券商今年一季度业绩“妥了”，基于股市良好表现以及去年较低的基数，行业业绩(jì)全面爆发。券商(shāng)板(bǎn)块(kuài)也在周五(wǔ)呈(chéng)现集(jí)体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商(shāng)或上市主(zhǔ)体披露一季报，至此(cǐ)51家上市券商或上市主体一季报(bào)悉(xī)数披露，券商整体一季度表现较好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增(zēng)速(sù)较为(wèi)显著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yán古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人g)（1503.35%）、国(guó)投资本(běn)（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）、华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年一季度(dù)归母净利排名，新的十大(dà)分(fēn)别是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算数平均(jūn)计算，中(zhōng)信证券(quàn)一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商(shāng)一(yī)季(jì)报的(de)优秀表现(xiàn)给予了(le)正面(miàn)回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收(shōu)红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国银河盘一度涨停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交(jiāo)易日收阳(yáng)线(xiàn)，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家(jiā)上市券商或上市(shì)主体中，50家归母净利同(tóng)比增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有2家(jiā)券商及1家上市主体，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及(jí)安(ān)信证券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的(de)有2家，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分(fēn)别是(shì)华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍(bèi)的有4家，分别是山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归(guī)母净(jìng)利扭(niǔ)亏为盈的券商多达9家，分别(bié)是天风证券、华西(xī)证券、东(dōng)北(běi)证券、西部证券、西南证券、红(hóng)塔证(zhèng)券(quàn)、江(jiāng)海证券、湘(xiāng)财(cái)股份、国(guó)盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分别(bié)是(shì)东(dōng)方(fāng)财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营收均(jūn)出现下滑，公司一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期(qī)内公(gōng)司实现营业总收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利(lì)润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速(sù)不如中小券商“夸张”，但头部券商的业(yè)绩表现(xiàn)同样具有可(kě)圈可点之处。

　　同(tóng)比增(zēng)速超过五成的头部券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家(jiā)头部(bù)券(quàn)商及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝(ju古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人é)对优势，保(bǎo)持着业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司(sī)指南针在一季报中透露(lù)，2023年一季度(dù)麦高证券经(jīng)纪业务开展取得一定(dìng)成(chéng)绩，但营业利润(rùn)仍未(wèi)实现盈利，一定程度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍(bèi)以上

　　一(yī)季度营收(shōu)规模增速方(fāng)面，51家券商中44家(jiā)同比(bǐ)增速(sù)为(wèi)正(zhèng)、7家增速(sù)为负，同比增速(sù)中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增(zēng)速领衔，其今年一季度同比增(zēng)速为(wèi)1795.85%，这(zhè)与其(qí)去年同期营(yíng)收不(bù)足亿元的低基数有关(guān)，其今年(nián)一季度营(yíng)收规模为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度营收增(zēng)速超过(guò)2倍的有2家(jiā)券(quàn)商，分(fēn)别(bié)是天(tiān)风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在(zài)1到(dào)2倍的有10家，分别(bié)是财通证(zhèng)券(quàn)（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增(zēng)幅(fú)接近1倍(bèi)，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同(tóng)比下滑幅(fú)度较大(dà)，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商或上市(shì)主体分别是(shì)中银(yín)证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度(dù)营收排名前十券(quàn)商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰(tài)证券(quàn)（89.93亿元）、中(zhōng)国银河(hé)（86.97亿元(yuán)）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广(guǎng)发证(zhèng)券（64.77亿元(yuán)）、中金公(gōng)司(sī)（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙(zhè)商证券(quàn)以较高的增速杀入营收排名前十，其一季度营收(shōu)同比增57.37%，招商证券(quàn)反(fǎn)而被挤(jǐ)出前十，招商证券一季度(dù)营收增(zēng)速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投营收增(zēng)幅显(xiǎn)著(zhù)较小，同比增幅分(fēn)别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季(jì)报高增

　　自(zì)营业(yè)务驱动(dòng)行业业绩(jì)高(gāo)增，这(zhè)一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读(dú)东方证券一季报(bào)时称，东方证券自(zì)营投(tóu)资收益11.5亿元(yuán)，去(qù)年(nián)同(tóng)期亏损(sǔn)6.4亿元(yuán)，改(gǎi)善明显，期末(mò)金融资(zī)产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业(yè)证券认(rèn)为(wèi)，中信(xìn)证券加(jiā)大杠杆经营投(tóu)资致(zhì)使利息支出有所增长(zhǎng)，市场(chǎng)回(huí)暖下(xià)投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借(jiè)卓越(yuè)的创新业务能(néng)力，看好公(gōng)司在(zài)政策放(fàng)松预期下(xià)实现古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人估值提升。

　　西部证(zhèng)券在关于国金证券的研报中称，自营投资(zī)成为影响国金证(zhèng)券业(yè)绩(jì)核心因素，一季度自营业(yè)务收入(rù)提(tí)升至7.16亿元，自公(gōng)司完成再融(róng)资后，公司金融(róng)投资规(guī)模稳步提升420亿元较去年底(dǐ)增加(jiā)11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资成为(wèi)影(yǐng)响券商业绩的(de)核心，预期将(jiāng)在(zài)一季度迎来反转(zhuǎn)。投资业务方面(miàn)，下半年(nián)重点关(guān)注差(chà)异化监管的措施落地，或将打开(kāi)头部券(quàn)商(shāng)的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期将是券商业绩大(dà)幅修复的一年，尤其是受到自营业务冲击大的公司预期将在(zài)年内(nèi)实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度的改善。

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