财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输(shū)出市(shì)场(chǎng)观(guān)点会(huì)很谨慎，不(bù)再对(duì)外提(tí)明确(què)主线，今年(nián)接下来的市场大(dà)概率是(shì)不好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向(xiàng)财联(lián)社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续(xù)7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可(kě)能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对(duì泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏)收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心(xīn)资(zī)产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医药(yào)的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业(yè)板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块(kuài)首先(xiān)迎来了(le)基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到(dào)年内(nèi)最高(gāo)点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调(diào)，截(jié)至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速(sù)回(huí)撤(chè)，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文(wén)化单周(zhōu)跌(diē)幅也(yě)超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活(huó)等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个(gè)月(yuè)的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估(gū)的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造之间收(shōu)益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资(zī)机(jī)会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中特估(gū)与其他(tā)板块分(fēn)化较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的(de)风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资者需要(yào)高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复(fù)的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念(niàn)板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十(shí)个(gè)点的起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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