金融界5月(yuè)12日消息 国内期货市(shì)场收(shōu)盘(pán)，商品(pǐn)期(qī)货多数下跌，沪银大跌超5％，沪(hù)锡、液化石油气跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光大(dà)期货：白银深跌(diē)，贵(guì)金属做(zuò)多逻(luó)辑变了？

　　白银跟随(suí)大宗商(shāng)品跌势，价(jià)格深(shēn)跌5％以上。根据(jù)昨(zuó)夜公布(bù)的数据，美国(guó)4月(yuè)生(shēng)产者(zhě)价格指数PPI同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨2.3％，环比(bǐ)增(zēng)0.2％，皆(jiē)低于预期，反映出(chū)生产物资通胀压力进一(yī)步趋缓。结合(hé)此前发布的(de)美国4月(yuè)CPI数据(jù)，6月(yuè)美联储(chǔ)大概率暂停(tíng)加息。 n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写p>

　　背(bèi)后逻辑来(lái)看，一方面，此前(qián)加息(xī)结束乃至降息已然成为一种共识，因此本周在美联储越来越(yuè)多(duō)官员为(wèi)鹰(yīng)派(pài)站台的情况下，预计从加息(xī)结束(shù)到降息(xī)周期开(kāi)启(qǐ)，仍有近一(yī)个季度的时间，在(zài)此期间(jiān)将面临经(jīng)济和政策的(de)不确定性，贵金属(shǔ)部(bù)分回吐前期超涨(zhǎng)的(de)幅度。另一方面，上周(zhōu)初请失(shī)业金人数(shù)升至2021年(nián)以来的n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写最高(gāo)水平，劳动力市场正在降温。同时国内社融超预期下滑，白银因工业属性偏强大(dà)幅下(xià)跌，在情绪修复(fù)之前难言企稳(wěn)，后(hòu)续还需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色金属走势拖累(lèi) 白银如期大幅调整

　　前期(qī)强(qiáng)调从宏(hóng)观经济衰退(tuì)预期角(jiǎo)度出发，有(yǒu)色金(jīn)属将会走弱，白银(yín)连续(xù)上涨后会面临调整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期将会(huì)继续影响有色金(jīn)属与(yǔ)贵(guì)金属行情(qíng)。

　　尽管美国经济数据疲软增加(jiā)美联储(chǔ)政策转向宽松预期以及经济风险(xiǎn)依然利(lì)好贵金属，但(dàn)是美元指数(shù)大幅上升使得(dé)贵(guì)金属承(chéng)压回落，而铜铝(lǚ)等有色金属大幅下行，拖累工(gōng)业属性较强的白(bái)银走势，白银表现弱于(yú)黄金。

　　经济(jì)衰退预期与有色金属大幅回落等因素综(zōng)合影响下，白银高位回(huí)落，下方仍有一定的空间(jiān)，首先关注24美元/盎(àng)司整数关口（5400元(yuán)/千(qiān)克）支撑；若有效跌(diē)破该位置将会测(cè)试23美元/盎司(sī)（5250元(yuán)/千克）关键支撑；上方关注继续(xù)26美(měi)元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻力位。当前(qián)偏弱(ruò)行情仍(réng)未走(zǒu)完，建议继续等白银行情(qíng)企稳(wěn)再低位做多。美(měi)欧(ōu)银(yín)行(xíng)业危机引(yǐn)发避险需求，美联(lián)储政策收紧预(yù)期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵(guì)金属持续走强，当前继续关注调整行情；后续政策宽松转向(xiàng)、经(jīng)济下行风险、银行业风(fēng)险与债务上限风险、央行购(gòu)金持(chí)续(xù)等宏观(guān)因素下，n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写黄金将会不断刷新(xīn)历史新高，贵金属逢低做多(duō)配置依(yī)然是(shì)核心(xīn)建议。

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