财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士(shì)向财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报(bào)一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市(shì)场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日(rì)，纪念(niàn)人(rén)类第四(sì)次(cì)工业(yè)革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链(liàn)上(shàng)没(méi)有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资(zī)金(jīn)的(de)轮(lún)番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面(miàn)主读西的字有哪些，读喜的字有哪些线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及(jí)货币政策的(de)推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医药及中特估(gū)等(děng)板块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创(chuàng)业(yè)板指外(wài)累计(jì)均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人(rén)工智能(néng)等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估(gū)值高股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到(dào)年(nián)内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着(zhe)行(xíng)业交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的(de)读西的字有哪些，读喜的字有哪些解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰(tài)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续(xù)周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是(shì)估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹(dàn)的基(jī)础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近(jìn)一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进制造(zào)之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基(jī)金(jīn)交流(liú)的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有好的(de)表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一(yī)点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续对一(yī)季(jì)报(bào)定价，短期(qī)市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然(rán)看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基调(diào)，流(liú)动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当读西的字有哪些，读喜的字有哪些前市(shì)场对央行后(hòu)续采取降息(xī)操作(zuò)仍有一(yī)定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示(shì)不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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