今(jīn)年以来，美股(gǔ)科技板块(kuài)持续(xù)上涨，多只美股科技主题QDII产品收(shōu)益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内收(shōu)益已霸榜QDII产品前(qián)20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人(rén)士表示，今年美(měi)股(gǔ)科技(jì)反(fǎn)弹(dàn)明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代表的人工智(zhì)能领(lǐng)域的大(dà)发展。当前，全球产业界和资(zī)本市场都(dōu)在积(jī)极(jí)拥抱这新一轮的数字(zì)产业(yè)化变革浪潮(cháo)，而美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司(sī)，因此看好该(gāi)板块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内收益霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品年(nián)内收益前(qián)35只产(chǎn)品中(zhōng)，仅有(yǒu)一只中韩半导体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位和第35位(wèi)，其余悉(xī)数(shù)为美(měi)股科技主题产品。

　　具体来看(kàn)，广(guǎng)发全球精选(xuǎn)人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨(zhǎng)QDII产品。从其(qí)一(yī)季(jì)度重仓持股情况来看(kàn)该产品(pǐn)主(zhǔ)投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三大重仓持股(gǔ)股(gǔ)票分别(bié)为(wèi)微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达和超威半(bàn)导(dǎo)体，其中微软持仓(cāng)数量相较于上期大幅(fú)增长(zhǎng)78.18％。华(huá)夏全球(qiú)科技先(xiān)锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季度该产品重(zhòng)仓持(chí)股了(le)英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书等多只美股科(kē)技股。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯达(dá)克100、易(yì)方达标普信(xìn)息科技A人民币(bì)、博时纳斯达克100美元(yuán)现汇(huì)等逾20只产品年(nián)内(nèi)回报(bào)均超(chāo)20％，这(zhè)些(xiē)产品一部分前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)中占比较高的多是美股科技股，另(lìng)一部(bù)分所跟踪的指数主要权重股为美股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技反(fǎn)弹明显，尤其是纳(nà)指(zhǐ)ETF表现较好，也许更多受益于人(rén)工智(zhì)能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大(dà)型(xíng)语(yǔ)言模型引发的人工智(zhì)能热(rè)潮推动了美股大涨，AI概(gài)念(niàn)今年(nián)以来创(chuàng)造了1.4万亿美元(yuán)的市值(zhí)，相(xiāng)比(bǐ)去年年末(mò)增加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达克100指数前20大权(quán)重股为例，可(kě)以看到有很多(duō)和(hé)AI概念(niàn)相关的软硬(yìng)件公(gōng)司，今年全球AI应用(yòng)热潮也都是由(yóu)这些公司掀起和(hé)推(tuī)动的(de)，这类(lèi)人工智能股(gǔ)贡献了纳斯(sī)达克100指数约50％的涨幅(fú)，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智(zhì)能(néng)的全(quán)球投资热浪(làng)全面席(xí)淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀卷美股市场(chǎng)，引发了科(kē)技股的(de)全(quán)面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关(guān)公司(sī)因为(wèi)二季度营(yíng)收(shōu)超预(yù)期(qī)表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到(dào)了近160％，可以说今年AI概念的(de)火热，持(chí)续推动了中美市场相关板块的持(chí)续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数(shù)与量化投(tóu)资部(bù)基金经理万(wàn)琼也(yě)认为(wèi)，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼(yǎn)，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是受(shòu)益于今年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展(zhǎn)，像纳斯达克100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括了美股淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀绝大多(duō)数AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽(jǐn)管年(nián)内美国科技股(gǔ)整体呈(chéng)持续上涨趋势，但走势也略(lüè)有震荡，如本周(zhōu)5月23日美国三(sān)大股指全线(xiàn)收跌，苹果、微软、英伟达等(děng)多(duō)只大型科技股(gǔ)普跌；而到了5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收(shōu)涨。英伟达、微软、苹果等(děng)科技股股价(jià)也(yě)开始回调，其中(zhōng)英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又(yòu)涨(zhǎng)了2.54％，公司股价也创下(xià)历史新高。

　　对于美(měi)股科技股震荡上(shàng)涨的走势，广发基金刘杰表示，近(jìn)期美国(guó)科技板块同时受到有(yǒu)利因素以及不利因素影响，其中，美股近期正经(jīng)历着(zhe)债务上限(xiàn)谈判(pàn)和美(měi)联储加息政策博弈带来的不确(què)定担忧，市(shì)场担心重演2011年美(měi)国违约危机，当时时任美国总统奥(ào)巴马(mǎ)和众议院共和党人(rén)在最后一刻(kè)通过提高债务上限和(hé)削减赤字的法案，勉强(qiáng)避免了一(yī)场灾(zāi)难，但由此(cǐ)产生的紧张局(jú)势引发全球资(zī)本市场剧(jù)烈(liè)波动(dòng)；不过，鉴于(yú)美国作为全球第一大经济体的偿债能(néng)力，投资人多(duō)半认为美债(zhài)几(jǐ)近(jìn)零(líng)风险。此外，美(měi)联储对于未来暂停加息以及(jí)可能(néng)的降息均存在分(fēn)歧，对美(měi)股(gǔ)短期走势也产(chǎn)生了一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘(liú)杰(jié)认为，AI概(gài)念以及(jí)算力应用对相关软硬件科技公司营收的提振，以及未(wèi)来(lái)应用(yòng)全面支撑着科技公司发展，都是积极的。当前众多云公(gōng)司竞相部(bù)署AI芯片，个人电脑（PC）的(de)图形处理单元(yuán)（GPU）终端需求一二季度“稳固(gù)”，科技(jì)板(bǎn)块(kuài)的业绩增长(zhǎng)正(zhèng)来自数据中心等相(xiāng)关应用，而(ér)随着AI概(gài)念的不断升(shēng)级迭(dié)代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰(tài)基金表(biǎo)示，美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大(dà)科技龙头(tóu)为例，一季度净利润(rùn)均出现不同(tóng)程度的(de)下(xià)滑，除(chú)微软外其余四家(jiā)巨(jù)头业绩均(jūn)低于预期。来自(zì)于宏观经(jīng)济的逆风、美元走强等问题(tí)是(shì)科技股业绩(jì)承(chéng)压的(de)主要(yào)因素。这些公司普遍意识到当前宏观压力，积极(jí)通过削减开支(zhī)、降本增效(xiào)的(de)方式提升盈利能(néng)力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期(qī)的最强劲武器。”国(guó)泰(tài)基金(jīn)举例，自微(wēi)软收购的Open AI年(nián)初发(fā)布ChatGPT应(yīng)用后，生(shēng)成(chéng)式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为新一轮数(shù)字(zì)产(chǎn)业化变(biàn)革浪(làng)潮，所涉(shè)及的(de)产(chǎn)业链也迅速成(chéng)为(wèi)全球资(zī)本(běn)瞩目的焦点，相关公司股价均(jūn)实现大(dà)幅上涨。“我们(men)有理由(yóu)相(xiāng)信科(kē)技企(qǐ)业巨(jù)头们已(yǐ)通过持之(zhī)以恒(héng)的(de)研(yán)究创新，逐渐具备从量变到(dào)质变的厚积薄发能力，从(cóng)而有望在中长期(qī)持(chí)续(xù)推动(dòng)自身(shēn)不(bù)断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股(gǔ)科技股汇集了全(quán)球最头部的AI产业链(liàn)公(gōng)司，包括(kuò)微软、谷歌、英伟达等，未来几(jǐ)个季度AI技(jì)术(shù)和产品的推广能否(fǒu)为这些公司打开新的增长曲线，并带动(dòng)估值(zhí)的提升，值得重点关注。

　　博时基(jī)金万琼表(biǎo)示(shì)，科技板(bǎn)块代表人类未来发展的(de)方(fāng)向，看好这个板块长期增(zēng)长。同时，美国科技公司又是引领全球科技的发展，美股(gǔ)科技板块还是具有(yǒu)很好的长期投资价值。投资(zī)者可(kě)以考(kǎo)虑长期的配置一部分头寸。

　　“不(bù)过，当(dāng)前(qián)美股也(yě)有需要注(zhù)意的风险，包括(kuò)货币政(zhèng)策(cè)的(de)走向、银行危机(jī)的后续等(děng)。投资者应(yīng)根据自身(shēn)的风险(xiǎn)偏好(hǎo)，尽可(kě)能的做多(duō)资(zī)产的(de)配置。坚持长(zhǎng)期投资、定期定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基金刘杰(jié)认为，美国作为世界上最大的金融市场，纳(nà)指(zhǐ)与A股各类市场相关性低，从分散(sàn)投资的角度(dù)来看，能够发挥资产配(pèi)置的作用；同时，大部(bù)分(fēn)投资(zī)者看(kàn)好(hǎo)美股科技股、生物制药公司，相比标(biāo)普500而言，纳指100此类代表性(xìng)更好，更符合美(měi)股的(de)特征，历史收益率也更好。“鉴于市场风险和投资机(jī)会，建(jiàn)议投(tóu)资者结合(hé)自身风险承受能力，可以(yǐ)考虑定(dìng)投的(de)方式参与，或(huò)许是一种体(tǐ)验更好的方式。”

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