财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外(wài)提明(míng)确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司(sī)人(rén)士向财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场(chǎng)的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来，市场成(chéng)交额(é)较(jiào)前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望(wàng)的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的(de)信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面(miàn)的行情(qíng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国(guó)对(duì)立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(n羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度éng)成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特(tè)估(gū)”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及(jí)货币(bì)政(zhèng)策的推出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药(yào)及(jí)中特(tè)估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是(shì)持(chí)续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度(hǎo)？

　　最(zuì)强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业(yè)板指外(wài)累(lèi)计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了(le)基本面预期(qī)修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为(wèi)代(dài)表的(de)“中特(tè)估(gū)”品(pǐn)种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量(liàng)化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离(lí)最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估(gū)值，新(xīn)能(néng)源的(de)暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度(duì)真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示(shì)，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费(fèi)恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济(jì)运行(xíng)总体延续修复(fù)的态势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续(xù)巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然(rán)延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人(rén)士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割(gē)日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是(shì)正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十个(gè)点的(de)起(qǐ)伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边(biān)走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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