关(guān)注市场热(rè)点消息。

　　美联储布(bù)拉德(dé)：利(lì)率可能(néng)需要进一步提高

　　周五(wǔ)，圣路易(yì)斯联储行(xíng)长布拉德表示，决策者可能不得不(bù)进一(yī)步提(tí)高利率以给通胀(zhàng)降温(wēn)，但他补(bǔ)充称(chēng)，自己将观望一定时间，看看(kàn)经济数据表现(xiàn)再决定6月(yuè)应该采取何种行(xíng)动。

　　“我们(men)过去15个月采取的激进(jìn)政策遏制了通胀(zhàng)的上(shàng)升，但目前还不清楚通胀是否处(chù)于(yú)通(tōng)往2％的(de)道路上。” 布拉德表(biǎo)示，需要看(kàn)到(dào)“通胀实质性下降(jiàng)”才能确信(xìn)没有必要加息。

　　布(bù)拉(lā)德还表示，他认为(wèi)美(měi)联储仍(réng)然可以(yǐ)实现软(ruǎn)着陆(lù)，在(zài)不触发经济严重(zhòng)下滑的情况(kuàng)下帮助通胀率回到2％目标。

　　“经济(jì)可(kě)能陷入衰退，但这不是基线情景。我认为基线情境是经济增长缓慢，劳动力市场(chǎng)可能略有疲(pí)软，通胀下降。”布拉德(dé)说。

　　布拉(lā)德是(shì)美联(lián)储决策者(zhě)中(zhōng)鹰派(pài)官员的代表人物，素有“鹰王”之称，但今年在联邦公开市场(chǎng)委(wěi)员会（FOMC）没有(yǒu)投票(piào)权。

　　香港与内(nèi)地(dì)利率互换市场互联互通合作15日正式启(qǐ)动

　　中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行(xíng)5月(yuè)5日表示，香(xiāng)港与内地(dì)利(lì)率互换(huàn)市场互联互通合作（即 “互换通”）的(de)各项准备工作进(jìn)展顺(shùn)利，初期(qī)先行开通(tōng)“北向互(hù)换通”，“北向互换(huàn)通”下的(de)交易将于2023年5月15日启动。

　　“北向互换通”，是香港及(jí)其他国家和(hé)地(dì)区的(de)境外投资者(zhě)经(jīng)由香港与(yǔ)内地基础设施机构(gòu)之间在交易(yì)、清算、结算(suàn)等方面互联互通的(de)机(jī)制安排，参与(yǔ)内地(dì)银(yín)行间金(jīn)融衍生品市(shì)场(chǎng)。初期可交易(yì)品种为利率互换产品，报价、交易及(jí)结算(suàn)币种(zhǒng)为(wèi)人民币。

　　参与“北向互换通”的境内投资(zī)者需与外汇交易中心签署报价(jià)商协议，并为上海清(qīng)算所(suǒ)利率互换集中清算业务(wù)的清算会(huì)员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　参与“北向互(hù)换通”的境外投(tóu)资(zī)者为符合人(rén)民(mín)银行要求并完(wán)成(chéng)内地(dì)银行间债(zhài)券市场准入备案(àn)的境(jìng)外机构投资者，并(bìng)经外汇(huì)交易中(zhōng)心开通“北向互换通(tōng)”交易(yì)权限。拟(nǐ)申请(qǐng)开通“北向互换通”交易权限的境外投资者需同时(shí)申(shēn)请成为(wèi)场外结(jié)算(suàn)公司的清算会(huì)员或该(gāi)类(lèi)会员的清(qīng)算客户。

　　初期全(quán)市场每(měi)日(rì)交易净限额为200亿(yì)元人民币，清(qīng)算限额为40亿元人(rén)民币，后续可(kě)根据市场情(qíng)况(kuàng)适(shì)时调(diào)整额(é)度(dù)。

　　罕见(jiàn)大(dà)乌龙，上(shàng)交(jiāo)所道歉

　　昨日，转债市(shì)场出现“大(dà)乌龙”。原(yuán)本公(gōng)告停牌r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么的嵘泰转债，昨日早盘却仍能正常(cháng)交易，盘中一度上涨近(jìn)15％。上交所发现(xiàn)后，于当日(rì)上午10时10分(fēn)实(shí)施停(tíng)牌(pái)，并(bìng)发(fā)布公告，就(jiù)相(xiāng)关(guān)原因进行排查。

　　5月5日盘后，上交所发布关于嵘泰转债停牌及相关交(jiāo)易处理情况的公告。公(gōng)告称，2023年4月(yuè)26日，江苏嵘泰工业股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)（以(yǐ)下简称公司）在上交所网站发(fā)布关于(yú)实施“嵘(róng)泰转债”赎回暨摘牌的公告(gào)称，嵘泰(tài)转债(zhài)最后(hòu)一个交易日为2023年5月4日，自(zì)2023年5月5日起将(jiāng)停止交易(yì)。公司后续(xù)分别于4月27日、4月(yuè)28日、4月(yuè)29日、5月5日发布4次提示性公告。2023年5月5日早盘，因技术原因，该(gāi)可转债仍挂牌交易。上(shàng)交所发现(xiàn)后(hòu)，于当日上(shàng)午10时(shí)10分实施(shī)停牌。经统计(jì)，嵘泰转债在匹配成交阶段共(gòng)成交8.35万手，累计成(chéng)交(jiāo)9754万元。

　　依据《上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交易所债券(quàn)交易规则》第一百三(sān)十条等相(xiāng)关(guān)规定，嵘(róng)泰(tài)转(zhuǎn)债(zhài)2023年5月5日相(xiāng)关匹配成交取消，交(jiāo)易无效，不进行清算交收。嵘(róng)泰转债的转股和(hé)赎(shú)回不受影响，正常进行。

　　对(duì)于(yú)该事件的发(fā)生，上(shàng)交所(suǒ)深表歉意，并将(jiāng)妥善处(chù)置后续事宜。

　　油脂板块强势反弹

　　在宏观(guān)利空阶段性出(chū)尽后，市(shì)场情绪(xù)有所(suǒ)回(huí)暖(nuǎn)，叠加油脂市(shì)场基本(běn)面迎来(lái)改善，“五一”假期过后，油脂(zhī)市场连涨两(liǎng)日(rì)。昨日，棕榈油主力合(hé)约2309以3.39％的涨幅领涨油脂，菜(cài)籽油主力合约2309上(shàng)涨1.95％，豆油主(zhǔ)力合约(yuē)2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期(qī)期(qī)间(jiān)，伴(bàn)随美联储(chǔ)继续加(jiā)息预期(qī)以及欧(ōu)美(měi)银行(xíng)业危(wēi)机的继续发酵，国际原油价格(gé)大(dà)幅下挫，外围市场环境整(zhěng)体偏弱。5月4日(rì)凌晨，美联储如预期加息25个基点(diǎn)，这是本轮加息周期的第十次加息，也可能是本轮紧缩周期的终点。同时，欧洲央行周四决定(dìng)放慢(màn)加息步伐。在(zài)外围利空阶段性出尽(jǐn)后，大宗商品(pǐn)市场情绪出现反(fǎn)弹，油(yóu)脂价格在假期开盘走弱后也迎(yíng)来上涨。”中泰期(qī)货研究(jiū)所油(yóu)脂(zhī)油料分析(xī)师巩(gǒng)力赫(hè)表示，在此(cǐ)轮上涨过程中(zhōng)，棕榈(lǘ)油领涨油脂，产地供给偏(piān)紧，同(tóng)时国内棕榈油(yóu)库(kù)存连续下降支撑盘面走强(qiáng)，菜(cài)油紧随其(qí)后(hòu)，而豆油因(yīn)5—6月(yuè)大豆(dòu)到港(gǎng)压力涨幅相对有限。

　　在光大期货研究所油(yóu)脂油(yóu)料分析师侯雪玲(líng)看(kàn)来(lái)，油(yóu)脂市场的强力反弹是由(yóu)基本面的改善推动(dòng)的。她表(biǎo)示，一方面源于餐(cān)饮(yǐn)端的利(lì)多预(yù)期(qī)。油脂(zhī)相关上市企业一季度业(yè)绩大增，多因为(wèi)销量上(shàng)涨和毛利率提升共同(tóng)推动；“五一”旅游出行火爆，交通运输部(bù)数(shù)据显示，假期前(qián)三天日均发送人数(shù)和2019年、2021年基本持平。这(zhè)意味着油(yóu)脂餐饮(yǐn)端(duān)消费亮眼，假期后，现货(huò)普遍(biàn)存在一轮(lún)补库需求。未(wèi)来很(hěn)长一段时(shí)间(jiān)，餐(cān)饮(yǐn)端(duān)将持续r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么成(chéng)为(wèi)支撑油脂需求(qiú)的重要力(lì)量(liàng)。另(lìng)一方面，国内(nèi)大豆压榨(zhà)企业5月上旬仍出现不同程度的停机计划，市(shì)场现货供(gōng)应仍(réng)有偏紧(jǐn)张(zhāng)情况(kuàng)，豆油累库速度放缓；而棕榈油方面(miàn)，产地库(kù)存出现超预(yù)期(qī)下降。GAPKI数据显(xiǎn)示(shì)，印尼棕榈油2月库存环比(bǐ)下降15％至264万吨，其中产量425万吨，出口291万吨，印尼国内消费180万吨(dūn)，分项数据和1月几乎持平。机(jī)构预期马(mǎ)来(lái)西亚(yà)棕榈油4月产量环比(bǐ)增(zēng)0.9％至130万吨(dūn)，出口(kǒu)环比下降19.3％至120万吨，由(yóu)此推算4月库存环比减少10％至(zhì)151万吨(dūn)。

　　与此同时，海外市场方面，受(shòu)到马来西亚棕榈(lǘ)油库存减(jiǎn)少的(de)预(yù)期支撑，BMD毛棕(zōng)榈油期货价格在本周累计上涨(zhǎng)超7％。“节前马来西亚棕榈油整体数据偏弱，出口月度环比(bǐ)下降，且产量降幅不足，导致市场情绪略显悲观。但在价格(gé)持(chí)续下跌后，利空落(luò)地效应以及(jí)机(jī)构(gòu)对于4月(yuè)马来西亚棕榈油库存预估超预(yù)期下降(jiàng)的(de)乐观情绪，推动(dòng)期(qī)价快速反弹，而(ér)库存预估下(xià)降(jiàng)的原因来自于马来西(xī)亚国内消费需求的增加。”中辉期(qī)货油脂油料分析师贾晖表示，外盘带动(dòng)内盘油(yóu)脂价格(gé)上行，而豆(dòu)油及(jí)菜油自身基本面供(gōng)应增(zēng)加的利空(kōng)因素(sù)逐步(bù)弱化也对盘(pán)面带来一些支持。

　　宏(hóng)观和基本面，谁(shuí)将起到主导作用？

　　据外媒报道，周五公布(bù)的一项调查显示，全球第二大棕榈油生产国——马来西亚截至4月底的棕(zōng)榈油库存料降至11个月以来最低水平，因产量持平(píng)且马来(lái)西亚国内使用量增加。受访的九(jiǔ)位分析师和贸易商预估(gū)中(zhōng)值(zhí)显示，棕榈油(yóu)库存料(liào)较3月减少9.8％至151万吨，连续(xù)第三个月减少并触及2022年5月以来最低水平。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，国(guó)内棕榈油库存也由升(shēng)转(zhuǎn)降，刷(shuā)新5个半月的最(zuì)低(dī)水平。中(zhōng)国(guó)粮油商务网监测数据显示(shì)，截至2023年第(dì)17周末(mò)，国内棕榈油(yóu)库(kù)存总量(liàng)为(wèi)77.9万(wàn)吨，较上周(zhōu)减(jiǎn)少4.5万吨(dūn)；合同量为4.7万(wàn)吨，较上(shàng)周增加0.7万吨(dūn)。其中24度及以(yǐ)下库存(cún)量为73.6万吨(dūn)，较上周减少4.5万吨；高度库存量为4.2万吨，较上(shàng)周减少0.1万(wàn)吨。

　　“虽然(rán)马来(lái)西亚(yà)和(hé)国内棕榈油库存都在下降，但原因(yīn)各有(yǒu)不(bù)同。马(mǎ)来西亚棕榈油库存下降的主要原因来(lái)自于产量的季(jì)节(jié)性减产以及印尼国(guó)内出口政(zhèng)策限制(zhì)导致的(de)棕榈油(yóu)出口较好。而国内棕榈油(yóu)库存大幅下降(jiàng)，主(zhǔ)要是受到(dào)年初(chū)国内疫情防(fáng)控措施优(yōu)化调整(zhěng)带来(lái)的(de)餐饮消费的(de)增加，同时豆(dòu)棕现货价差高位运(yùn)行导致棕榈(lǘ)油替代性能大大增强，也进一步刺激了棕榈(lǘ)油(yóu)的消费。

　　虽然马(mǎ)来(lái)西亚及(jí)中国棕榈油库(kù)存下(xià)降，但由(yóu)于印尼5月出口(kǒu)政(zhèng)策出现调整(zhěng)，将(jiāng)允许更(gèng)多(duō)的(de)棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，市场对于马来西亚棕榈油(yóu)5月出口数据保(bǎo)持谨慎态度。中国和印度作为全球主要的棕(zōng)榈油(yóu)进口国，虽然库存都不同程度(dù)下降(jiàng)，但都仍处于(yú)历史较高水(shuǐ)平，若棕(zōng)榈油价格(gé)上涨，将抑(yì)制其消费和进口积极(jí)性。”贾晖表(biǎo)示。

　　据(jù)侯雪玲介绍，对于(yú)棕榈油产地来(lái)说(shuō)，每年的1—4月属于去库周期，因(yīn)产量处于年内低位，无法满足当月(yuè)需求(qiú)。今(jīn)年4月国(guó)际(jì)豆(dòu)棕倒挂(guà)以及需求国(guó)库存偏(piān)高(gāo)，棕(zōng)榈油出口需求差，但依然没有扭(niǔ)转(zhuǎn)去库趋势。可以说，产量(liàng)绝对水平低是去(qù)库的主要原因。后期随着产(chǎn)量季节性增加，棕榈油重新累库(kù)也是必然趋势。

　　国内方面，侯雪(xuě)玲认为(wèi)，棕(zōng)榈油的去库更(gèng)多是供需双重推动的结果。随(suí)着产地挺价，进口(kǒu)利润差，棕榈油到港(gǎng)压力下降，月(yuè)均到港(gǎng)量30万(wàn)吨左(zuǒ)右。更为重(zhòng)要的是，国内油脂(zhī)餐饮需(xū)求旺盛，随着(zhe)气温升高，棕(zōng)榈油使(shǐ)用(yòng)限(xiàn)制减少(shǎo)，棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费同比几乎翻(fān)倍。国(guó)内棕榈油要想重新(xīn)累库，需要进口增加，也就(jiù)是(shì)说进口(kǒu)利润打开，产地(dì)让利，这至少需要产地库存压力明显恢复才有可能。因此，未来产(chǎn)地的(de)累(lèi)库必将早于国内，存在节奏差。

　　“从(cóng)目前的市场情况(kuàng)来看，短期内缺乏明显(xiǎn)利多因素驱动，因此棕榈油上涨(zhǎng)缺乏(fá)可持(chí)续性(xìng)。不过(guò)，从更长的年度(dù)时间周期(qī)来(lái)看(kàn)，在厄尔尼诺气候的(de)预期下(xià)，棕榈油(yóu)有望逐(zhú)步进入(rù)中(zhōng)期企(qǐ)稳阶段。后续需要密切关注(zhù)厄尔尼诺气候(hòu)的发(fā)生和持(chí)续情况。”贾(jiǎ)晖认为(wèi)。

　　在许多市(shì)场人士看来，今年仍是“宏观大年”，宏观(guān)层面对于(yú)大(dà)宗商品的(de)影响仍然(rán)起到主(zhǔ)导(dǎo)作用(yòng)。那(nà)么(me)，对于油脂市场来(lái)说是这样吗？

　　“美(měi)联储加息周期接近尾声，欧洲央行在周四也放慢(màn)了(le)激(jī)进(jìn)紧缩的步(bù)伐。在外(wài)围利空(kōng)阶段性出尽后，大(dà)宗(zōng)商(shāng)品市场情(qíng)绪出现反弹。不过，随(sur在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么í)着美联(lián)储会议(yì)的结束，市场焦点仍(réng)将(jiāng)集中在美国银(yín)行业的任何可能的风险蔓(màn)延，对此仍需(xū)保持谨慎态(tài)度(dù)。对于油脂来说，目前基本面仍然多空交织。当前年度加(jiā)拿大油菜籽的(de)丰(fēng)产(chǎn)对国内(nèi)市(shì)场的压力持续存在，5—6月进口(kǒu)大豆大量到(dào)港的预期对豆系品种带来压(yā)力，另(lìng)外国(guó)内棕(zōng)榈油整体库存偏高也使得油(yóu)脂整(zhěng)体的行(xíng)情难以(yǐ)表(biǎo)现得特别强势。不过，油(yóu)脂的(de)估值在(zài)偏低(dī)的油粕比(bǐ)和(hé)当前年(nián)度南美(měi)大豆的减(jiǎn)产预期(qī)的逐渐兑(duì)现背景下，又(yòu)显得处于偏低水平(píng)。在此情况下，油脂(zhī)似乎难以(yǐ)表现出独立走势，单边行(xíng)情仍将比较多地被宏观因(yīn)素主导。”巩力赫(hè)表示。

　　而在(zài)贾晖看来，由于美联(lián)储加息已经(jīng)在市场预(yù)期(qī)当(dāng)中，因(yīn)此对大宗商品市场(chǎng)的(de)利空(kōng)影响(xiǎng)有限。对于油脂市场来说，虽然(rán)生物柴油消费占比(bǐ)不低，比如棕(zōng)榈油(yóu)工业消费占到产量30％以上，欧(ōu)盟工业(yè)消费和(hé)食(shí)用消(xiāo)费各占一(yī)半，但各国(guó)生物(wù)柴油政策比例一(yī)段时期内是(shì)固定的，不会因为原油及宏观市(shì)场的波(bō)动，而出现(xiàn)生物柴油产量的大幅(fú)波动，加上油脂食(shí)用作为(wèi)消费必需品，宏(hóng)观因素(sù)影响有限，因此油脂自身基本(běn)面对价格波动(dòng)仍然将起到主导(dǎo)作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么