大家好(hǎo)，简单看一(yī)个基金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All 均码一般是什么码，均码一般是什么码数in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其管理的海(hǎi)富(fù)通股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为(wèi)新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基本清(qīng)仓了新能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股(gǔ)票混合(hé)外，其(qí)他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把(bǎ)握住(zhù)了市(shì)场的节奏(zòu)变(biàn)化和(hé)结构转换，降低了新能(néng) 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取得(dé)了明显(xiǎn)的超额(é)收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称(chēng)，中(zhōng)国特色(sè)估值(zhí)体(tǐ)系所代表(biǎo)的传统实体行业正在(zài)被市(shì)场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)今年以来均取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期高度依(yī)赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额回报的(de)特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次出(chū)现持续成(chéng)交(jiāo)占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能(néng)源，持(chí)续约28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收(shōu)益(yì)率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通均码一般是什么码，均码一般是什么码数信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次(cì)和5次(cì)单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计(jì)成交了5.41万亿(yì)元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了(le)结(jié)”四波(bō)行情，春季(jì)躁动后往往会(huì)有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概(gài)率创新高。如果今年(nián)在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进(jìn)一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基(jī)本形(xíng)成本(běn)轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本(běn)次(cì)大幅调(diào)整主(zhǔ)要还是(shì)因为在AI相关(guān)板(bǎn)块市场情绪处(chù)于(yú)极值的情况下，叠(dié)加(jiā)上述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市(shì)场内生调整(zhěng)需(xū)求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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