就在(zài)全球为(wèi)AI疯狂(kuáng)的时候(hòu)，百年(nián)欧洲金融巨头罗斯(sī)柴(chái)尔德家族却悄然减仓(cāng)。

　　据6月2日彭博社报道，资管(guǎn)机构Edmond de Rothschild的(de)全球(qiú)首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司(sī)自2020年年底以来一直超配英伟达，但是目前已经部(bù)分(fēn)获利了结，现在所持头寸“要远远(yuǎn)小得多”。

　　据了解，这家总部位于瑞士日内瓦的资管机构为拥有(yǒu)200多年反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别(nián)历(lì)史(shǐ)的欧洲老牌金融(róng)世家罗斯(sī)柴尔(ěr)德（Rothschild）家(jiā)族所有(yǒu)，目(mù)前管(guǎn)理资产规模790亿(yì)瑞郎(láng)（约合871亿美元）。

　　持有8年期间“踩准”节奏增减持(chí)

　　根(gēn)据(jù)Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家(jiā)老牌(pái)资(zī)管机构在2015年英伟(wěi)达业绩(jì)第一爆发之际，就增持了(le)英伟达。当时的持仓(cāng)股数一度高达160多(duō)万股。

　　然(rán)而英伟达虽(suī)然业绩大爆(bào)发，股(gǔ)价(jià)却一直不怎么(me)涨(zhǎng)。这家资管机(jī)构也不得不修正自己的(de)错(cuò)误，在英伟达(dá)股价的缓慢(màn)上涨中减持(chí)，终于在2018年一季(jì)度(dù)减持到不足(zú)1万股。不过这(zhè)个(gè)时候，英伟达(dá)股价也(yě)从2015年4美元附近(jìn)涨(zhǎng)到了60美元附近，估计翻了15倍(bèi)。

　　2018年以后，虚拟货(huò)币的上上下下，让英伟达的股(gǔ)价如做过山车一般。2021年底，虚拟货币的崩盘(pán)，让英伟达的(de)股价也一度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准(zhǔn)”节奏进(jìn)行增持和减(jiǎn)仓。

　　数据(jù)显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔(bǐ)增持(chí)是在(zài)2022年第二季度，虽然英伟(wěi)达股价(jià)此后仍然经历了三波下挫，但是(shì)Edmond de Rothschild一(yī)路(lù)增(zēng)持，在2022年年底(dǐ)，增(zēng)持(chí)超(chāo)过(guò)20万(wàn)股(gǔ)。

　　今年以来，受AI概(gài)念(niàn)大爆发，英伟达作为底(dǐ)层算力代表，股价一度涨超(chāo)100％，并在5月30日创下419.38美元(yuán)的(de)新(xīn)高，总(zǒng)市值一度(dù)超过1万亿(yì)美(měi)元，差点成为全球第9家(jiā)市值超1万亿(yì)美元的上市企(qǐ)业。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择(zé)高(gāo)位(wèi)套现的(de)，还有被誉为“估(gū)值教父(fù)”的(de)当代著名投资估值专(zhuān)家阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴(bā)伦(lún)周刊》报道，达摩达(dá)兰自(zì)2017年以(yǐ)来一(yī)直在投(tóu)资英伟达，如今已(yǐ)经卖掉了该公司的股票。

　　达摩达(dá)兰5月(yuè)30日说：“直(zhí)到今(jīn)天(tiān)早上英伟达还在我的投资组合里，最后把它剔除出投资组合，因为我无法承(chéng)受这样的上涨，一周内市值就增加了3000亿美元(yuán)，这(zhè)是在(zài)挑战可持续价值(zhí)的(de)绝(jué)对极限。”

　　达摩达兰(lán)估计(jì)，英伟达目前在250亿美元(yuán)的人工智能芯片(piàn)市(shì)场占有80％的份额，最乐观的预测(cè)是，10年后(hòu)该市场规模将达到3500亿美元。即(jí)使假设英伟达未来(lái)的市场份额达到100％，达摩达兰得出的估值(zhí)也要(yào)比近期股价(jià)低20％，“我喜欢英(yīng)伟达这家公司，但如果作(zuò)为一项投资的(de)话(huà)，我怎么都得不出每股400多美(měi)元的估值(zhí)。”

　　此(cǐ)外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月30日持(chí)续出售公司股(gǔ)权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达股(gǔ)权，减持均价在(zài)400.254美元(yuán)到417.79美元，一(yī)共套现约(yuē)249万(wàn)美元。

　　华(huá)尔(ěr)街吵翻了

　　有(yǒu)人觉得(dé)AI估(gū)值(zhí)太高，减持了仓位，也有人(rén)认为英伟达现阶段股价(jià)仍偏低。

　　在FactSet调查的(de)49名分(fēn)析师中(zhōng)，41名对英伟达给(gěi)出买入评(píng)级，比去年10月给予这一(yī)评级的(de)人数30人增(zēng)加约三(sān)分之一(yī)。这些分析师对英伟达给出的(de)股价(jià)中间值约(yuē)为 450 美元。截至发稿，英伟达的(de)股价报(bào)收393.27美元。

　　纽约投资研(yán)究公司伯(bó)恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表示，华尔街近(jìn)日纷纷调高英伟达目(mù)标(biāo)股价，是因为先前估测的获利预期太(tài)低。目前投资人(rén)仍存在不(bù)同的声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人(rén)则表示，英伟达估值(zhí)过(guò)高，目(mù)前已进(jìn)入(rù)泡沫(mò)阶(jiē)段。

　　去年以(yǐ)来华尔街预(yù)测(cè)最准确的分析师、美国银行策略(lüè)分(fēn)析师Michael Hartnett在报(bào)告中表(biǎo)示，科技股(gǔ)和AI概念股的估值过高(gāo)，建议投(tóu)资者可以抛售美股了。

　　Hartnett称，目(mù)前AI概念处于(yú)“婴儿期的反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别泡(pào)沫(mò)”，而美(měi)联储的加息周(zhōu)期或许还未结束(shù)。过去(qù)的泡沫形(xíng)成通常是因“宽(kuān)松货币政(zhèng)策”而起，以加息结束。以史为鉴(jiàn)，他认为需要在(zài)标(biāo)普500位于4200点时开始抛售。

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