券商(shāng)今年一季度(dù)业(yè)绩“妥了”，基于股市良(liáng)好表现以及(jí)去年较低的基数，行业(yè)业(yè)绩全面爆发。券商板块也(yě)在周(zhōu)五呈(chéng)现集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上市主体披(pī)露一季报，至此(cǐ)51家上市券(quàn)商或上(shàng)市主体(tǐ)一季报(bào)悉数(shù)披露，券商整(zhěng)体一季度表现较好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利(lì)增速较为显(xiǎn)著的有20家，净利增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国(guó)投资(zī)本（1260.24%）、长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归(guī)母净(jìng)利(lì)排名，新的十大分别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿(yì)元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平(píng)均计算，中信证券(quàn)一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商一(yī)季报的(de)优秀表现给予(yǔ)了正面回应，4月28日，证券(quàn)板(bǎn)块指数(shù)收涨2.8%，49只(zhǐ)券(quàn)商股收红(hóng)，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华(huá)西证(zhèng)券、中国银河盘一(yī)度涨(zhǎng)停，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个交易日收阳线，累计(jì)涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商(shāng)净利(lì)增15倍

　　52家(jiā)上市券商(shāng)或上市主体中，50家归母净利(lì)同比增速为正，其(qí)中20家增速达1倍(bèi)至数(shù)倍。

　　一季度(dù)归母(mǔ)净利增速超(chāo)过10倍的有(yǒu)2家券(quàn)商及(jí)1家(jiā)上市主体(tǐ)，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及(jí)安信证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分别是(shì)长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分别是兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的(de)有(yǒu)3家，分别是华(huá)创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的(de)有4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达(dá)到1倍的有3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净(jìng)利扭亏为(wèi)盈(yíng)的(de)券商多达(dá)9家，分(fēn)别是天风证(zhèng)券、华西证券、东北证券(quàn)、西部证券、西南(nán)证(zhèng)券、红塔证券、江海证券、湘财股(gǔ)份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利(lì)润同比(bǐ)增速为负值(zhí)，分别(bié)是(shì)东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与(yǔ)营(yíng)收均出(chū)现下(xià)滑，公司一季(jì)报显示，报告期内公司实现营(yíng)业总收(shōu)入(rù)为(wèi)2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利(lì)润为0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的(de)增速不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部(bù)券商的业绩(jì)表现同样具有(yǒu)可圈可(kě)点之处。

　　同比增速(sù)超过五成的(de)头部券(quàn)商包括(kuò)海通证(zhèng)券（62.24%）、中(zhōng)信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其他(tā)几(jǐ)家头部券商及增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优(yōu)势，保(bǎo)持(chí)着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市(shì)公司指(zhǐ)南针在一季(jì)报中(zhōng)透露，2023年一季度麦高证(zhèng)券(quàn)经(jīng)纪(jì)业务(wù)开(kāi)展(zhǎn)取得一定成(chéng)绩，但(dàn)营业(yè)利润仍未实现盈(yíng)利，一定(dìng)程度上拖累了(le)公(gōng)司整体。

　　十余家(jiā)券商营收(shōu)增一(yī)倍以上

　　一季度营收(shōu)规模(mó)增速(sù)方面，51家(jiā)券商中(zhōng)44家同比增速为正、7家增速(sù)为负，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其今年一季度同始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗比增速为1795.85%，这(zhè)与其(qí)去年(nián)同期营收不足(zú)亿元的低基数有(yǒu)关，其今年一(yī)季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收(shōu)为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度(dù)营收(shōu)增速超过2倍的有(yǒu)2家券商，分(fēn)别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍(bèi)的(de)有10家，分别(bié)是财通(tōng)证(zhèng)券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华西(xī)证(zhèng)券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通(tōng)证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近(jìn)1倍，分别(bié)是华始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗(huá)安(ān)证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比(bǐ)下滑幅度较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的(de)券商(shāng)或上市主体分别(bié)是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股(gǔ)份(fèn)（-17.40%）。

　　一季(jì)度营(yíng)收排名(míng)前(qián)十券商分(fēn)别是中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安(ān)（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券营收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高(gāo)的增速杀(shā)入(rù)营收排名前十，其一(yī)季度营收(shōu)同比增57.37%，招(zhāo)商证(zhèng始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗)券反(fǎn)而被挤出前十，招(zhāo)商证券(quàn)一季(jì)度(dù)营收增速为28.74%；中信证(zhèng)券与(yǔ)中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投营收增幅(fú)显(xiǎn)著较小，同比增幅(fú)分(fēn)别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增

　　自营业务(wù)驱动行业业绩高(gāo)增，这一观点被(bèi)卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读(dú)东方证券一季报时(shí)称(chēng)，东方证券自营投资收(shōu)益11.5亿元(yuán)，去年同期亏损6.4亿元，改善明(míng)显，期末金融资产(chǎn)规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱动一季(jì)报高增，全(quán)年(nián)盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆(gān)经营投资(zī)致使利息(xī)支出有所增长(zhǎng)，市场回暖下(xià)投资(zī)业务表现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看好公司在政策放松(sōng)预期下实现估(gū)值(zhí)提(tí)升(shēng)。

　　西(xī)部证券在关于国金证券(quàn)的(de)研(yán)报中称，自营投资(zī)成为影(yǐng)响(xiǎng)国金(jīn)证券(quàn)业绩(jì)核心因素，一(yī)季度(dù)自营业务收入(rù)提升至7.16亿(yì)元，自公司完(wán)成(chéng)再融(róng)资后(hòu)，公司金(jīn)融投(tóu)资规模稳步提升(shēng)420亿元较去年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营(yíng)投资成(chéng)为(wèi)影响券商(shāng)业(yè)绩的核心(xīn)，预期将在一季度迎来反转(zhuǎn)。投(tóu)资业务方面，下半(bàn)年重(zhòng)点关注差异(yì)化监(jiān)管的措(cuò)施落地，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预期(qī)将(jiāng)是券商业绩大幅修(xiū)复的一年，尤其(qí)是受到(dào)自(zì)营业务冲击大的公司(sī)预期将在年(nián)内实现(xiàn)较(jiào)大幅度的改(gǎi)善。

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