财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的(de)AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又(yòu)切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能(néng)受难(nán)日，纪念人(rén)类第四(sì)次工业(yè)革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后(hòu)第(dì)一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期(qī)引领(lǐng)市场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整体行(xíng)情预计将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资(zī)产仍(réng)将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大(dà)指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等(děng)板块首先迎来(lái)了基(jī)本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热(rè)门(mén)个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏(xì)、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金(jīn)周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司(sī)去(qù)年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差(chà)额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要(yào)在市场上(shàng)流出(chū)，直(zhí)言经(jīng)济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对(duì)一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的(de)核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分(fēn)化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的(de)变(biàn)化，不(bù)是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢(huī)复(fù)相对较快，我(wǒ)国(guó)经济(jì)运行总体延续(xù)修(xiū)复(fù)的态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继续(xù)巩固(gù)。货币政策(cè)依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的(de)基调，流(liú)动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带(dài)一路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏(fú)可能会(huì)误(wù)判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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