投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人(rén)工智能主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日阿富汗是哪一年灭亡的收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再(zài)次突破(pò)万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在(zài)中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改变(biàn)全球(qiú)大(dà)型行业(yè)，并将(jiāng)为社会带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达(dá)公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等(d阿富汗是哪一年灭亡的ěng)科技(jì)公(gōng)司也加(jiā)大(dà)了(le)AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出(chū)了英(yīng)伟达概(gài)念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一(yī)共包含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面有业务(wù)上的合作。从公募基(jī)金一(yī)季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克100指数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持(chí)有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的(de)热(rè)潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大(dà)了(le)投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美元，这是A阿富汗是哪一年灭亡的I领(lǐng)域史(shǐ)上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年(nián)AI概(gài)念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢(yíng)家，该公司(sī)今年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的(de)营收创(chuàng)历史新高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投(tóu)资者而(ér)言，英伟达和微软在内(nèi)的众多(duō)美股科技(jì)股公司是(shì)其关(guān)注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能(néng)够(gòu)率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这(zhè)些特质(zhì)，他(tā)们(men)的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作(zuò)为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半导体(tǐ)产业(yè)整体仍处于主动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的(de)情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也(yě)很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首(shǒu)席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的(de)大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能(néng)扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间(jiān)不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得(dé)期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的(de)规(guī)律永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较大(dà)差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要(yào)在相对低位或(huò)调整一定(dìng)程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资(zī)者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等(děng)因素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的(de)投(tóu)资标的(de)，确(què)保(bǎo)产业(yè)景气(qì)能(néng)够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适(shì)的价格买入(rù)，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要(yào)做好分散配置，不要(yào)将资金全押一(yī)个赛(sài)道。

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