银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国(guó)投安信期货投资咨(zī)询部高(gāo)级(jí)分析师丁沛舟表示，本周公布的(de)美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速低(dī)于(yú)预期及前值，叠加(jiā)美国当周首次申请(qǐng)失业金人(rén)数超预(yù)期(qī)抬升，表(biǎo)现不(bù)佳的数据使得(dé)投资者对美国经济衰退(tuì)的(de)忧(yōu)虑增加。虽然这使得(dé)市场避险(xiǎn)情绪(xù)升温，但一方面悲观的(de)全(quán)球经济预期对大宗商品整体形成压力，另一方面，鉴(jiàn)于(yú)贵金(jīn)属价格已(yǐ)行至年内高位(wèi)，其(qí)中(zhōng)金价更是在历史(shǐ)高(gāo)位运(yùn)行，这(zhè)使得贵金属避险(xiǎn)配置性价比降低(dī)，已不及(jí)同(tóng)为避(bì)险资(zī)产的美(měi)元(yuán)，避险资金对美元配(pèi)置增(zēng)加，贵金属关注度下降。此外，贵金(jīn)属的前(qián)期利好因(yīn)素已被盘(pán)面充分消化，上行驱动不足，使(shǐ)得获利了(le)结压(yā)力也明(míng)显增(zēng)加。“多重利空(kōng)因素交织，贵金(jīn)属价(jià)格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布(bù)的美国(guó)4月CPI进一步回落，但(dàn)核心CPI依然顽固，美联储官员(yuán)接连发表鹰派言论，表示(shì)货币政(zhèng)策发挥作(zuò)用和实现通胀目标(biāo)需(xū)要时间(jiān)，年内没有降息的理由，扭转(zhuǎn)了市场对美(měi)联储(chǔ)可能(néng)很快开始降息的预期，从而推动(dòng)美元指数反弹，贵(guì)金属黄金、白银(yín)承压下(xià)跌。” 新纪(jì)元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟(zhōu)表示，中长期看，贵(guì)金属价格仍将维持偏强(qiáng)格(gé)局。当前国际(jì)货币体系表现出去美元(yuán)化的运行趋(qū)势，美元在(zài)各国国际(jì)储备中的权重下降，央(yāng)行为(wèi)了(le)平衡储备资产配置，黄金是重要的选(xuǎn)项，这对黄金的实物需求有(yǒu)非常(cháng)积极的推动作用(yòng)。此外，当前全球宏观经济前景不乐观，避险配(pèi)置将增加(jiā)，这也对(duì)贵金属价格形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认(rèn)为，当(dāng)前美联储与市场(chǎng)就(jiù)年内(nèi)美(měi)元货币政策预期有较大(dà)分(fēn)歧(qí)，但持续相对(duì)高利率的环境下，美国的经济及(jí)金融领域的压力必然逐步增加，这从今年美国(guó)银行业风(fēng)险事件上可见(jiàn)一斑。因此(cǐ)，随着时间推移(yí)，美联储与市(shì)场预期(qī)终将收敛，收(shōu)敛(liǎn)情况会对贵(guì)金(jīn)属价格(gé)产生一(yī)定影(yǐng)响，需持(chí)续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来(lái)走势主要(yào)受美联(lián)储(chǔ)货(huò)币政策(cè)和(hé)避险情绪的影响，当(dāng)前由(yóu)于美国核心(xīn)通胀(zhàng)依(yī)然较高(gāo)，美联储年内降(jiàng)息的预(yù)期下(xià)降，美元指(zhǐ)数连(lián)续(xù)下跌后存(cún)在反弹的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分(fēn)析师(shī)张晨(chén)表示，比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁对(duì)比2011年美国主权债务危(wēi)机时期的各环(huán)节重要时间节点(diǎn)，在当前(qián)距离可能最(zuì)早将于6月初到来的“大限日”仅半月有余(yú)的有限时间(jiān)里，两党谈判仍处于(yú)僵持(chí)阶段，一旦(dàn)谈(tán)判至(zhì)5月最后一周前(qián)仍(réng)未能取得进(jìn)展，进而重(zhòng)演(yǎn)2011年无(wú)法在截止日前形成正式法(fǎ)案进(jìn)而导致评级下调(diào)情形出现(xiàn)，将会对市场形(xíng)成较大冲击。而在此之前，避(bì)比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁险情(qíng)绪升温可能令美债、美元(yuán)和黄金(jīn)表现强于其(qí)他资(zī)产。

　　白银(yín)重(zhòng)挫(cuò)超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银(yín)跌幅更大。丁沛舟表示，白(bái)银较(jiào)黄金工(gōng)业属性更(gèng)强，因此其对经济衰退预期更为敏感，价格弹性高于(yú)黄金。

　　华泰期货贵(guì)金属研究员师(shī)橙表示，此前国内经(jīng)济数(shù)据并不十分乐(lè)观，近日公布的(de)与通胀相关的数(shù)据同样不理想，这激发了市场再度对经济展望担(dān)忧的交易动机，而在此过程中，白银以及(jí)铜等此前(qián)相(xiāng)对高(gāo)位的品种受(shòu)到“狙击”。“白银工业(yè)属(shǔ)性相较于(yú)黄金更强，且价格弹性(xìng)也更(gèng)大，因此，在工业品表现疲(pí)弱的情(qíng)况下，白银价格(gé)受到的拖累更为(wèi)显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场对于宏观(guān)经济展望相对悲观，引发工业品回落，白银在此(cǐ)过程中也并未能(néng)幸免，但是就大方向而(ér)言，白银仍将逐步趋同于(yú)黄金走势。而美联储目前(qián)在5月完成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂停(tíng)加息动作(zuò)，货币政策趋(qū)宽乃至降息的预期(qī)会逐步增强，叠加目(mù)前市场对于未(wèi)来经济(jì)展望存在较大(dà)担忧，在(zài)这样(yàng)的背景下，黄金仍值(zhí)得配置。而白银价格虽然可能(néng)会由于工业品相对疲弱(ruò)而呈(chéng)现弱于黄(huáng)金的格局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱的概率并不大。后(hòu)市需要关注美联储货币政策拐点(diǎn)何时出(chū)现、海外银行业风险事件是否会持续发(fā)酵。同(tóng)时，国内工业品在价格大幅走低(dī)后，是否会激发下(xià)游补库意愿，倘若下游买兴因(yīn)价跌而被提(tí)振(zhèn)，那(nà)么(me)对于(yú)白(bái)银而言(yán)也(yě)是相对有利的因(yīn)素。

　　“当(dāng)前(qián)白银(yín)供需缺口扩大(dà)，且(qiě)显性库存(cún)处(chù)于低位，基本面偏紧(jǐn)格(gé)局使得(dé)白银在上涨阶段动能(néng)将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还需关注(zhù)国内经(jīng)济数据(jù)的好坏，包括下周即将公布(bù)的4月固定资(zī)产投资、工业增加值和消(xiāo)费品(pǐn)零(líng)售。”程伟说。（本(běn)文有删减）

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