财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联社(shè)记者表示(shì)，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司年(nián)报一季报的披(pī)露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对(duì)有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑(yí)打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智(zhì)能(néng)受难日，纪(jì)念(niàn)人(rén)类(lèi)第(dì)四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌(diē)超(chāo)10％。反观(guān)新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估(gū)”及(jí)人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一(yī)步指出(chū)，目前市(shì)场风格(gé)阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加(jiā)趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关(guān)注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科(中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022eight: 24px;'>中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎(yíng)来(lái)了(le)基本面预期修复的(de)改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市(shì)场(chǎng)最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面(miàn)的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公(gōng)募(mù)基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当(dāng)前(qián)市场(chǎng)更(gèng)需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短期可能(néng)的(de)风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略(lüè)的(de)整体(tǐ)包(bāo)括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服(fú)务(wù)业和(hé)消费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修复(fù)的态势、但修(xiū)复(fù)的(de)基础仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依然延续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动(dòng)性(xìng)也(yě)维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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