金融(róng)界5月22日消息 日(rì)本(běn)股市走(zǒu)出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再(zài)创新(xīn)高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本(běn)股(gǔ)市(shì)主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价(jià)。今年(nián)以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛(shèng)表示日本可能正接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺(quē)的(de)力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据(jù)日(rì)本交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模(mó)的外国(guó)人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的最大(dà)净买家(jiā)，年(nián)初至(zhì)今的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本(běn)股市爆发导火索

　　尤其是(shì)股神巴菲(fēi)特的出手，成(chéng)为日(rì)本股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日本前(qián)五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公司(sī)每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三(sān)菱(líng)商事、三井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了(le)对(duì)日(rì)本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何(hé)其他国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资日本股票(piào)。现年92岁的他还在上个月(yuè)罕见(jiàn)地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单(dān)，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有(yǒu)过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能够支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回购股票，我们(men)也能很好地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时我们(men)还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题(tí)。所以我们(men)就开始购买了，甚至(zhì)这件事(shì)情一(yī)开始我都没(méi)有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本(běn)之行(xíng)的部分(fēn)原因是为(wèi)了(le)向这些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接(jiē)下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动(dòng)告诉大家(jiā)姜还是(shì)老(lǎo)的(de)辣(là)。

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月初(chū)造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时(shí)候(hòu)决定重(zhòng)新在东京开设办事处(chù)，据(jù)《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日(rì)本市场(chǎng)的运营(yíng)牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市(shì)的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中(zhōng)文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报（国际会计准则(zé)）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至(zhì)美国著一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好(zhù)名投资(zī)家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股(gǔ)的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到(dào)了巴菲特(tè)宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓的美国苹(píng)果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变(biàn)化

　　国泰君(jūn)安国际(jì)宏观在研(yán)报中指出(chū)在(zài)过去(qù)的三十年中，日(rì)本(běn)经历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也(yě)被认(rèn)为将(jiāng)会撤离世(shì)界舞台的中心。但其并(bìng)没(méi)有(yǒu)完全失去(qù)竞争优(yōu)势，与此同时，在(zài)国际格局大变化(huà)的背景下，日本经济的(de)边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的(一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好de)地(dì)缘政治格(gé)局下，日(rì)本在(zài)亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本在(zài)芯(xīn)片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边际(jì)上的重要(yào)变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加(jiā)速(sù)期，这背(bèi)后有(yǒu)产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的(de)大背景下反而成为了(le)“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋(qū)势固然不可(kě)避(bì)免，但良好的医(yī)疗体系(xì)以及人(rén)工智能的发(fā)展，也意(yì)味着(zhe)劳动(dòng)力萎缩的(de)风(fēng)险(xiǎn)在一定程度上出现了(le)下降。

　　3、日(rì)本监管层(céng)的推动(dòng)

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能(néng)力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为(wèi)了改变大(dà)量个(gè)股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于(yú)实(shí)现(xiàn)关注资金成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要求一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好上市(shì)公司提高(gāo)企(qǐ)业(yè)价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本(běn)股市开(kāi)始掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

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