5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金(jīn)购(gòu)买上海文华财(cái)经资讯(xùn)股份有(yǒu)限公(gōng)司（下(xià)称文华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事项，同时募集配(pèi)套资(zī)金。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计(jì)停牌时(shí)间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经系(xì)头(tóu)部(bù)期货软件商。公开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至2021年(nián)年末，文(wén)华(huá)财经与(yǔ)国(guó)内139家(jiā)期货公(gōng)司合作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经(jīng)PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动(dòng)端(duān)随(suí)身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华(huá)财经的第一(yī)次IPO之旅要(yào)追溯(sù)到2015年(nián)，当年11月，文(wén)华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历(lì)两年(nián)多(duō)的(de)漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决定终止审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤(chè)回(huí)发行上市申请文件，深(shēn)交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业(yè)板上(shàng)市的(de)审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布(bù)的公告显示，本次交易事项尚(shàng)处于筹划(huà)阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称大(dà)连经一）、苏(sū)州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)上(shàng)海经(jīng)一）、上海兴(xīng)富创业(yè)投资管理(lǐ)中心（有限合(hé)伙）（下称(chēng)兴富(fù)创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合(hé)计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示(shì)，根(gēn)据《上市公司重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票上(shàng)市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公(gōng)司不存(cún)在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本(běn)次交易(yì)预计将(jiāng)构成关联交易。本次交易(yì)前(qián)，公司无控(kòng)股(gǔ)股东、实际(jì)控(kòng)制人；本次(cì)交易完成后，公司(sī)第一大股东不会发(fā)生变化，且(qiě)不存(cún)在实际支(zhī)配公司股份(fèn)表决(jué)权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人，预计不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华(huá)财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制(zhì)人为(wèi)该公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经理尚(shàng)守(shǒu)哲。根据文(wén)华(huá)财经(jīng)此前披露(lù)的招股书(shū)，截至2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲(zhé)对文(wén)华财(cái)经的直(zhí)接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大连(lián)经一(yī)和(hé)上海经一分别控制文华财(cái)经9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合计控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴(xīng)富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的(de)持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望(wàng)提升

　　作为金融(róng)科技全(quán)领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所、监(jiān)管机构等行业客户(hù)提(tí)供(gōng)全技术栈、全产(chǎn)品线(xiàn)解决方案，同时与政府机关、互联网(wǎng)公(gōng)司合(hé)作开(kāi)展包括智(zhì)慧城市(shì)在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期(qī)内，金证股(gǔ)份(fèn)实(shí)现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务(wù)软件收入较(jiào)上年同(tóng)期(qī)略有(yǒu)增长，资管机(jī)构软件(jiàn)收(shōu)入基本持平。报告期内(nèi)，数(shù)字经济业务因(yīn)验收的(de)大型政务项(xiàng)目成(chéng)本增(zēng)幅大于收(shōu)入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降。报告期内(nèi)公司确(què)认投资(zī)收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益(yì)减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年年报(bào)显示，报告期内(nèi)，公司实现营(yíng)业(yè)收入(rù)64.78亿元，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司(sī)金融行业的(de)增(zēng)长(zhǎng)主(zhǔ)要得益(yì)于两(liǎng)方(fāng)面的(de)因素(sù)：一是公司(sī)在(zài)证券市场行(xíng)业占有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核心产品需(xū)求刚(gāng)性(xìng)，公司加快产(chǎn)品(pǐn)新一代产品布局、积极推(tuī)进(jìn)项目上线(xiàn)验收。二是(shì)在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力(lì)度，在多(duō)个核心产品和技(jì)术上形成领先优(yōu)势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融(róng)行业(yè)业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括数字(zì)经济业务、IT设备分销业务(wù)及科技园(yuán)租赁业务。金证股份(fèn)解释称(chēng)，非(fēi)金融行(xíng)业的收入下降，主要由于公司在数字经济业(yè)务上，不同程度受到(dào)需求端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收结算审计(jì)等(děng)存在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上(shàng)年增加3.48个百(bǎi)分点；非金(jīn)融科(kē)技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交易(yì)标的(de)业(yè)绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公(gōng)司股东七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米的(de)净(jìng)利润(rùn)分别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)均远高于文华(huá)财经，但(dàn)文华财经(jīng)的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一(yī)块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交易得以顺利实施，对于金(jīn)证(zhèng)股份而言，七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米文(wén)华财(cái)经的优质(zhì)资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步(bù)提升(shēng)；对于文华(huá)财经而言，多年谋(móu)求上市(shì)无果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在(zài)昨晚发布的(de)公告中，金(jīn)证股份并未(wèi)披露具(jù)体的交(jiāo)易细节，例如交(jiāo)易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发行股份及支付现(xiàn)金的方式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易(yì)各方关于本(běn)次交易的初步合作意向，交易各(gè)方在本次交易中的具体权利义务(wù)以及(jí)各项安(ān)排(pái)以交易各方(fāng)最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风(fēng)险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易仍处(chù)于(yú)筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未(wèi)签(qiān)署(shǔ)正式的(de)交易协(xié)议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的(de)内部决策程序，并经(jīng)有权监管机(jī)构批准后方可正(zhèng)式(shì)实施，本次(cì)交易最终(zhōng)能否实(shí)施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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