为了让自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自(zì)家(jiā)的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站(zhàn)披露了(le)一则行政处(chù)罚决定书(shū)，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新(xīn)美(měi)星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(name是什么意思 name是姓还是名tái)高公司(sī)股价，以便后续自己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易新(xīn)美(měi)星(xīng)，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此(cǐ)操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么(me)回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据证(zhèng)监会(huì)行(xíng)政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何(hé)德平和(hé)他(tā)的妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时(shí)向时(shí)任独(dú)墅湖文化传播有限(xiàn)公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来(lái)自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽广投(tóu)资管(guǎn)理中心（普通(tōng)合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他(tā)们提(tí)供资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美(měi)星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新(xīn)美(měi)星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保证(zhèng)金(jīn)后(hòu)，即开始利用控制的证券账(zhàng)户(hù)并(bìng)联合其他市场资金在二级(jí)市(shì)场(chǎng)买(mǎi)入(rù)并(bìng)交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了解，这(zhè)场操纵(zòng)股价，蒋维还找了(le)两个帮手共同(tóng)合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制各自筹(chóu)得的(de)证券账户、资(zī)金开始与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期(qī)间，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明土联系(xì)，传(chuán)递、沟通各(gè)自(zì)操(cāo)盘情况，以利于(yú)两方交易(yì)决策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期创业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间(jiān)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户(hù)拉抬(tái)股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然(rán)后出货，违(wéi)法获利(lì)的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股(gǔ)本比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流(liú)通股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金优(yōu)势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日(rì)开始，账户(hù)组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第(dì)一，竞价买(mǎi)入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同(tóng)期(qī)申买(mǎi)量68.11％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业(yè)板综指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业(yè)指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月26日，name是什么意思 name是姓还是名账(zhàng)户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉(shè)案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向卖(mài)出获(huò)利的行为。经测(cè)算，扣(kòu)除佣金和(hé)相(xiāng)关税费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿(yì)元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉意见(jiàn)，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案(àn)证据(jù)不足以证明蒋维受(shòu)何德平或(huò)黄秀(xiù)芳委托，联合他人(rén)操(cāo)纵股价，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不等同于“操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是(shì)黄(huáng)秀(xiù)芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)没(méi)有将其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案(àn)股东(dōng)名册(cè)并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄秀芳反馈(kuì)过股东(dōng)名册(cè)；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明土、李传武就(jiù)各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分(fēn)配(pèi)进(jìn)行约定；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利(lì)益与(yǔ)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳利益(yì)并(bìng)不(bù)一(yī)致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺(qī)诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不(bù)受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不(bù)知(zhī)情、未参与，且何(hé)德(dé)平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或一致行动(dòng)人(rén)中(zhōng)一方存在不当行为，不(bù)应推定或认定另一方承担(dān)责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人(rén)也就是否合谋、部分账户的控制关系、委托理(lǐ)财关系等提(tí)出了申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，经(jīng)复核，对当事人及(jí)其代理(lǐ)人(rén)的主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本案为多个(gè)主体参与、多个环(huán)节实施、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链式(shì)的上下游(yóu)衔(xián)接、合作(zuò)，共(gòng)同完成的(de)操纵行为。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证(zhèng)金，委(wěi)托其(qí)通过二级市场交易影响新(xīn)美星(xīng)股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉并参与了(le)本(běn)案行(xíng)为；上述行为的实质是操(cāo)纵股价，并非合(hé)法理财(cái)。在案证(zhèng)据可以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美(měi)星”股(gǔ)价的(de)意图(tú)和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了联合影(yǐng)响股价的行动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违(wéi)法期间(jiān)和责任承担(dān)，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019name是什么意思 name是姓还是名年2月14日期间蒋维控制的(de)账户(hù)交(jiāo)易“新(xīn)美星”客观上为后续的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓(cāng)的作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的(de)合作，知道(dào)蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有(yǒu)一(yī)定底仓，才(cái)愿意买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛(máo)明土和李传武的违法(fǎ)期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视(shì)为一个整体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)上述(shù)行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就操纵证券(quàn)市(shì)场行为，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没(méi)收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元(yuán)，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明(míng)土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息(xī)披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定(dìng)书(shū)披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星(xīng)上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽(zé)广代持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)及(jí)其(qí)代理人提出：第(dì)一，海(hǎi)得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持决策由海得泽(zé)广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指定账户的原(yuán)因系(xì)兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有重大性，不(bù)对(duì)投资者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微(wēi)。第三，即(jí)便认定(dìng)代持(chí)成(chéng)立，何(hé)德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易流(liú)水、资金流水及相(xiāng)关(guān)银行(xíng)账户流水，结(jié)合(hé)何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和减持(chí)所得系(xì)家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可(kě)以(yǐ)认定(dìng)海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)持有新(xīn)美星股票(piào)。当(dāng)事人所提相(xiāng)关(guān)理由不(bù)具有事(shì)实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何(hé)德平作为(wèi)上市公(gōng)司(sī)实际控制人(rén)，未(wèi)如(rú)实告(gào)知上市(shì)公司(sī)上述(shù)持股情况，导致新美星在相关(guān)公(gōng)告(gào)中(zhōng)均未披露(lù)相(xiāng)关情况，导致(zhì)新(xīn)美(měi)星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第六十(shí)三条规定，何德平的(de)行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三(sān)条(tiáo)第(dì)三款规定的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)行为(wèi)，对(duì)何德平给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

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